据该团队透露，原本打算举办一个月测试的 Alpha 版本最后仅开放了三天，原因是生意业务太火爆，出于安详性考量提前竣事。按照 Futureswap 在官方博客上发布的数据，3 天的 Alpha 测试中，Futureswap 的总生意业务量约为 1700 万美元，总活动资金约 136 万美元。
这里主要看各 DEX 推出的是正向合约照旧反向合约，因为合约范例直接影响到用户的操纵体验、生意业务风险、价值颠簸性和盈亏计较方法等等。
但一直以来，CEX 永续合约生意业务市场也因清算机制透明度缺失、单薄的安详性以及繁琐的禁锢约束等问题而饱受诟病，因这天渐壮大的 DEX 试图通过引入非托管、无许可、抗审查的去中心化永续合约产物，改进既有问题，并复制 BitMEX 等 CEX 在该规模的乐成。
永续合约市场的生意业务量远远高出了现货和担保金生意业务的生意业务量。据 Skew 的统计数据，自 2020 年头以来，BitMEX，Binance 和 OKEx 上提供的永续合约市场平均日生意业务量均高出 10 亿美元，而同期 Coinbase 等现货市场的日均生意业务量仅在 1 亿美元阁下。
· 高达 20 倍的杠杆，且同时支持链上资产和链外传统资产。Strike 链上永续合约的设计可以支持基于区块链的资产以及传统资产如黄金、原油、法币等。
特点
4. 高杠杆：有机动的杠杆倍数可供选择（资金效率放大）；
团队
查阅诸多资料后，我们对上述六家衍生品 DEX 的根基环境、产物环境和市场环境举办了多维度汇总，相信读完此篇，你对当前加密市场去中心化永续合约产物的成长会有更清晰、更全面地认识。
团队
· Injective Protocol 是全球首个 Layer 2 去中心化衍生品平台，可以有效晋升机能和生意业务体验。Injective Chain 为该 Layer 2 衍生品平台提供支持，充当去中心化的生意业务执行协调员（TEC）脚色，并托管去中心化的开放式订单。该链自己成立在 Tendermint 之上，并答允在 Injective 链上转移和生意业务基于以太坊的资产。
Strike Protocol 是完全凭据 FTX 生意业务所的要领来计较资金费率和举办资金付出（Funding Payments），FTX 已于去年 10 月上线永续合约产物。与 dYdX 和 MCDEX 差异，Strike 的资金付出隔断设定为 1 小时。除此之外，Strike Protocol 上的 BTC 和 ETH 永续合约还需要收取必然的生意业务费，收费尺度是名义代价（notional value）的 0.1%。
成本效率（Capital Efficiency）
特点
DeFi 世界瞬息万变，新玩法层出不穷。永续合约（Perpetual Contracts），又称永久掉期合约（Perpetual Swaps），永续合约最先（2016.5）由中心化生意业务（CEX）所 BitMEX 推出，也是该平台迅速崛起成为全球最大衍生品生意业务平台的瑰宝。自 2016 年 BitMEX 首次推出并得到乐成后，已有多家 CEX （如币安，火币、OKEx、Bybit、FTX 等等）相继推出了永续合约产物。
· 回收订薄弱和 AMM 殽杂驱动的生意业务模式，为生意业务商提供了一种链下订薄弱和链上 AMM 的殽杂生意业务模式，以满意差异生意业务者的需求同时办理项目初期 AMM 缺少活动性的问题。在项目冷启动时，AMM 里缺少足够的活动性，由于同时引入链下订单簿模式，有助于引入做市商提供更好的活动性。另外 MCDEX 引入的链上 AMM，可以离开链下基本设施的存在而独立运行，能充实发挥出去中心化的优势。
生意业务所的三大经典设计模子为订单簿模子、自动化做市（AMM）模子和荷兰式拍卖模子。上述 6 家 DEX 平台中，DerivaDEX、dYdX 和 Injective Protocol 回收都是订单簿式生意业务模子，个中，DerivaDEX 和 dYdX 是链下订薄弱，Injective Protocol 是链上订薄弱；Futureswap 和 Strike Protocol 回收的是 AMM 生意业务模子；MCDEX 则同时引入了链上订薄弱和 AMM 的生意业务模式。
综合来看，永续合约产物能为加密市场提供更高的杠杆率，更好的活动性，促进更多的生意业务。因此一经推出，便迅速成为加密市场十分受接待的生意业务产物。
Strike 的团队位于台湾，连系首创人冯彦文此前曾接受 Decore 连系首创人兼 CEO，曾参加开办 Cinch Network、Cubie Messenger、Gamelet 与 Willmobile ；连系首创人李绍刚也是 Decore 连系首创人，曾创建 POPAPP，后被 Marvel 于 2016 年收购。
· 基于 Mai 协议，MCDEX 是基于该团队本身开拓的 Mai 协议而建。
· 最高绝对资金费率为 0.75%。
Strike 今朝还未正式上线其永续合约产物。本年 5 月已宣布 Alpha 测试版，按照该团队的蹊径图，打算在本年 7 月上线测试网 V3 版，并在 8 月上线主网并举办智能合约的安详审计。首批将支持 ETH/USDC 和 BTC/USDC 两种永续合约产物，后续可以通过社区投票增加更多的合约范例。
团队
Futureswap 回收纯粹的链上 AMM 生意业务模子，可以提供较好的抗审查性，且该平台的会见完全是无许可的，而且 Futureswap 旨在实现完全的权力下放，Futureswap 协议很快会交给社区来运营，由 FST 代币持有者认真维护和管理。
Strike Protocol 是一种去中心化的永续合约生意业务协议，合用于所有链上资产和链外资产。Strike 主要由两部门构成：一个雷同于 Uniswap 的 AMM 和一个内置的活动性储蓄池（Liquidity Reserve），AMM 认真提供链上活动性，活动性储蓄池则认真支持和掩护 AMM。生意业务者可直接与 AMM 举办生意业务，无需生意业务敌手；而质押者可以将 Strike 的平台币 SKT 质押在活动性储蓄池中并得到质押嘉奖及部门生意业务用度，活动性储蓄池主要用于补充意外损失。
AMM 的利益是能为缺乏活动性的市场一连提供活动性，对付活动性高度分手的市场来说很是有用，但缺点是大额订单滑点较高（滑点指下单价值点位与成交价值点位之差），在 AMM 生意业务所中，滑点浮现为下单的瞬间兑换率产生变革。只有当订单局限占活动性池的一小部门时，AMM 生意业务所才气为代币得到最佳平均价值，大额订单不合用于自动化做市商生意业务。这也是为什么传统金融生意业务和大型机构生意业务者往往不选择 AMM 模子。
连系首创人 Derek Alia 曾开办 Tribes Inc，此前，曾任 Aragon 、Simplr、Haystack 等企业的工程师。后端开拓主管 Jesse Abramowitz 曾是 BlockX Labs 区块链开拓工程师，经验过以太坊、Aion 等多个区块链，并参加建设 PoA 共鸣机制。
据币世界相识，进入 2020 年以来，最少有 DerivaDEX、dYdX、Futureswap、Injective Protocol、MCDEX、Strike Protocol 六家 DEX 平台已经先后公布上线（或即将在本年上线）去中心化永续合约生意业务市场，且各家在生意业务模式、合约机制、产物规格和基本设施等维度上都回收了差异的设计，各有特点和所长。
进度
如下阐明，订薄弱模子和 AMM 模子各有优势，同时也存在差异的缺陷。
· 利用的是虚拟 AMM 而非 AMM。与其他平台（如 Uniswap、Balancer）操作 AMM 举办代币互换和价值发明差异的是，Strike 仅仅利用 AMM 中的常数产物曲线（constant-product curve）举办价值发明，由此处理惩罚杠杆和卖空，因此 Strike 团队特将其定名为「虚拟 AMM」。
· 致力于实现完全去中心化。该团队称已将协议的每一个构成部门都构建成完全去信任、抗审查和可果真验证的形式。
作为 DeFi 规模当前最走红、成长也最迅速的生意业务类产物，DEX 显然不会错过生意业务市场中增长最快的衍生品市场。而在加密钱币衍生品规模中极具特色的「永续合约」自然也就成为了 DEX 衍生品这个新疆场上竞相争夺的高地。
订薄弱模子：DerivaDEX、dYdX 和 Injective Protocol
· 假如 BTC/USD 永续合约在高于 BTC 现货价值处生意业务（上图绿色部门），则资金费率为正，意味着多头生意业务者向空头生意业务者付出用度（抑制多头头寸、鼓励空头头寸）。
与其他平台差异的是，MCDEX 同时回收了订薄弱模子（链下）和 AMM 模子，按照该团队的说法，引入链上 AMM 和链下订单簿殽杂模式的主要考量是，在项目冷启动时，AMM 里缺少足够的活动性，链下订单簿模式的存在，可以更利便的引入做市商提供更好的活动性。另外这也是 MCDEX 开启活动性挖矿的原因，通过向 AMM 提供更多的活动性，AMM 的生意业务滑点会低落，吸引更多生意业务员与 AMM 生意业务，而活动性提供者会分得生意业务手续费，得到较好的收益作为回报，由此形成一个正向反馈机制。
DerivaDEX 的两位连系首创人 Aditya Palepu 和 Frederic Fortier 都曾是隐私项目 Enigma 的软件工程师，连系首创人兼 CEO Aditya Palepu 结业于杜克大学计较机科学专业，曾是美国著名投资机构 DRW 的算法生意业务员和研究员，并有摩根大通、微软等知名企业的任职经验。
AMM 模子：Futureswap 和 Strike Protocol
· 20 倍杠杆，用户可以利用高达 20 倍的杠杆生意业务任何 ERC20 资产。
投资
合约生意业务进程中的用度直接会影响到生意业务者的收益和淹灭环境。上述 6 家平台中，dYdX 和 MCDEX 提供的用度布局几近沟通（吃单者生意业务费为 0.075%，挂单者背工为-0.025%），不外 MCDEX 上与 AMM 举办生意业务的生意业务员需要本身付出生意业务的 gas 费，dYdX 采纳的是订薄弱模子则不需要，但 dYdX 上还专门配置了小额订单的用度为 0.5%。
2. 标的资产自己无需参加生意业务（不必实际持有标的资产，意味着没有托管问题）；
MCDEX 和 dYdX 平台都提供 10 倍杠杆率，但 dYdX 的永续合约以 USDC 结算，而 MCDEX 的合约是以 ETH 结算，这种特另外 ETH 风险敞口往往要求生意业务者和做市商通过另一渠道来对冲 ETH 的风险。另外，dYdX 的清算处罚（liquidation penalty）最守旧，这会鼓励套利者在雷同的网络拥堵期间保持其系统偿付本领，但 dYdX 的惩罚局限（penalty size）也大概会阻止大局限生意业务者，他们大概倾向于转向那些无惩罚的生意业务平台。
DerivaDEX 是一个基于以太坊的去中心化衍生品生意业务所，旨在将 CEX 和 DEX 的优势合为一体，答允生意业务者以安详、抗审查、非托管的方法对杠杆衍生品举办生意业务和对冲。
活动性（Liquidity）
Strike Protocol
Injective Protocol 的永续合约产物文档和生意业务所都暂未开放，今朝尚不相识在资金费率上的具体设计，据该团队透露，其资金费率的收取隔断为 1 秒，另外由于利用的是订薄弱生意业务模子，也无需向用户收取 Gas 费。
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