Ben Thompson 在 Stratechery 上的 blog 内里，用本身的聚公道论区分了平台公司和 “聚合器”。在上述流程中，我们需要鉴戒两种风险：
第一，乐成挟制了 iearn.finance 的黑客或者能从答允 1inch 智能合约转移其 ERC20 代币的用户哪里窃取资金，因为 1inch 答允 curve.fi 转移其代币，而 curve.fi 又答允 iearn.finance 转移其代币。用户甚至不必然不知道 iearn.finance 的存在。
将 DeFi 平台酿成一个 “可信市场” 或应用商店，为用户提供参加 DeFi 的时机。除此之外，平台还需要为其支持的协议背书，汇报用户它已经尽其所能验证了协议代码的正当性并举办了审计。
许多首次打仗 DeFi 的人在试水时都被吓到了。想象一下，一个正凡人在推特上看到购置 DeFi 产物可以得到 8% 的年化收益率。于是，他去相识了 DeFi 产物，发明先要将美元兑换成不变币，然后在其他网站上建设一个钱包，才气真正购置 DeFi 产物，你以为他会怎么想？
这些平台聚合器的利益在于，可以让更多受众进入 DeFi 规模。用户首次实验 DeFi 应用的启动本钱很高。纵然对付那些在暗码学钱币规模深耕已久的人来说，也很难上手这些平台。
假如一款新的聚合器具有友好的用户界面，而且可以或许抽象掉那些参差不齐的对象，那就可以或许为 DeFi 规模吸引更多新用户，就像 2017 年底 Coinbase 所做的那样。
假如你打算去东京旅游，你很有大概会在 Google 而非 Expedia 上搜索。因此，Expedia 在 2019 年耗费了 60.3 亿美元的销售及推广费，主要用在了 Google 告白上。
用户将 DAI 发送至 1inch
DeFi 项目如何成为聚合器？
聚合器还可以思量推出本身的 CeFi 或 P2P 贷款处事，从而更容易吸引客户，也可以像 Amazon 那样推出自营品牌 聚合器可以推出本身的 CeFi 或 P2P 贷款处事，从而吸引更多客户，也可以像 Amazon 那样建设自营品牌 AmazonBasics 。
一组新兴的聚合器：Ray、CurveFi、1inch.exchange、dex.blue、unspent.io
聚合器指的是在第三方和用户之间充傍边介的 Google 和 Facebook 等公司。固然这种模式很是简朴化，可是 Facebook 和 Google 把握了许多用户信息，以此赚取告白费。许多环境下，传媒公司或旅游公司并不把握客户干系，只能向 Google 和 Facebook 付出宣传费。
第一个成为 “DeFi 聚合器” 的平台将把持整个市场。当一个足够好的东西率先呈现，打响知名度，就会酿成如今的 Metamask 。所有 DeFi 项目都必需先担保用户能通过 MetaMask 来利用它们的产物。假如某个项目标网站上没有 “利用 MetaMask 登岸” 这个选项，会显得很不靠谱。
任何工作都有风险。假如你正在利用 Instadapp（Instadapp 利用 dex.blue 在 Uniswap 上执行生意业务），实际能省略生意业务进程中的三个条理（以及多个智能合约）。抽象化水平越高，用户就越难以领略他们所利用的应用。对付这样一个容易蒙受黑客进攻的新兴行业来说，这种不透明的安详性是很危险的。要想建设一个具有抗进攻性的协议，切记简捷为王。
有哪些缺点？
在暗码学钱币行业，现有的聚合器利用起来依然不足简朴，并且差异于科技行业的聚合器，它们只聚合提供商，在聚适用户方面尚未取得乐成。
在传统市场中，对冲基金险些不行能在没有主要经纪商的环境下从机构型投资者哪里筹集资金，可是在暗码学钱币行业并非如此，因此总体需求量较少
在暗码学钱币行业的 CeFi（中心化金融）规模，币安大概更像 Google 和 Facebook 这样的“聚合器”。币安拥有 1500 万名用户，是规模最大的分销商，从供给商（想在币安上币的项目）哪里赚到了许多收益。
不外 DeFi 聚合器仍有一线但愿，我们可以通过多种方法来改进的用户体验，并通过提高中心化水平来低落盈利难度。可是，这在大大都环境下违背了构建这些项目标团队的初心。接下来的几年里，如安在构建可一连的贸易模子和保持去中心化之间找到均衡将成为最有趣的工作之一。因此，拥有复杂用户基本的 DeFi 聚合器该当提供接口和软件开拓东西包，以便其它 DeFi 协议将其整合在内。
Amazon 就是回收雷同的方法聚合第三方卖家的，，它在向其平台上的卖家收取每月交会员费的同时，还会从卖家的每笔生意业务中收取手续费。
个中，DeFi 聚合器可以起到的浸染是，将借贷（通过 Compound 或 Aave 实现）与生意业务关联起来。实际上，这意味着做市商正在从一个平台上借钱，然后放贷给另一个平台（雷同 CeFi 主要经纪商），不外这看起来更像是雷同传统主要经纪商的统一生意业务体验。
通过在用户和实际协议之间安插一个担傍边介的智能合约，DeFi 平台可以从每笔生意业务的收益中抽成或收取少量 bps 用度。用户可以将其领略成 “便利费（convenience fee）”。
现有聚合器并不完全切合 Ben Thompson 的界说，可是假如你够仔细的话，就会发明一丝蛛丝马迹。
不行否定的是，DeFi 平台很难向 “卖家（协议/产物）” 收取每月会员费（像 Compound 这样的平台，你该如何收取用度？），可是可以通过其它方法来赚钱。
以 1inch 上的生意业务为例，用 DAI 兑换 USDT 时的资金活动环境如下：
平台：Zerion、InstaDapp、Argent
最终要靠作者和卖家本身获取用户和收入。
1inch 将 USDT 发送给用户
同时，平台还可以提供无需付出 “便利费” 的 “专业版” 东西（譬喻收取 500 美元的月费），具备更多成果和更强的可扩展性（譬喻，专业版的用户可以通过该平台的用户界面自行整合新的产物。）
Shopify 和 Substack 等平台公司会提供一些接口或技能方案来实现第三方与终端用户的互联。Substack 辅佐作者和读者成立毗连，然后从作者的收入中抽取 10% 。Shopify 辅佐卖家与买家成立毗连，每月向卖家收取会员费并提供可自选的增值处事（付款、信贷额度等）。
暗码学钱币行业中的超额收益部门来历于对生意业务所单薄基本设施的操作，因此资金老是但愿能直接联通所有平台
结论
curve.fi pool 1 将 DAI 存入 iearn.finance
某种水平上来说，暗码学钱币钱包正在起到聚适用户的浸染。譬喻，Trust Wallet 可以用来储存资产，具备有限的生意业务成果、质押成果，并且可以通过 Wallet Connect 与其它应用举办互联。可是，众所周知，暗码学钱币钱包并不赚钱。
协议（第三方）：Compound、dYdX、Maker/DSR、CurveFi、Uniswap
项目团队（供给商）通过多种方法向币安付款，包罗上币费、IEO 分成和告白费（空投和赠送）。这些团队之所以愿意通过这些方法向币安付款，是因为他们本身无法包围如此遍及的用户群。在币安上币还能为这些项目赋予正当性，因为用户认定币安已经事先对这些项目举办过尽职观测。
路径 2
此刻将聚公道论套用到 DeFi 上，我们发明 DeFi 规模主要由三方构成：
有哪些利益？
上述发起激发了一个关于局限的问题。DeFi 规模的应用会像 Amazon 上的第三方卖家和 Salesforce 上的第三方处事那么多吗？不太大概。平台办理这一问题的要领就是引入 “免费增值（freemium）” 模式。
curve.fi pool 2 将 USDT 发送至 1inch
专业版东西大概看起来更像是为机构型客户量身打造的主要经纪业务（prime brokerage）。主要经纪业务不是一个界说明晰的术语，可是在传统金融规模，它指的是银行为对冲基金提供的一揽子金融处事。处事范畴包罗，通过借贷的方法举办杠杆生意业务或做空、生意业务执行、现金打点、筹资先容、咨询处事等。
主要经纪商还无法为其客户提供借贷处事（许多人认为这是最重要的成果）
纵然主要经纪商在其用户界面中提供了担保金生意业务，对冲基金依然需要别离为每个生意业务所（即，锁定在火币上的质押品是不被 OKEx 认可的）投入包管品。
1inch 将 DAI 发送至 curve.fi pool 1
在暗码学钱币行业的 CeFi 规模，构建主要经纪业务的公司（譬喻，Tagomi）掀起了一股高潮，可是大大都都没有乐成。原因如下：
最近，我们一直在思考 DeFi 规模如何成长以及如何顺应科技行业大趋势这一问题。
时机
iearn.finance 将 USDT 发送至 curve.fi pool 2
最后，实现完全垂直整合的聚合器将导致 “赢家通吃” 的排场，在简化用户流程的同时实现代价积聚。
途径 1
我们相信，现有的聚焦于 UI/UX 的中立平台，如 Zerion、InstaDapp、Argent，可能一个全新的公司有时机建设一个简化 DeFi 体验的界面，并在此进程中成为一个成熟的聚合器。
币何在暗码学钱币行业有很强的根本，树立了精采的品牌形象，吸引了大量用户，具有很高的成熟度。因此，固然币安的上币速度慢于业内竞争敌手，但它依然占有了很大的市场份额。币安凡是比其它生意业务所更晚上币，进入永续期货市场也较晚，并且最近才开始提供期权产物（照旧单边期权）。尽量如此，币安的产物依然吸引了大量用户。
DeFi 产物尚有很大的改造空间。我们可以在 平台/聚合器 层面临 DeFi 产物举办改造，这样 DeFi 产物就能继承聚焦于技能改造和安详性。
用户与其资金之间相隔的条理越多，越有大概呈现安详裂痕。别的，跟着系统变得越来越巨大交叉，聚合器越来越难以审计整个生态系统。多个 DeFi 应用殽杂在一起会低落安详性，BZX 遭遇黑客进攻就是个很好的例子。
或者 DeFi 平台可以向那些想要在其平台上线的新产物（在这些产物完全去中心化之前）收取用度？有许多新的 DeFi 应用在争夺用户的留意力。对付新应用来说，得到大型平台的支持会带来许多的营销优势。
打一个已经烂大街的例如，DeFi 今朝仍处于 “早期互联网时代”。很少有开荒者将所有处事很好地聚合在一起。譬喻，对比其他平台和聚合处事提供商，Compound 拥有更多直接用户。
第二，就当前的形式而言，Gas 本钱会让聚合变得极其昂贵。譬喻，1inch 上的这笔生意业务的用度快要 10 美元。假如这笔生意业务中的代币代价高达数千美元，那 10 美元的生意业务费不算什么，可是在生意业务额如此低的环境下，这并不正常。今朝，就完成一笔 DAI/USDT 生意业务而言，利用 1inch 和 CurveFi 所需的 Gas 费是直接利用 Uniswap 的 6 倍（5.13 美元 vs. 0.855 美元）。
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
