这仅仅是个开始。
加密代币代价的相关抉择因素
这样一来，恶意参加者的意外事件或操纵导致代币价值产生变革的风险就会较高，并且这种变革大概是人们不但愿看到的。
MakerDAO 是一个打点着 DAI 的 DeFi 生态系统，DAI 是它的不变币。它被称为「DeFi 的哥斯拉」。在玄色礼拜四，ETH 网络拥堵导致多个要害的 MakerDAO 机制呈现重大妨碍。MakerDAO 事件的一个要害驱动因素是 DAI 不变币与其抵押品来历（其时是 ETH 和 BAT）之间的干系。
在 MakerDAO 系统中，当小金库的抵押品代价下降到某个阈值时，金库被清算并拍卖给一组清算人，这些清算人将 DAI 注入到系统中，以调换 ETH （或其他代币计价的）抵押品。假如有多个清算人（或多个清算呆板人）参加这些拍卖，竞价竞争会导致拍卖的抵押品被以公正的价值购置。
自 2017 年以来，DeFi 协议中存储的代价已经飙升，并在 2020 年头探向 10 亿美元大关（见下图）。在 DeFi 首次被黑客进攻的前夕，《财产》在 2020 年 2 月写道，「感受 DeFi 将站稳脚跟。」
这种风险可以通过成立专门的风险打点机制，如后备方案、妨碍掩护和危机管理机制等得以减轻。然而，构建应急保障组件往往很巨大。由于玄色礼拜四事件的影响，MakerDAO 已经扩大了抵押品的来历集，将 ETH、BAT、USDC 和 wBTC 纳入个中，试图办理抵押品和风险会合的问题。不外，DAI 抵押品中约 90% 的抵押品仍然是 ETH。另外，MakerDAO 还需要仔细思量将来这些抵押品来历的任何一个底层平台上的事件会对 DAI 发生奈何的影响。
撰文：Johnny Antos，咨询公司 Prysm Group 合资人
当数以百万计美元大概面对这些风险时， 「快速动作，冲破通例」的科技信条就会承载着重大责任。另外，当用户的信任被粉碎时，被进攻的协议很可贵以规复；在 dForce 的 Lendf.Me 智能合约被抽走 2,500 万美元后，该平台仍被封锁，用户大概再也不会返来（币世界注：跟着 dForce 团队乐成催讨回被抽走的资金，该团队正打算慢慢开放 Lend.Me 平台，并争取用户回归）。
在 Lendf.Me 事件中，dForce 本可以通过某种危机管理机制来防备损失。然而据我们所知，在系统遭到粉碎时，没有任何紧张关机措施或打算来实时遏制平台运营。从 dForce 团队得知进攻的动静到 Lendf.Me 存款被冻结之间或许隔了 4 个小时。dForce 没有运用去中心化管理，因此并不需要花时间来协调好处相关者执行应急措施，在这种环境下居然仍然无法实时动作，这令人惊奇。
DeFi 代币和金融东西的代价驱动因素往往是其他法定钱币（如一篮子钱币）和 / 或其他代币（如不变币）的巨大组合。
为了制止用户损失和瓦解，严格的经济审查对付 DeFi 项目至关重要。
迟钝的动作，有限的响应，这些都不成其为促进用户信任的紧张动作。
在 Prysm Group，我们专注于识别、阐明息争决平台在宣布和生长进程中面对的经济裂痕。在这些 DeFi 事件中，，呈现了四种经济安详威胁。DeFi 项目必需投资于相识这些裂痕是如何产生的，以及如何修复它们 (假如要得到大量回收的话)。我们今朝已经看到的 DeFi 项目经济安详威胁主要有四种：
在 DeFi 中，金融东西的建设、转移、封锁或销毁都必需以准确的顺序满意特定的算法尺度，这大概是一个特点，但也会造成经济上的裂痕。DeFi 系统的建设者有责任和义务开拓出在经济和技能层面上安详的平台。
DeFi 订价和拍卖机制
广义上，DeFi 包罗了所有专注于金融基本设施非中介化的项目（见下图），个中包罗不变币、借贷、衍生品和生意业务所等应用。很多 DeFi 系统凡是需要各类金融东西的订价和拍卖机制。
编译：詹涓
然而，正如我们在 Coindesk 之前的一篇文章中提到的，拍卖机制的失败在前面接头的 MakerDAO 事件中饰演了要害脚色。的网络拥塞缔造了这样一种场景：两名清算人在清算拍卖中各自单独出价，以零 DAI 的出价赢得多个拍卖。由于 MakerDAO 的拍卖机制没有指定底价或最低出价，因此无法阻止清算后 ETH 资产被无偿出售。这在 MakerDAO 系统中造成了 570 万美元的缺口，并为 MakerDAO 带来了一系列其他问题。
我们的阐明表白，在已往的一年里，有 5% 的 DeFi 代价（代价 5,000 万美元的加密资产）在黑客进攻和其他平台进攻中遭到粉碎，部门原因是 DeFi 平台设计中的经济裂痕。
关于拍卖设计有着富厚的经济学研究文献。有两个因素已经被证明对拍卖功效有重大影响，一是是否划定了底价，二是如何确定拍卖竣事时间。假如将这些研究中的看法应用到 MakerDAO 的设计中，将会极大地改进这些拍卖的运作，制止 MakerDAO 系统再次呈现数百万美元的赤字。
DAI 的代价不只取决于其抵押品的价值，并且隐性地取决于其抵押品来历市场的平稳运行。当 ETH 的价值在玄色礼拜四大幅下跌时，ETH 生意业务市场变得拥堵。在 MakerDAO 上，这导致了小金库 (Vault) 所有者无法存入特另外抵押品，清算人 (Keeper) 无法得到 DAI 的活动性，最终导致 DAI 离开了它的挂钩。
糟糕的拍卖设计大概导致低效率的功效，从而伤及系统和洽处相关者。
DeFi 需要经济安详
DeFi 系统很是巨大。固然巨大的系统可以提供重要的代价，但巨大性也为自利行为者的游戏行为提供了很多途径。
去中心化金融 (DeFi) 被誉为加密世界的下一场革命。但最近针对 DeFi 项目标黑客进攻激增表白，DeFi 项目大概仍不足成熟，无法完全代替尺度的金融处事。
正如我们在前一篇 CoinDesk 文章中所接头的那样，界说明晰的危机管理是任何区块链平台的重要构成部门。从平台上线开始，就必需有一套明晰的法则，划定哪些事件会触发危机管理流程，谁获准代表平台做出抉择，以及他们有哪些动作的选项，这一点至关重要。
假如没有健全的经济学，黑客进攻、诉讼、怨声载道的用户和公布紧张状态的推文数量将会激增，严重阻碍 DeFi 的潜在增长和扩张。
经济学汇报我们，当博弈巨大机制存在鼓励时，就有大概产生意外事件。
与基于区块链系统的很多组件一样，预言机的设计可以通过博弈论模子举办阐明。对预言机设计举办严格阐明，可以展现出每个好处相关者在举办不厚道（但在经济上也许是理性的）行为时大概回收的准确计策和步调，并设计杠杆以缓解这些行为。DeFi 凡是依赖于某种形式的预言机，个中很多个别陈诉信息，由一个复合函数确定协议随后利用的「真相」。
预言机可以简朴地通报与代币相关的信息，如当前价值，但也可以涉及更有争议、更巨大的信息，如平台 Augur 上投注事件的办理方案。
预言机在 DeFi 中的鼓励兼容性
对付任何没有完全抵押的不变币（代币与抵押品的比例为 1-1），平台必需相识驱动其代币代价的各类彼此依存干系，并拟定出针对任何弱点的调停打算。在设计进程中举办基于署理的模仿，可以辅佐确定代币设计中最容易受到不良事件影响的元素。
假如没有这一套基本设施，危机期间不采纳动作所带来的杂乱大概会造成重大损害，并阻碍用户的回收。
DeFi 系统的巨大性使得黑客进攻频发，DeFi 项目应从代币代价驱动因素、预言机、订价和拍卖机制，以及危机管理维度完善经济学机制设计。
跟着 DeFi 的代价增加，对其进攻的潜在收益也会增加。不出所料，合法 DeFi 存储的代价到达最大值时，黑客进攻在 2020 年大幅增加。
然而在 2020 年 4 月，四家挖矿实体乐成地在 Pegnet 平台上提交了 pJPY 预言机前 50 名报价中的 35 个，工钱地将其 pJPY 代币的起始余额从区区 11 美元举高到了约 670 万美元。尽量这些挖矿实体没有兑现其 pJPY，但它们清楚地表白，通过预言机举办重大价值哄骗是完全有大概的。DeFi 中的管理差距
当小我私家有赢利念头，而且可以或许以低本钱阁下预言机的偏向时，平台就会受到损害。这也是上述浩瀚事件中的安详威胁。Pegnet 是一个去中心化的不变币平台，自 2019 年 8 月上线以来，该平台已经通过其网络转移了高出 5 亿美元的资金。
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