但此刻环境已经纷歧样了。代币价值上涨需要实际效用，现金流和强大团队执行力等各方面的支撑。下面是一个投资评估 DeFi 代币的简朴框架。文中举例包罗：$ MKR （MakerDAO），$ SNX （Synthetix），$ KNC （Kyber Network）
1. $ 1M-$ 10M = 种子轮，不确定的成果和主网产物。今朝这个范畴内的例子包罗：Opyn，Hegic，FutureSwap。假如但愿捕捉最高的 Alpha 值，那可以选择这个市值范畴内的项目。但受限于活动性直接购置并不简朴，团队也不必然愿意放出大量代币。
另一方面，那些没有任何成立互联网技能业务履历的纯加密技能履历的团队最终会：
由于代币的总供给量中有锁仓等环境，因此要相识当前的畅通量以及潜在的总供量。已经平稳运行一段时间的网络代币被公等分派出去的大概性更大，而且单个投资人大量抛售代币而对项目造成损害的大概性变得很小。4. 评估审计功效。审计员发明白哪些要害问题（假设已经完成了审核），团队是如何应对的，采纳了哪些适当的法子以确保在开拓进程中不会呈现反复的裂痕。有 Bug 赏金可以浮现出团队对安详性具有信心。
3. 通用开拓实践。这个不必然是抉择机能 / 安详性的要害因素，但可以进一步说明团队编写代码的履历。代码名目化，git 流程，宣布地点的打点，一连的集成 / 陈设管道都是次要因素，但可以提示代码背后的编写者。
代币是否有通胀，机制设计如何 产物的增长和敦促其成长的杠杆 基金会 / 团队持有的代币当 2017 年牛市中，，我们经验了太多虚无的炒作和狂热。代币价值和估值受到太多非理性因素影响非理性。许多项目基础没有完成其蹊径图上的筹划，仅仅靠公布合资干系和上所就能敦促代币价值上涨。
对付大大都去中心化协议而言，代码质量极为重要，太多风险裂痕会导致协议自己遭到黑客进攻。任何乐成的大型黑客进攻城市使协议濒临破产，并极大地损害将来的增长。以下是评估协议代码质量的要害指标：
来历链接：defiweekly.substack.com
市场局限的时机
由于加密钱币的总供给量差别很大，所以我们选择市值作为第一个尺度指标：
2. $ 10M-$ 45M = 找到明晰适合的产物市场，并有数据支撑项目可行性。对付大大都人来说，购置这类代币很容易。尽量其他主要风险（团队，执行）已经很小了，但此阶段仍然存在产物数据增长疲软甚至下跌的风险。
过多地存眷加密规模应该是什么样的抱负，而没有足够的时间弄清楚用户想要什么
在项目生态系统中如何利用代币以及用户可以等候有什么样的现金流量？
将来增长
3. $45M – $200M = 在各自的市场中处于率领职位，并有明晰的增长点，社区和技能来支持项目实现方针。这个区间大大都正常构建的项目风险并不大，可是它们的估值要想爬升一个阶级，需要大量的机构资金，市场大幅扩张或者多新的持有者。
团队
在我看来，那些在成立互联网技能业务方面有太多履历而又不相识加密技能动态的团队将：
锁仓代币释放时间表以及未释放存量按照尺度化的估值，提出了以下基于心理预期的指标以便对市场举办基准测试：
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