Coinbase上市记：被罚650万美元？接着DPO
3月19日，美国合规加密钱币生意业务所巨头Coinbase与CFTC（美国商品期货生意业务委员会）就不妥陈诉生意业务量和“自我生意业务”的指控诉竣息争，被罚款650万美元。同时，公司公布将推迟到4月份上市。
素来在禁锢下小心审慎的Coinbase为何能上市？指控风浪又将对其上市历程及财富成长造成什么影响？
上市路漫漫，牵头叫停XRP生意业务
Coinbase创立于2012年，总部位于美国特拉华州，是美国最大的加密钱币生意业务所。Coinbase致力于提供加密资产生意业务与托管处事，据称其股票今朝在私人市场的估值已超1000亿美元。
继2013年5月得到了由Fred Wilson领投500万美元A轮投资后，Coinbase得到了浩瀚知名投资机构的青睐。这与Coinbase多年沉淀下的富厚用户资源不无干系。据相识，迄今为止，Coinbase累计生意业务局限超4500亿美元，托管资产逾900亿美元，平台坐拥包罗4300万散户和7000余机构用户在内的复杂生意业务群体。
自创立以来，Coinbase一直在合规方面做出同业的标杆姿态。尽量贵为全球最为知名的加密钱币生意业务所之一，在全球加密市场有高出9000种加密钱币的当下，Coinbase却仅上架了44个币种，好像并不急于扩张，而是选择在合规框架下稳妥地举办市场运作。
合规是Coinbase上市的重要优势，在合规上Coinbase可谓下足了工夫。早在2013年阁下，Coinbase便开始在美国申请钱币转移执照（Money Transmitter）。2017年，Coinbase成为最早拿到纽约金融处事部分加密许可牌照BitLicense的加密钱币生意业务所之一，在纽约州的策划行为得到官方合规认证。2018年3月，Coinbase又一举拿下英国金融市场行为禁锢局（Financial Conduct Authority）揭晓的电子钱币许可证（e-money license），这也使Coinbase在欧盟成员海内开展加密钱币相关业务走向合规。随后，Coinbase又通过美国金融犯法法律网络（FinCEN）注册多个州的MSB牌照。
追求合规的Coinbase为上市铺路已不止两三天。两年多前，关于Coinbase上市的传言便几回传出。Coinbase最初投资者之一——Adam Draper在2018年10月便透露Coinbase 确认即将启动 5 亿美元的IPO。动静传出后，掀起加密钱币圈内的接头高潮，而其时正值加密钱币市场隆冬，Coinbase首席运营官不得不出头澄清，暗示不会IPO。
但2020年12月17日，Coinbase通过其官方博客公布已向SEC（美国证券生意业务委员会）提交S-1表格的注册声明草案。无论是IPO照旧DPO（直接果真刊行/直接上市），，这都是必经之路。所谓DPO，又称DLP（直接上市措施），是指证券的刊行者不借助或不通过承销商或投资银行公司，通过在互联网上宣布上市信息、传送刊行文件，不增发新股，直接果真刊行公司的股票。
这一动静传出后仅五天，Coinbase上架的加密数字钱币XRP（瑞波币）被SEC认定为犯科销售的未挂号证券。当日SEC以违反联邦证券法为由正式告状Ripple（瑞波）公司，这一美国加密钱币禁锢的符号性事件为Coinbase等生意业务平台敲响警钟。为规避禁锢风险，Coinbase不久便公布即将暂停XRP生意业务。
本年1月20日，Coinbase正式下架居市值排行榜高位的XRP，但暗示会一连存眷与XRP相关的法令动态。
在市面上所有主流的加密资产生意业务所中，Coinbase第一个做出了暂停XRP生意业务的决定。随后OKCoin和Binance US相继跟进。而海内用户熟知的OKEx和火币则未针对XRP做出业务调解。
业绩增长迅速，2020年已经扭亏为盈2月25日，Coinbase正式发布S-1文件，其A类股将在纳斯达克全球精选市场DPO，代码为“COIN”。
从S-1文件披露的信息来看，Coinbase的业务环境整体向好。受比特币等加密钱币价值上涨的影响，作为加密钱币生意业务的中间方，Coinbase的生意业务额和活泼用户数大幅上涨，认证用户数稳步增长。2020年Coinbase生意业务额约1931亿美元，较上年增长141.7%。认证用户超4300万，同比增长34.4%，每月生意业务用户约280万，同比增长高达180%。
表1 平台局限概览（来历：Coinbase提交的S-1文件）
单元：百万
在盈利方面，Coinbase在2020年实现扭亏为盈。据其披露的数据，Coinbase2020年总收入约12.77亿美元，同比增长139%，净利润3.22亿美元，扭转2019年的净吃亏。从本钱节制来看，占本钱最大头的运营用度在2020年占总收入比重为68%，较上年的109%有显著低落，本钱布局优化结果显著。
表2 归并运营报表（来历：Coinbase提交的S-1文件）
单元：千美元
绕开IPO直接上市，立行业类型标杆郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
