VC 的钱不必然是本身的，凡是它也需要去外面融资，而它的金主就是 LP （有限合资人）。简朴来说，VC 从 LP 拿到钱，订立协议几年回报，然后它就去投资小公司并在这个年限到达之前套现退出，把赚到的钱交给 LP，本身再拿取必然比例的抽成或奖金。
但假如你调查 A16Z 的 portfolio，近几年来的退出越来越少，，之前的退出形式也是 IPO 和收并购各占一半。大情况是自从 Snap 上市以来，硅谷 & 西海岸科技独角兽的上市之旅没有一帆风顺的，都在 IPO 后很快股价破发代价缩水（最新的一个例子是 Lyft，也是 A16Z 的 portfolio 公司）。
文章来历：公家号 硅星人，7kLian.com得到「硅星人」授权宣布本文当风险投资人开始以为本身包袱的风险不足时，你就知道他们要干点什么了。
作者：光谱、杜晨传统的投资银行可以本身下场做金融生意业务，也为其他公司提供融资等财政参谋处事（IPO 承销就是个中一种形式）。
附：VC 和 FA 的区别是什么？VC 和 FA 的最主要区别是贸易模式。更详细来讲，贸易模式上的限制。
而这意味着，他们将可以更早、更自由地在二级市场上出售本身持有的旗下 portfolio 公司股权，不再需要比及后轮退出甚至 IPO 才气套现。
FA + 二级市场 = 投行？毫无疑问，假如具备了在二级市场和数字钱币 / token 市场生意业务的本领，还提供财政参谋处事收取处事费，这样的 A16Z 看起来确实不像传统的 VC 了 —— 它更像是一家华尔街投行。
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