代币化的抵押（bAssets）
Anchor储备协议的焦点构成部门是Terra钱币市场— Terra区块链上的Web Assembly智能合约，可促进Terra不变币（譬喻，TerraUSD）的存入和借入。钱币市场由Terra存款池界说，该池从借钱人哪里赚取利钱。借钱人放下了数字资产作为抵押，从资产池中借用Terra。利率是通过算法确定的，是借贷需求和供应的函数，利率由池的操作率（已借入的池中Terra的部门）编码。
我们坚信，不变的利率是具有遍及吸引力的储备产物的须要特征。 具有储备成果的DeFi协议（譬喻Compound，Aave和Maker）的要害限制是不变币利率的高度周期性。 Anchor通过利用抵押资产的累积嘉奖来不变存款利率来办理此问题。 除了提供低颠簸率收益外，Anchor还试图为公共投资者提供跨所有区块链的单一，靠得住的回报率。 通过汇总所有主要PoS区块链的区块嘉奖，Anchor但愿定位为区块链经济的基准利率。
与传统的“看管人（keeper）”系统对比，清算合约中内置的布局和鼓励机制使它们可以或许提供更高的不变性和偿付本领担保。 看管人系统依靠套利者酌情为清算提供资金，这大概会在市场猛烈颠簸时导致活动性紧缩，从而给借钱人造成庞大损失（请参阅最近Maker Vault事件）。 相反，清算合约被充实抵押，并强制执行较长的撤回期限，以在碰着姑且攻击时提供不变性。 有关Anchor清算协议的深入领略，请参阅清算协议白皮书。
利用Anchor，储户可以期望的回报是借钱人的链上收入的函数。 Anchor钱币市场通过接管bAssets作为抵押品，是一种从借钱人到存款人“收益转移”的奇特促成者。Anchor利率的界说为借钱人所赚取的收益的平均值，并用每种收益的抵押代价加权。譬喻，假如代价3mm UST的bLuna和1mm UST的bAtom作为UST钱币市场的抵押品，收益率别离为15％和10％，那么Anchor利率将为13.75％。发生的多元化收益率（Anchor利率）反应了市场在区块链上的首选收益率来历。因此，Anchor利率大概比任何单个收益或任何牢靠收益荟萃都更不变。
不变的利率：Anchor通过将可变部门的区块嘉奖从抵押资产通报给存款人来不变存款利率。 即时提款：Terra存款可即时提款——无需锁定。为了满意这一紧要的需求，我们在Terra引入了储备协议Anchor。 Anchor提供了一种本金受掩护的不变币储备产物，该产物接管Terra的存款并付出不变的利率。要想发生收益，Anchor向借钱人提供存款，借钱人未来自主流区块链的活动抵押PoS资产作为抵押。因此，Anchor的收益由主流PoS区块链的区块嘉奖提供动力。最终，我们设想Anchor成为区块链上被动收入的黄金尺度。
Anchor的焦点之一是bAsset（债券资产），这是PoS区块链上的代币化抵押。 bAsset是代表已抵押PoS资产所有权的代币。 像基本抵押资产一样，bAsset向持有人提供区块嘉奖。 与抵押资产差异，资产可以转让和交流。 因此，用户可以与基本PoS资产一样轻松地利用bAssets举办生意业务。 bAsset遍及可用——它们可以在任何支持智能合约的PoS区块链上生成。 bAsset在Anchor中发挥重要浸染，可为Terra存款提供不变的利率。 有关bAsset的深入理论，请参阅bAsset协议白皮书。
结论 本金掩护：Anchor实施了一种清算协议，在有贷款风险时清算借钱人抵押品，从而掩护了存款人的本金。 本文作者是Terra研究主管Nicholas Platias。
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