在我们看来有几个确定的因素长短常清晰和明白的。

这个图是美联储资产欠债表的变革。从 2017 年开始，美联储开始举办缩表，意味着美联储会将本身持有的美债卖出，将美元的活动性收回。在这个进程中，美元钱币供给量是淘汰的，这和适才 2018 年美元供给量下降是有干系的。

比特币的价值在这个进程中和钱币的供给量长短常正相关的，虽然个中有两三次小脱钩，好比 2018 年底分叉事件带来整个行业被动的转变，这是小气候在短期内替代了主要抵牾成为了决订价值的因素。其时，在分叉事件之后，比特币价值暴跌了一次。

为什么去年比特币会暴涨暴跌？因为去年是事件驱动的一年。

这些事件对付市场在短期内带来的影响大概是暴涨或暴跌，但我们可以看到，这些事件在不绝将加密钱币行业以及区块链行业推向公共，带去新的认知。

最近常常有人说比特币市局势临隆冬，可是，其实比特币在去年一整年的表示很是优秀。我们应该忽略掉市场内里的颠簸，去看它整体的表示。

比特币价值和它的所谓稀缺性是有相关性的。稀缺性模子一般用于什么样资产的估值呢？一般用于黄金、铂金类限制供给、有必然应用场景的贵金属商品估值。

第一个阶段是价值方面的竞争。在去年年头，市场上融资本钱高出 20%，但在已往一年我们在不绝寻找新的资金相助机构的时候，间接的把资金本钱从 20% 降到了 10% 以下。

比特币依然很是值得展望和等候。虽然，这个进程较量漫长，不会是在本年一次到位。

本日我代表贝宝金融为各人分享一下，在去年整个行业的成长进程中，贝宝金融做了一些事情之后的一些调查，以及加密金融将来的成长趋势：从根基价值竞争加入景竞争，将来进一步走向差别化竞争。

从整体趋势来看，比特币的价值依然会和钱币的供给量保持很是细密的正相关干系。

这意味着跟着钱币供给量会一连增加，也就是说岂论普通的住民照旧机构都需要寻找到可以举办保值的资产，比特币作为个中优秀的选项也是被各人看好的资产种别。

同时，因为各类事件的驱动，地缘政治的趋紧，全球斗嘴指数的上升，都让比特币成为钱币不不变国度住民的选项。

讲加密金融万万绕不开的一个话题，就是行业的成长到底是什么样的。而要看一个行业的成长，就要看这个行业最具代表性的资产的表示。在去年一整年我们看到行业迎来了很是好的成长，虽然，整个金融市场也是发达成长的。

总之，感激各人已往一年给以贝宝金融的支持，我们等候通过贝宝 PRIVATE 为客户提供越发专业、越发全面、越发定制化的处事，让更多的加密钱币用户享受到和传统金融一样很是专业和优秀的处事。

在他看来，比特币的价值依然会和钱币的供给量保持很是精采的正相关干系。同时跟着全球钱币政策继承放松，比特币的价值还会一连的上涨，不外这一进程需要期待，得「让子弹再飞一会」。

我们认为，接下来跟着钱币政策继承放松，美联储继承扩大资产欠债表，中国央行放水，比特币的价值还会一连的上涨。可是，这个进程中不会一直上涨，也会调解，只能说让子弹飞一会。

从中观来看，已往各人常常问比特币的代价到底怎么抉择？在已往几年的研究内里，为比特币的价值寻找到了几个锚。一个锚是来历于所谓的梅特卡夫定律。梅特卡夫定律已往是用来计较细菌可能是病毒流传速度的，比特币的用户增长切合细菌和病毒流传速度，所以我们把这个现象称之为比特币共鸣像病毒一样的流传。

在他看来，比特币是恒久向好的，影响比特币价值的主要抵牾是：全球日益增长的钱币供给和人民群众缺乏基本保值资产。

在已往一年面向高端客户处事进程中，我们发明，许多客户既在传统金融有本身的投资，也在加密钱币行业有必然的投资。可是，他们在传统金融享受到的那些处事，包罗定制化的理工业品，在加密金融世界还没有。

回首完 2019，我们来展望一下 2020 年，在确定性中掌握时机。

已往几年，比特币生长进程中，有适才说的财富落地的尽力，有新的资产类此外发生，有成本的尽力，都导致一个功效，特币用户数不绝增加。

2019 年第四季度，比特币和其他的主流资产又脱钩了，这是因为第四季度产生了两个工作：

同时本年 1 月 6 号，中国央行公布要降准，一切都代表着第三代钱币政策的失效，走向了难以回转的阶梯。

从这个角度来说，凭据估值模子猜测，比特币颠末下次减半之后价值将大概会高出 8 万美元，并靠近 10 万美元。也就是说，比特币在下次减半之后，市值应该在 1.6 万亿阁下，单一比特币价值是在 8 万刀阁下。因此，比特币依旧长短常值得投资的资产。

2019 年 5 月 8 号，中美商业战斗嘴进级，开始加关税，比特币暴涨了 30%；6 月，Libra 白皮书宣布，又暴涨了一波；10 月底，中央政治局集团进修区块链，比特币照旧暴涨了一波。

原文标题：《利好提前耗损？贝宝金融杨舟说比特币仍是最具投资代价的资产 | FAT 论坛》

固然说本年的脚本稍微有些差异，年头的快速上涨使得它和前屡次牛市——2011 年-2013 年、2016 年-2017 年对比，牛市稍微提前了一点，但也很快回调过来了。

我们感受，这个行业从开始靠价值竞争，厥后呈现许多团结场景化的产物，接下来市场会变得越发差别化。

转变产生在 2019 年第四季度，短短一个季度美联储将 2018 年淘汰的这一部门美债的持有释放到了市场，也就是说 2019 年第四季度美联储将 2018 年收回的美元活动性全部放回市场。

第二个是整个第四季度在西欧国度生意业务员休假进程中，活动性下降，此时期货替代了现货，可能说合约和其他衍生品替代了现货，成为价值的主要订价市场。在这个进程中，比特币的价值呈现了颠簸。

最宏观的因素照旧适才说的主要抵牾，即钱币政策。

好比在传统银行、私人银行体系内里，客户能享受到的所谓贵客堂之类的处事，卡月在加密金融行业照旧空缺。我们想通过贝宝 PRIVATE 为他们带去这样的处事。

从这个模子来说，比特币的价值会是什么样的走势变革呢？2019 年恰好模子估值是 7800 刀，和 2019 年收盘价根基一致，也就差了几百刀罢了，没有数量级的不同。

第二个阶段是场景方面的竞争。已往各人认为这个行业只有一种场景，就是借贷，如今我们逐渐把借贷场景扩展，从矿工借贷到基金借贷，到杠杆东西利用，再到矿机的借贷，以及机构间的拆借。其实，在加密钱币行业也成立了本身的机构间的拆借市场，机构间的拆借市场也逐渐的定制了利率。

与此同时，陪伴着加密钱币行业的成长，加密金融生态也在不绝完善。作为加密金融赛道的亚太地域最大处事商，，贝宝金融业总结出了已往一年行业竞争发生的变革——从根基的价值竞争加入景竞争，将来加密金融处事正在迈向差别化。为此，贝宝金融推出了高端客户处事平台——贝宝 PRIVATE，力争为加密钱币的用户提供在传统金融里才气享受到的金融处事。

再看加密钱币业最具代表的比特币，它的变革是什么样的？假如单看比特币的话，会以为本年挺波涛壮阔，暴涨了一波后又暴跌，其实相较于其他大类资产来说，比特币的全年涨幅是出格优秀的，全年增长差不多靠近 100%。所以结论是，在去年所有大类资产里边，比特币是增长率最好的资产。

在 1 月 9 日，由 Odaily 星球日报主办的 2020「FAT」岑岭论坛暨颁奖仪式上，贝宝金融的 CEO 杨舟带来了几个新的概念。

要调查一个行业的成长，少不了调查行业最具代表性的资产代价。对付区块链行业来说，比特币就是其最具代表性的资产，但 2019 年，是比特币跌荡起伏的一年。

讲完展望，稍微给各人先容一下贝宝金融。贝宝金融在 2018 年 7 月创立，已往一年做了一点微薄的事情。最开心的工作是，在本年年头为整个行业在「隆冬」里注入了一些资金，为行业的回暖做出了孝敬，让许多客户没有在价值很是低廉的时候将比特币卖掉，而是在价值高的时候卖掉，为客户间接赚了上亿美元。

2019 年，跟着钱币刊行继承扩张，可以看到，这条赤色线代表的标普 500 的全年增长是百分之二十多，中国的股市沪深 300 增长了 37%，还可以看到黄金也在涨，所以大类资产都在涨，甚至人民币也涨了。

列位宾客，下午好！感激星球日报给贝宝金融这个时机，跟各人分享一下对付去年的复盘，以及对本年的展望。

2020 年比特币即将迎来减半，有人认为减半利好已经提前耗损，也有人刚强的期待行情到来，对付比特币，我们应该有哪些等候？

2020 年比特币的价值按这个模子猜测会到 46 万美元。虽然，这个进程是需要各人不绝的尽力，不绝地让更多的用户利用比特币，利用加密钱币，利用区块链技能，要寻找更多的财富落地，更多的行业应用。