一直存眷我的老用户都很是清楚我比拟特币（以及其他数字钱币）的立场：
我从来都不发起普通投资者参加比数字钱币投机。
从去年12月比特币生意业务成为全球金融市场最拥挤的生意业务以来，我每次发文都在提示比特币价值高颠簸的风险。事实上，险些每次发完文之后，比特币都遭遇了20%阁下的大跌。
尽量这傍边有数次反弹，但并不影响比特币价值总体趋势性的重挫：
从2017年12月上旬，比特币兑美元价值创下19264的高点算起，到本日发稿前的6380，比特币已经累计下跌靠近67%。
比特币兑美元价值走势图
在2017.12.22的文章里，我比拟特币的描写是：
此刻及今后参加比特币的生意业务，绝大部门人都赚不到钱，甚至会亏钱，这就是我比拟特币的判定。（比特币价值变换）进程傍边的高颠簸，已经足够杀死99%的普通人。
许多投资比特币的老铁，都理想着采纳最简朴的「买入并持有」的计策，把钱扔到市场里，闭上眼睛三个月半年看一次，假以时日，必然可以赚大钱。
为什么他们会这么想呢？找了许多来由，其实最基础的原因，是因为他们见到已往两年，那些很早进入比特币市场的投机者，采纳买入并持有的计策，赚到了大钱！这样的逻辑的确朴素得可骇（我喜欢用朴素这个词，什么意思？你懂的）。
然而事实上呢，至少最近半年的时间，这种buy-and-hold的计策被证明是失效的。虽然，许多僵持比特币投机应该采纳「代价投资」目光对待的同学，必然会说，你傻逼，再过三年五年来看看呢！三年五年后的工作，争辩没有意义，交给时间。
不外我郑重提醒那些打着代价投资旗号投机比特币的同学，最好先弄清楚什么叫代价投资。比特币的生意业务和投资都扯不上干系，和代价投资更是十万八千里！
最近我在文章里接头得较量多关于「买入并持有」的计策（参考：除了屋子，还可以投资什么？1 ），这个计策对许多人来说，说起来容易，但做起来十分艰巨。功效往往都是嘴上说不动，身体却十分厚道。这不能怪你，这是人性。反抗人机可以或许乐成的，最后往往都成了大家。
这也是我重复强调高颠簸资产，完全不适合散户瞎几把炒的原因。这种高颠簸性会吞噬掉你大部门利润。比特币的颠簸性，相识一下？
比特币的颠簸远高于其他金融资产
来历：WIND,国泰君安证券研究
另外，关于币圈，，也简朴说几句。
年头第一波市场狂热投机区块链观念时，我就写过文章（拜见：99.9%的人应该远离区块链）同样提示风险。文章写完第二周，A股相关区块链观念股票集团暴跌。
我本觉得区块链的炒作会很快已往，因为确实绝大大都只是观念炒作，甚至比1990年月的互联网观念还要虚无缥缈！
厥后我才发明，我完全低估了我国人民的投机热情。此刻连十八线小镇的大妈，都在问什么是区块链。
区块链观念的包装，已然高出传销，成为全民第一洗脑神器。
我身边其实有认识的伴侣在这个圈子里混的，也有人拉过我好屡次去玩。他们怎么说的呢，就说你可以把公家号资产包装一下，然后去发个币，估值可以二十亿！但你千万别去二级市场上和老黎民炒币，那样你大概会死无葬身之地，你得玩儿一级市场！
什么意思呢？就是你得批发卖币，也就是你得造个币出来，卖给散户，让他们去生意业务，彼此接盘，这就是一级市场。币圈的人都心知肚明，赚钱的，都是玩儿一级市场的。一级市场的本质是什么呢？就是圈钱割韭菜！二级市场的本质是博傻。因为一级市场近乎没有本钱，所以一级市场是稳赚的。
嘲讽的是，我认识的别的一个专注在区块链底层协议研究的创业团队（这些人才是做真正和区块链相关的少少少少的一部门人），却一直融不到钱。反倒是那些什么都没有，整天就搞各类宣布会，各类口不择言的观念营销，发各类币的人赚了数不清的钱。
这个市场必然会劣币驱逐良币，最后必然是满地鸡毛（事实上已经许多鸡毛了）。
劝告各人，假如你不是对区块链自己有深刻领略的专业人士，假如你没有运用区块链真正改进效率提高代价的创业想法，那么你就应该远离这个市场。
尤其是那些有必然年龄的尊长，务必远离区块链观念的投机产物！
最后，提示一个重要风险。
比特币的高颠簸，抉择了它的主流玩家必然是全市场风险偏好最高的一群人。因此，比特币价值的变革，往往能领先回响金融市场的风险偏好变革环境。好比去年底，比特币价值就领先全球股市见顶。
比特币领先美股见顶
来历：WIND,国泰君安证券研究
今朝比特币又进入了大幅度的下跌通道，这是否预示着，全球风险资产出格是股市，也会在接下来进入深度回调模式（好像A股已经率先开启），值得鉴戒。
全球最大的对冲基金桥水公司日前已经宣布陈诉，声称看空一切金融资产，他们主要逻辑是：
市场低估了美联储一连加息对金融资产价值的影响。
北京时间本周四破晓2点，美联储将发布6月的议息集会会议抉择。2点30，美联储主席鲍威尔将颁发发言，届时，我将第一时间和各人分享相关功效和我的解读，接待存眷！
PS1：许多币圈的老铁抱着“赢了会所嫩模，输了下海干活”的心态一把梭哈，此刻是什么环境呢？恐怕嫩模没见着，倒是见了不少王八（因为都下海了）。
PS2：本文的数据图表主要来历于国泰君安牢靠收益研究组的推文，我一直存眷他们的公家号债市覃谈（ID：ficcquakeqin）获取最新的宏观资讯和点评，也推荐各人存眷，足够专业，足够干！
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