第一，加快普惠金融深化。

全球疫情正在长趋势地阻滞世界经济“外轮回”，向“内轮回”挖掘经济潜力成为局面所趋。可是，疫情时代全球钱币政策已陷入多重逆境，如何加力支撑“内轮回”成为各国困难。对此，中国央行数字钱币（DCEP）的成长有望重新角度提供解题之钥。

展望疫情时代，全球疫情呈恒久延续特征，叠加掩护主义、民粹主义、大国优先主义的一连高涨，料将恒久阻滞世界经济的“外轮回”。向经济“内轮回”挖掘新潜力，料将成为这一时期的必由之路。可是从政策层面看，各经济体恒久依赖的传统钱币政策体系已经遭遇两浩劫题，对“内轮回”的支撑日渐疲弱。

旧东西难以破解新问题，新一轮政策东西创新合法那时，央行数字钱币有望成为破局要害。在这一偏向上，2019年已完成顶层设计的DCEP具有先发优势。尤其是2020年3月全球疫情进级之后，DCEP走向实际应用的步骤明明加快。4月，DCEP在深圳、苏州、雄安新区、成都及将来的冬奥场景先行开展关闭试点测试；7月，央行与多家互联网企业告竣计谋相助，配合摸索DCEP在更多糊口场景中的应用，敦促数字经济和实体经济的融合成长。展望将来，我们认为，DCEP有望用好中国数字经济在全球视野下的相对优势，深度重塑钱币政策体系，系统性地拓展政策空间、有效性和独立性，从而为中国经济“内轮回”举办长效化赋能。

面临这一汗青潮水，假如选择全方位对接由美国市场主导的数字钱币体系，譬喻Libra2.0、数字美元1.0等，则将进一步强化对美元活动性的依赖性。反之，假如DCEP可以或许抢抓这一汗青机会，与“一带一路”建树、全球代价链重构相团结，则将在新赛道上敦促人民币国际化历程和“网络效应”，这将在数字钱币时代提前构建金融“护城河”，削弱美元活动性的大起大落对中国钱币政策的外溢攻击。

基于上述效应，DCEP的将来应用估量将加快中国经济“内轮回”运转，在固定经济根基面韧性的同时，进一步强化人民币资产的“高α+低β”属性。由此在疫情时代，中国经济金融有望恒久保持奇特而稀缺的设置代价。

其次，财务政策也在挤压钱币政策空间。在疫情攻击、经济衰退、金融风险的三重压力下，各国当局的赤字与欠债程度已经连创新高。据IMF最新预测，2020年全球民众债务占GDP的比率估量将升至101.5%，为有史以来最高程度。财务政策的窘况，使其非但不能分管钱币政策的压力，甚至还将增加钱币政策的承担。疫情演变至今，全球对MMT理论（现代钱币理论）和“财务赤字钱币化”的接头日趋热烈，该政策本质上是将财务压力转移给央行。可是，纵然不思量庞大的政策本钱，“财务赤字钱币化”归根结底需要钱币霸权作为背书，因此料难以遍及地合用于非美经济体，新的解题路径有待掘客。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。