比特币经验了两次区块嘉奖减半，而同样经验了两次区块嘉奖淘汰。尽量比特币减半是由协议划定的，但以太坊的刊行模子不那么透明。不外，对付以太坊区块嘉奖跟着时间的推移而淘汰并跟着网络转向PoS模子而将最终刊行量维持在一个较低的程度已告竣了遍及共鸣。
尽量关于减半的所有信息已为人熟知，但证据表白市场参加者仍会对减半采纳动作，部门原因是因为减半对价值具有努力影响这一说法备受认同。纵然减半和价值之间不存在逻辑上的因果干系，但由于市场参加者试图比其他市场参加者提前建仓，这种说法会导致价值上涨的自证功效。，但证据表白市场参加者仍会对减半采纳动作，部门原因是因为减半对价值具有努力影响这一说法备受认同。纵然减半和价值之间不存在逻辑上的因果干系，但由于市场参加者试图比其他市场参加者提前建仓，这种说法会导致价值上涨的自证功效。
不认同这一观点的人认为，并非所有市场参加者都知道减半的存在或重要性，并仍然跟着减半日期邻近而按照这一环境采纳动作。尽量这大概是真的，但这与减半带来的价值提前上涨的观点并不相抵触。有效市场假说并不要求所有市场参加者可能大大都会场参加者都相识价值信息才让该信息完全反应出来。实际上，，所需要的只是一小部门市场参加者的存在，他们节制着足够多的成本并按照这些信息采纳动作来迫使价值做出变革。
挖矿难度在一个月的变革显示，减半后难度以有史以来最快的速度下降。莱特币挖矿显然处于这样的状态：吃亏运营和/或本钱效益较低的大量矿工正在退出。
预期在2020年5月的区块嘉奖减半已经引起了对其大概的影响的剧烈接头。环绕减半带来的供给量变革及其对价值的最终影响已经呈现差异的观点。可是到此刻为止，区块嘉奖减半的短暂汗青和少见的特性使我们无法得出强有力的结论。
概念：矿工的卖出压力减轻
PoW范例的协议会按期调解事情量证明的计较难度来确保按牢靠的时距离断发生区块。挖矿是一个竞争力十足的行业，并一直在寻求一种不变的状态，即矿工收入略高于挖矿本钱。当这一状态有所偏离时，矿工人数就会增加或淘汰，直至到达均衡为止。
以上概念表明白区块嘉奖减半的影响，而且对付减半是否带来价值提前上涨的争论仍在继承。区块嘉奖减半大概发生的功效值得继承探究。2020年，一些主流加密钱币按打算将经验区块嘉奖减半，包罗比特币，比特币现金，Bitcoin Cash SV和ZCash，所有这些都将提供更多的时机来测试当前这些与减半相关的概念是否创立 。
概念：区块嘉奖减半的价值上涨效应会提前
莱特币的第一次区块嘉奖减半是在2015年8月，其时嘉奖从50个 LTC淘汰为25个 LTC。第二次减半产生在2019年8月，其时区块嘉奖从25 个 LTC减至12.5个 LTC。
区块嘉奖的减半加上价值的下降导致挖矿难度的急剧下降。今朝的难度正靠近两年的低点，而且已经高出了2018年12月市场抛售时的低点。
莱特币是在2011年10月作为比特币的分支而呈现的。莱特币的刊行模子与比特币的刊行模子雷同，差异之处在于每2.5分钟发生一个区块，莱特币的总供给量最终设定为8400万。假定平均每2.5分钟发生一个区块，那么每四年区块的嘉奖会减半。
这些阻挡者还提出了表白已往的减半与收益为正之间存在关联的证据，认为已往的减半并没有导致价值提前大涨，而且这种趋势大概会一连下去。这个论点值得进一步思量。在这里，我们提出了另一种观点来试图和谐两边的概念。
区块嘉奖减半的汗青
作为挖矿的副产物，PoW网络通过区块嘉奖让新挖的比特币进入畅通。区块嘉奖减半是比特币等PoW范例的协议内置的一个配合特征，这是逐渐淘汰供给量的一种手段。尽量仍是本年表示最强劲的币种之一，但减半后莱特币的表示却相当糟糕，这也许反应了“预期生意业务”趋缓。由于矿工卖出数量减半而发生的价值上行压力尚未呈现，可能被预期生意业务的趋缓而有所掩盖。
莱特币的近况
一方面，证据委曲支持有效市场假说的表明 – 在减半呈现的那一刻，价值是涨照旧跌并没有浮现，因为没有新的信息被披露。另一方面，减半对价值带来的影响会一连几个月甚至更久，这并不是因为有新信息被披露，而是因为市场参加者相识到矿工所能卖出的数量淘汰的影响并预期由其他生意业务者以雷同博弈论的方法作出的行为。
关于区块嘉奖减半的价值上涨效应是否会提前存在剧烈的争论。有效市场假说的支持者认为，区块嘉奖减半在协议中是划定好的，而且所有的市场参加者事先都知道的。由于关于减半的所有信息都已经知道，所以减半对供给量变革或价值的任何影响都应充实反应在价值中。另外，由于刊行时间表和最终供给量都已经知晓，所以需求不该该产生变革。对付莱特币，该协议于2011年10月推出时每次减半（以及将来减半）的或许日期都是已知的。
由于无法获取这一信息，因此对矿工人数的研究并不充实，可是有来由认为，每个矿工都抉择本身要卖出几多区块嘉奖来调换法币以及何时卖出。由于矿工的可酿本钱以法币来算的话是相对不变的，因此在加密钱币价值上涨期间，矿工有须要卖掉少部门区块嘉奖来付出本钱。当价值下跌时，就卖得更多一些。依据这种概念，矿工对市场具有顺周期效应，因为他们在价值上涨期间进一步推升价值的上涨，反之亦然。
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