很多人认为，禁锢单元或大型机构实体对金融市场的参与是迫使人们转往去中心化金融（DeFi）的主要原因。可是，凭据今朝的市场趋势，禁锢机构好像随时城市将触角伸向DeFi 规模。而当前DeFi 的设计布局好像也难以制止这方面的禁锢风险，除非到达「真正的去中心化」。

禁锢单元对金融新创加重关怀

前些日子，美国证券生意业务委员会（SEC）和商品期货生意业务委员会（CFTC）对总部位于加利福尼亚的加密钱币钱包商Abra提告状讼，来由是Abra从本年二月开始，透过手机App生意业务数千份掉期合约，利用户（尤其是美国用户）能与敌手方举办金融生意业务。

SEC 在声明中指出，透过Abra App 与Plutus 提供的处事，用户可以或许押注美国股票证券的价值颠簸，以及举办基于区块链的金融生意业务，这些业务得罪了现行金融礼貌。今朝诉讼案已进入息争阶段，将付出约三十万美元的罚款。

另一方面，台湾金管会也在月中对金融商品生意业务平台eToro 发出告诫，其暗示eToro 平台固然声称拥有英国FCA 禁锢证照，但在台湾并没有业务许可：

「eToro 非我国正当之证券期货业者，依法不得在我国境内策划证券期货相关业务」

金管会增补暗示，外洋业者假如在台湾犯科策划证券期货业务，将涉嫌违反证券生意业务法第175条第1 项、期货生意业务法第112 条第5 项第3 款及第5 款、证券投资信托及参谋法第107 条第1 款之刑事责任，将依法移请检调单元侦办。

近期的这些事件，凸显了禁锢机构对金融新创的海涵性疑虑。当市场上这样的禁锢告诫不绝传出时，禁锢单元的下一个方针大概就会是加密钱币市场的当红炸子鸡– 去中心化金融（DeFi）。

当前很多去中心化金融项目都游走在礼貌的灰色地带，尤其是Synthetix 和UMA 这类提供与实体资产价值挂钩的商品生意业务市场项目，都与上述Abra、eToro 有雷同的违法疑虑。Synthetix 当前已有日经平均指数和英国富时100指数的合成产物，却没有需求更大的标普500 指数，原因就是为了制止美国的禁锢风险。 

陋规流入激发禁锢问题

另一个DeFi需要担忧的问题就是犯科资金的流入。同样在这个月，不变币USDC背后的公司Centre，，将一个持有代价100,000美元代币的以太坊地点列入黑名单，这是USDC首次呈现将地点列入黑名单的案例。这些不变币刊行商会在代币的智能合约中界说黑名单成果，使其可以或许克制犯科地点吸收代币，甚至可以或许直接将代币冻结。

这项成果可以或许阻止犯科资金的转移，本质上未必是件坏事。可是，我们必需相识，当前的趋势下，有很多DeFi 支援这些中心化不变币，假设有犯科资金以USDC 的形式流入这些Maker 的金库，迫使USDC 刊行商将金库地点黑名单或将代币冻结，都将导致Dai 与美元价值脱钩，甚至严重影响协议的运作。

除此之外，倘若有陋规流入DeFi 项目势必也会引起禁锢单元的存眷。简朴来说，岂论从哪个层面来看，DeFi 在将来的某一个时期，势必会成为全球禁锢单元的眼中钉。

DeFi 除了自救以外别无选择

在今朝看来，独一的办理方案是强化分手式管理组织的打点架构，进一步晋升协议的分手水平。

DeFi 在管理方面，固然很多项目已刊行管理代币，但这些代币在管理方面仅具备投票成果（譬喻，COMP 持有人只能针对是否在协议中添加新形式的抵押品以及风险参数调解提案举办投票表决），协议的执行权（打点员密钥）仍然把握在开拓团队手中，换句话说「大部门管理代币仅分手了协议的决定权，并未分手协议的执行权」。因此，禁锢单元假如对DeFi 协议有疑虑，仍然可以通过告状开拓团队对协议的生态系统发生影响。假如协议的执行权权可以或许透过其他方法分派到成千上万人打点的去中心化管理组织（DAO）手中，那么环境或者将有所差异。

今朝已知协议中存在打点员密钥的项目包罗：bZx、Dharma、Token Sets、Synthetix、 PoolTogether、Aave、dYdX、Compound。

总体来看，禁锢单元将触手伸入DeFi 规模只是时间问题，而这也将会对DeFi 发生重大影响，而这个问题或者只能透过强化协议的去中心化水平来办理。

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