尽量举办了上述评估,TVL指标仍可以用于评估AMM或抵押品中的活动性,从中可觉得合成资产刊行平台生成活动性。
资料来历:DeFi Pulse
所有协议城市为代币持有者,验证者或其他参加者带来收入。 协议发生的总收入直接表白协议为人们缔造了几多代价。
一种怀抱尺度不能满意所有DeFi要求因此,TVL的坎坷或者无关紧急,除非它确实可以或许表白增长和代价获取。
TVL指标对Compound具有更多的贷款来历(该平台的主要用例)举办了处罚。 这雷同于说一家银行比另一家银行更好,因为它刊行的贷款较少,因此有更多的活动性来迎合将来的借钱人。
与TVL对比,利用更普遍的财政指标(譬喻收入)可以提供更高的清晰度。
总代价锁定(TVL)是追踪DeFi及其相应增长的最受接待的指标。但这里有一个问题:它不合用于所有协议。
对付相对估值,可以转向价值与销售比率,即代币的市值除以年化收入。
Compound的增长源于活动性挖掘,而Aave在没有任何有意义的代币鼓励的环境下取得了乐成。 无论增长是否是由活动性挖矿引起的,Compound的数据都表白,与Aave对比,其市场更大,操作率更高。
另外,毗连到大量DeFi dApp的Kyber Network等活动性聚合商从这些来历获取活动性,因此活动性并未锁定在协议中。
Compound的供给和贷款来历比Aave高,但Aave的TVL排名却更好。
锁定总代价(TVL)是权衡智能合约中抵押品的重要怀抱方法。
可是,假如不慎利用,TVL无法提供DeFi协议中增长的精确暗示。 而且,在呈现其他选择之前,用户应该对锁订代价保持将信将疑的立场。
Aave的成本操作率仅为11.76%
对付Uniswap,Curve和Balancer等自动市场做市商,TVL权衡生意业务者可以操作的活动性量。尽量这很重要,但它并不能固有地权衡所缔造的代价。
在DeFi生态系统中,有多个子细分市场,譬喻DEX,钱币市场,资产聚合器和合成资产刊行。种类繁多,实验应用一种千篇一律的指标来快速评估项目变得坚苦重重。
在某些环境下,譬喻资产聚合商,锁定总代价是权衡代价获取的直接要领。努力的一点是,TVL确实描写了一些孤独案例中协议的增长。
DeFi项目标价值-销售比率,来历:TokenTerminal
资料来历:TokenTerminal
当该协议的生意业务量增加时,Synthetix代币持有者将得到用度收入嘉奖,而Aave的好处相关者也将得到该协议赚取的用度。
可是,与Bancor对比,Kyber凡是可以提高生意业务量并发生更多收入,尔后者的TVL却是Kyber的3倍。
是应该利用当前市值照旧完全摊薄是另一个要思量的因素。 但这因投资者而异。
重要要点:
yEarn Finance之类的资产聚合器就是一个很好的例子。 YFI持有者退出时会从yVault投资者哪里收取用度,因此该项目标收入流和TVL是直接相关的。 尽量如此,只有少数DeFi协议可以从TVL中获取代价。
资料来历:AaveWatch
Synthetix协议的增长并不主要取决于生态系统中有几多抵押品,而取决于合成资产被锻造的数量和生意业务所的生意业务量。
资料来历:Compound
固然抵押品锁定是必不行少的,因为它会固有地增加可以刊行的合成资产数量,但TVL无疑是一个跟踪这个协议增长和利用环境的错误指标。
假如Aave在锁定的总代价方面领先于Compound,这是否意味着它的增长快于Compound?
而对付Synthetix,TVL是协议中所抵押SNX产物和SNX的市场价值。
一种大概的办理方案是比拟协议的收入,因为这种要领可以普遍应用于任何加密协议。TokenTerminal显示Uniswap的年化收入(基于最近30天)为1.11亿美元,而Balancer为3080万美元。尽量Balancer的TVL比Uniswap高33%。
假如Synthetix上的勾当裹足不前,可是SNX的价值上涨了30%,那么假设SNX的抵押保持稳定,TVL也将上涨30%。 同样,假如抵押的SNX百分比下降,TVL也会下降雷同的幅度。
这就是为什么需要寻找替代方案的原因。
本质上,假如Compound的供给量为1000亿美元,而借钱人得到了990亿美元,但Aave的供给量为100亿美元,而借钱人操作了10亿美元,那么TVL仍然将Aave的收入排在Compound之上。
可是,Aave的供给量为13亿美元,活泼借钱为1.54亿美元,,可供借钱人利用的差额为11.5亿美元。
Compound今朝提供的成本为16.4亿美元,个中借贷为9.13亿美元。这意味着成本操作率为55.5%,约莫7.3亿美元的供给可以被将来的借钱人操作。
对付自动做市商,TVL是生意业务者可以互换的可用活动资金总量。可是对付借贷市场,该指标暗示可借用的资金量。
郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。