继两个月前宣布首个令人大跌眼镜的“元宇宙”财报之后，META在美东时间4月27日盘后再次发布了一份令市场喜忧参半的财报。
继两个月前宣布首个令人大跌眼镜的 元宇宙 财报之后，META在美东时间4月27日盘后再次发布了一份令市场喜忧参半的财报。
「忧」主要在于，财报显示，22年Q1公司总营收为279.1亿美元，低于FactSet阐明师平均预期的282.8亿美元，同比增长7%，为2012年上市以来的最低增速。策划利润率为31%，低于去年一季度的43%。
同时，公司给出的第二季度的收入指引将在280亿美元到300亿美元之间，这低于阐明师估量的306亿美元。
「喜」主要包罗，公司该季度的净收入74.65亿美元，尽量同比下降21%，而且已经持续第二个季度下降，但高于阐明师预期的71亿美元。每股收益2.72美元，高于市场预期的2.56美元。同时，Facebook3月份的日均活泼用户为19.6亿，同比增长4%，好于阐明师的平均预期。
财报宣布会上，扎克伯格暗示接下来将会放慢对人工智能基本设施、贸易平台和现实尝试室的部门投资步骤，，估量 2022 年的总⽀出将在87-920亿美元之间，低于之前预期的90-950亿美元。
在Q2财报宣布后，META股价一度暴涨近20%。截至美东时间4月27日盘后，META的股价为207.08美元，涨幅到达18.37%。
本年以来，META是奈飞之后又一个股价崩塌的 FAANG 五大科技股之一。由于本年二月宣布首份 元宇宙 财报显示公司利润降幅高出预期，营收前景黯淡，日活泼用户淘汰，这份财报宣布后Meta的股价已经下跌了近44%，公司市值损失了近3880亿美元。
但尽量一季度财报的宣布好像重燃市场信心，但META依旧面临日益剧烈的社交平台用户争夺战、告白业务的隐私逆风、元宇宙业务的一连重投入、俄乌战争带来的不确定性加剧等倒霉因素叠加，恒久的前景尚不清朗。
01「告白」主业面对窘境
作为公司营出入柱，META的告白业务并欠好过。
财报显示，Meta第一季度的告白收入为269.98亿美元，同比增长6.1%，低于市场预期，也低于2021年各个季度的告白业绩同比增速，同时也是2021年二季度以来的最低程度。个中，一季度应用系列的告白展示量同比增长 15%，每个告白的平均价值同比下降 8%。
导致告白收入不及预期的原因包罗俄乌战争影响欧洲企业的告白投放。22年Q1，欧洲是META地址各个地域中独一一个告白营收下降的市场，该季度营收为63.64亿元，略低于上年同期的63.73亿元。
苹果ios隐私政策调解也为META的告白收入带来一连性负面影响。去年四季度，Meta公司估量，由于ios隐私政策的调解，这一影响估量至少会到达100亿美元的局限。本年一季度，META同样强调IOS 15将会影响告白增长方针和业绩权衡。
META的告白收入当下正在面对强逆风，接下来，来自欧盟对META等科技巨头的管控，将会继承对其主营业务发生倒霉影响。
本年3月24日，欧盟发布了《数字市场法案》（Digital Markets Act，简称 DMA），该法案将反把持管理的矛头对准苹果、谷歌、Meta、亚马逊和微软，旨在规制五大公司在欧洲的贸易行为和市场主导职位。一旦硅谷巨头们违反了 DMA，他们将面对高达其前一财务年度全球年营业额最多 10% 的罚款，以及高达 20% 的再犯罚款，甚至有被拆分的风险。
紧接着在4月23日，欧盟就《数字处事法》（Digital Services Act，简称 DSA）的遍及条款告竣一致。这项法案将迫使科技公司对其平台上呈现的内容包袱更大的责任，包罗更快地删除犯科内容和商品，向用户和外部研究员表明他们的算法如何事情，以及对虚假信息的流传采纳更严格的动作。假如不遵守划定，公司将面对高达其年营业额 6% 的罚款。
这两个法案大概会在本年晚些时候生效，叠加苹果ios隐私政策、俄乌战争不确定因素，以及通胀和宏观供给链影响告白主预算等因素，META的告白业务前景无疑被蒙上一层阴影。
02 用户增速规复 但倒霉因素仍在
作为全球最大的社交应用软件，META的活泼用户局限增长已经趋于平缓，加上来势汹汹的短视频平台TIKTOK对用户的争夺，让META的活泼用户增速受到极大影响。去年四季度，公司的日活泼用户基数淘汰了200万。
但本年一季度META的用户活泼水平增速却超出市场预期。财报显示，3月份的日均活泼用户为19.6亿，同比增长4%，好于阐明师的平均预期。月均活泼用户29.36亿，同比增长3%。
受到俄乌战争影响，在欧洲市场，META的用户数据表示较差 日均活泼用户3.07亿，逊于上年同期的3.09亿；月均活泼用户4.18亿，逊于上年同期的4.23亿，也是去年一季度以来的最低程度。财报电话会上，META估量全球月活泼用户将会受到退出俄罗斯市场的影响，接下来全球月活泼用户将会保持平缓、甚至有所下降。
权衡钱币化用户群的指标每用户平均收入(ARPP)在22Q1仅为7.72美元，低于上年同期的7.75美元，同时也是2020年Q4以来的最低程度。
META正在发力短视频产物Reels以应对来自TikTok的竞争。在22年Q1财报宣布后的财报电话会中，扎克伯格暗示，Reels正在快速成长，用户在Instagram上有20%时间寓目Reels的短视频，在Facebook上有50%的时间用来寓目Reels的短视频。
03 元宇宙业务前景仍然恍惚
Meta在本年二月的财报中，首次发布公司的元宇宙业务的相关业绩，该业务统称为FRL（Reality Labs，Facebook现实尝试室），包罗与AR（加强现实）和VR（虚拟现实）相关的硬件、软件和内容。
扎克伯格此前提到，将来 1-3 年 Facebook 在元宇宙方面城市处于打基本的阶段，投入肯定导致本钱的巨额增加，且元宇宙的成长不是一蹴而就的，短期内盈利空间较为有限。
22年Q1，该业务总营收为6.95亿美元，较去年四季度的8.77亿美元下降20.7%，但高于阐明师预期6.771亿美元。一季度该业务收入在总营收中占比2.49%，策划吃亏到达29.60亿元。
去年12月，Meta迈出了让元宇宙成为现实的第一步 推出虚拟现实平台Horizon Worlds。该平台包罗面向糊口与娱乐方面的Horizon Worlds、可举行演唱会等大型勾当的Horizon Venues，以及VR办公正台Horizon Workrooms。用户可和伴侣以虚拟人形象集会的场合，并可以或许通过佩带VR头显举办谋面、攀谈和互动。
这一平台用户增长迅速，在本年2月时就已经打破30万用户，新建设的世界数量已经高出 1 万个。但问题也随之而出：很多女性站出来发声，诉苦Horizon Worlds及其姊妹平台Horizon Venues中存在性骚扰和性加害 。
在产生此次性骚扰事件后，Meta公司公布了 Personal Boundary（小我私家结界） ，该成果可作为虚拟化身周围的力场，以防备其他人接近。Meta 暗示，Personal Boundary 默认环境下始终处于开启状态，且无法封锁。在将来，公司将抉择是否添加新控件，譬喻答允用户自界说其 Personal Boundary 的巨细。
用户网络基本设施的落伍，也阻碍了meta元宇宙的拓展之路。本年2月底进行的世界移动通信大会(MWC)上，Meta公司副总裁丹 拉比诺维茨(Dan Rabinovitsj)指出，今朝的家庭网络和移动网络都还远没有为 元宇宙 做好筹备。
meta元宇宙平台的 高抽成 则引起市场遍及争议。本年2月，有媒体报道称Meta 将从创作者的收入中高比例抽佣。4 月Meta 开始测试 Horizon Worlds 的平台生意业务成果，即世界内购成果（in-world purchases）：对付 WEB 端、移动端的用户，Meta 将从中抽取 25% 的佣金。而对付通过 Oculus VR 头显进入的用户，Meta 要抽取高达 47.5% 的佣金。
尽量META的抽成对比同类的Roblox 平台75.5%的佣金来说更低，但快要50%的抽成也大概会使得创作者的不满、以及平台的壮大。
这也招来一些竞争敌手吐槽，好比苹果讲话人弗雷德・塞恩斯（Fred Sainz）在接管媒体采访时暗示： Meta 曾多次指责苹果向 iOS 开拓者抽取 30% 的应用内购置佣金，此刻Meta向这些开拓者收取比任何其他平台更高的用度。这样的做法充实袒露了 Meta 的虚伪。一方面，他们想免费利用苹果的应用商店平台；另一方面，又想压榨本身平台上的创作者和小企业。
2022年一季度，尽量用户数据转好、利润高于预期，但META的增长警报并未清除 包罗政策、战争、通胀、宏观经济等因素影响业绩增速、以及告白业务增长预期，元宇宙业务前景尚不清朗。
Meta将来前景如何？没有人可以或许说清。只是通向乐成的阶梯将会难而漫长。
本文来自微信公家号 成本侦探 （ID：deep_insights），作者：李新笛
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