就像黄金、贝壳和珠子一样，BTC一开始也是一种保藏品，因为它稀缺性高，难以伪造，制造本钱大，并且有市场，正是这些元素赋予BTC代价。

各国央行正在无限量地增发，利率靠近或低于零。这将一定导致通胀，因此成本正流入BTC、黄金和房地产等通胀对冲东西。债券一文不值，法定钱币不绝贬值。去年土耳其和黎巴嫩的钱币币价瓦解。人们通过不绝买入持有BTC，对冲现有金融体系和法定钱币带来的通胀。

除了囊括全球的新冠疫情和各类政治动荡，最近几年许多对象都与以往纷歧样了，纵然是BTC，BTC产生的变革可以总结为以下三点：

2. 更多人选择持有，而不是生意业务

无限制财务刺激政策公布后不久，Fidelity于6月宣布的一份陈诉称，高出35%的机构投资者认为BTC有代价，并且他们对价值颠簸和市场哄骗的担心也比之前更少了。

如今，人们没有把BTC当做是生意业务东西，而是逐渐积聚越来越多的BTC，并恒久持有，简称为囤积 sats（BTC最小单元）。这不只可以从原始的链上数据和资金活动中看出，也可以从消费者行为中获得证实。

现金应用，譬喻Rive和Swan DCA：每y个时距离断购置x个BTC

2017年，对付打仗加密钱币的人，每小我私家首先打仗的就是BTC。人们并不必然把BTC视为恒久投资。他们操作BTC生意业务其他币种，并参加各类ICO，期望一夜暴富，却输掉所有。

BTC2021年牛市到底与2017年有何差异？

这背后要归功于禁锢和基本设施的改进。

在散户无暇存眷之时，机构投资者主导了2021年的牛市，BTC币价翻了10倍，从2020年3月的4000美元涨至逾4万美元的汗青新高。

机构投资者的增加让BTC越发正当化和普通化。越来越多散户对BTC发生乐趣，但还远远未及2017年的程度。

2017年，纵然一家上市公司想要购置代价5亿美元的BTC，也很难办到，并且存储这么多BTC对操纵和安详都要求很高。但今时差异往日。MicroStrategy可以或许以最小滑点买入约3.8万个BTC，而各大市场参加者对这并不知情。

畅通中62.31%的BTC在一年多的时间里没有生意业务过，只有不到15%的BTC在生意业务所活泼生意业务。2017年之前，BTC持仓量从来没有到达这么高的代价。正如你所见，在竞争币和各类ICO投资风行的牛市期间，持仓量大幅下降:

2017年尽量有许多炒作新闻和投资时机，但这些都与BTC无关，所以成本都是从法币流入BTC，然后从BTC流出到其他加密钱币。颠末这个阶段后，代币刊行方，即早期投资者，通过抛售的方法，卷走了所有人的钱，发生了许多垃圾币。请留意，中本聪从未抛售过BTC。事实上，在2018年上半年，2017年上市的ICO代币中，高出86%破发，这些代币刊行方大概要么在牢狱里，要么在某个偏远岛屿海滩上享受不义之财。

这一次，普通消费者没有那么存眷BTC了。部门原因是，2020年原来就多难多灾，杂乱不堪，耗尽了人们的精神，公共只是临时不体贴BTC而已。另一部门原因是媒体更多报道了新冠疫苗、弹劾2.0、经济刺激政策等更紧要的问题。

摩根大通、德意志银行、花旗银行和古根海姆相助同伴等大型机构纷纷果真暗示支持BTC。灰度投资公司今朝拥有63万多枚比特币（占比特币总供给量的3%），主要代表及格投资者和机构投资者。

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