7kLian.com注：点差是买入价（Bid）与卖出价（Ask）之间的差价。买入价和卖出价的价差越小，对付投资者来说意味着本钱越小。

首先，我们需要相识加密钱币市场活动性有一个反馈回路（feedback loops）：

最后要说一点的是，市场反身性会在另一个偏向上反转，但其最终方针照旧要让活动性黑洞缔造一个池，充当不行渗透的活动性护城河。

需要说明一点的是，我所描写的是极度环境下的活动性反馈回路，那么跟着价值上涨，活动性挖矿还会带来些什么呢？谜底是：活动性挖矿收益。

当价值上涨、活动性池更深、收益率推高这种良性反馈回路形成之后，所有加密资产都陷入到「活动性黑洞」里。

事实上，Bancor 和 Thorchain 已经开始回收这种运作模式了：在 Bancor，每个活动性池内的资产都是 ERC-20 代币，可是需要拥有或抵押网络原生代币 BNT 才气得到；在 Torchain，每个活动性池内的资产包罗了比特币（BTC）、以太坊（ETH）、以太坊经典（ETC）、ERC-20 代币，但同样需要拥有或抵押网络原生代币 RUNE 才气得到。

由于加密钱币市场存在基于代币的自动化做市商（AMM），他们设计的业务运营模式大概会造成活动性「黑洞」，这个「黑洞」能从四面八方接收资产，好比中心化生意业务所、去中心化生意业务所、冷存储库等等，最终让 AMM 赚得盆满钵满。下面，就让我来给各人谈谈这个问题。

生意业务量➡做市商利润➡专用于做市商的成本➡活动性➡点差收窄➡反复

从这个反馈回路中，我们发明：活动性本身发生活动性。对付任何一个市场，这个反馈回路都是如此，包罗中央限价订单簿（CLOB）生意业务和荟萃活动性模子：

一旦购入 RUNE 或 BNT，这些代币的价值就会上涨，也意味着网络资金池也会越来越深，活动性自然就变得越来越强，也会吸引更多生意业务者。

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