加密钱币界的标普500上市 Coinbase能涨140%
“Coinbase效应”是权衡该公司对加密钱币市场有多重要的一个指标，在这一效应下降之际，，投资者应存眷这会不会给Coinbase的估值造成影响。
美国最大的加密钱币生意业务所Coinbase Global将于美东时间4月14日（周三）在纳斯达克上市，生意业务代码为COIN。纳斯达克13日晚间称，Coinbase的参考价值为每股250美元。3月23日宣布的招股说明书显示，Coinbase的现有股东已注册了1.1485亿股。
Coinbase称，完全稀释后的股票数量为2.613亿股。按照250美元的参考价值计较，该公司市值为653亿美元。
250美元的参考价并不是Coinbase周三开始生意业务时的价值，是为了让果真市场相识该公司近期在私人市场的生意业务环境。招股说明书显示，第一季度Coinbase股票的生意业务价值在200美元至375.01美元之间。挂牌生意业务后，估量Coinbase的估值将高出1000亿美元。
Coinbase不是以传统的首次果真募股(IPO)上市，而是通过直接上市的方法上市，该公司此次没有筹集新资金，而是由现有股东出售他们的股票。
MoffettNathanson阐明师丽莎·埃利斯(Lisa Ellis)给以Coinbase“买入”评级和600美元的一年期方针价（编者按：比参考价高140%），按此计较，相当于她认为Coinbase的市值将到达1230亿美元。按2023年预期销售额计较市销率为18倍。
固然埃利斯看涨Coinbase，但她同时指出，该公司的收入与整个加密钱币市场以及散户对加密钱币的热情密切相关，她估量该市场将继承猛烈颠簸。
埃利斯在研报中写道，“第一季度Coinbase销售额到达18亿美元，比2020年全年销售额13亿美元跨越40%，大概正在靠近峰值，为了审慎起见，我们认为加密钱币的代价变革仍将是周期性的，因此2022年Coinbase的销售额有大概比2021年低35%以上。”
对付一家快速增长的公司而言，销售额呈现如此大幅度的下滑是稀有的，但也突显出Coinbase很是依赖整个加密钱币市场的增长。13日，比特币价值打破6.3万美元，创下新高。
一旦加密钱币市场陷入逆境，Coinbase的投资者大概会退出。埃利斯写道，“今朝我们还不知道股市能在多洪流平上消化Coinbase业绩表示的猛烈颠簸。”她估量，到2022年，加密钱币市场的总代价将降至1.38万亿美元，这意味着较目出息度下降30%。
不外埃利斯认为，加密钱币市场下滑不会一连好久，接下来一年市值将增加一倍多，到达3.65万亿美元。到2026年，估量该市场市值将扩大到11万亿美元。
“Coinbase效应”削弱，估值大概产生变革
加密钱币的吸引力在于分手化，不需要某个禁锢机构做“看门人”。不外，作为美国主要的数字资产生意业务平台，Coinbase在哪些加密钱币能得到承认、哪些加密钱币大概被丢弃的问题上饰演着重要脚色，可以说其自己就是一个“看门人”。
今朝有上千种差异的加密钱币，个中大大都最后大概会以失败了却。通往乐成的阶梯之一就是Coinbase，该公司做出的是否纳入某种加密钱币的抉择会引起极大的价值颠簸。今朝Coinbase向部门客户提供的加密钱币不到60种，个中一些只能在某些统领区或某些处事中利用。由于很多加密钱币缺乏明晰的正当性，这意味着Coinbase抉择着大大都加密钱币的成败。
这种“Coinbase效应”与标普道琼斯指数公司在将某些证券纳入标普500指数等主要股指时所饰演的脚色雷同。
Coinbase对加密钱币的影响可以说比体例股票指数的公司的影响更重要，因为和股票纷歧样的是，大大都加密钱币未获禁锢机构的承认。得到Coinbase的承认对很多但愿进入加密规模的创业者来说尤为重要，对但愿把资金投向除比特币和以太坊等主流加密钱币以外资产的投资者来说也是一个很是重要的因素。
Coinbase这一“看门人”的脚色是权衡该公司对市场有多重要的一个指标，也是其估值大概高出1000亿美元的原因之一。
不外一些行业专家认为，“Coinbase效应”带来的影响已经不再像已往那么大，投资者应存眷这会不会给Coinbase的估值造成影响。
加密钱币研究公司Messari 3月份宣布的陈诉显示，在Coinbase公布上市后的五天里，在该生意业务所生意业务的资产平均上涨了91%。不外，这个数字没有包罗一些异常值，有的资产下跌了32%，有的暴涨了645%。在剔除异常值后，Messari得出平均涨幅为29%。
除了这种价值效应，假如某种加密钱币被纳入Coinbase，该加密钱币将面向几千万新用户。停止第一季度末，有5600万人在Coinbase开设了账户。
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