对付不需要抗审查的代价存储的用户来说，受禁锢的不变币比USDT的风险要小。
差不多两年前我写过 “利用受禁锢的不变币，接管审查 “(https://tonysheng.substack.com/p/gemini-paxos-stablecoins)这种大概性。而且在接下来的几个月里，还写了三篇关于USDC/GUSD、DAI和USDT的属性的文章。
到今朝为止现实并不是这样。USDT的需求激增。亚洲生意业务者青睐USDT甚于其他不变币令我感想惊奇。
(1)对USDT的需求会消失，因为它既不是可审查的，也是不行核实的。
(2)审慎地支持USDC的回收，因为我认为它可以将Coinbase上的投机者转化为web3的用户。
我举个例子，一个完全没有储蓄金支持的法币。被冻结余额是另一种环境。但很难说清的是，由于DeFi的彼此关联性，别人的坏资产如何会导致你的损失。
有史以来第一次，一个余额为10万个USDC的地点被USDC的刊行方CENTRE冻结。（值得一提的是，USDT一共冻结了22个地点）
不变币的特性
市场上由法币支持的不变币是可审查的, 但至少USDC和GUSD是被禁锢的，因此其储蓄是可验证的。但假如你需要跟踪USD价值的非主权钱币，那么你需要选择Dai这样的钱币。
我的三个概念是：
用户将USDC、USDT和DAI存入池中。厥后我们相识到，有小我私家也将USDC存入了该池中，功效该池中的USDC被冻结。当用户去提现的时候，就拿不回本身的USDC了。要看池子是怎么设计的，他们大概什么都拿不返来！
不变币作为抵押物
自从我写这些文章以来，，变革最大的就是DeFi。当时，人们险些完全将不变币用作中心化生意业务所的储蓄钱币举办生意业务。此刻，不变币被放到池子中，通过巨大的智能合约系统举办借贷和杠杆化。
在本应 “去信任 “的系统中，不变币成为最大的抵押物形式。
坏资产是我在活动性收益的主题中列出的三个风险之一，我把它描写为 “资产自己的代价被抢走了”。
这个还不知道，但本日的大大都用户好像很乐意利用可审查的法币。我们得看看跟着可审查性意识的提高，这种环境是否会产生变革。
我们是否但愿Coinbase能乐成地引导他们的数百万用户回收USDC? 正如我之前所写的那样，一个可编程和不变的钱币对加密技能的回收是一个福音，只要我们记着它是可审查的。Coinbase有时机晋升这种大概性：将他们的用户从投机者转化为加密钱币用户，所以我想我是在审慎地给他们加油。
下面这个例子就是一个假设的不变币池。
这张图根基归纳综合了我其时的想法。
与USDT和用户需要抗审查的受禁锢的不变币对比，抗审查的不变币的风险要小。所以，USDT就处于没有市场的难过田地。
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