3. 制止太过开拓
按照此模子，生意业务所以生意业务所代币（exchange token）的形式退还了生意业务者的部门生意业务费。生意业务者除收到返还的全额生意业务费之外，往往还会收到特另外奖金。
2. CER:错误的初步
然而，这些方案其实只是营造了一种活动性增加的假象，因为鼓励法子主要敦促了洗售（wash trading），而非提供订单簿深度和正当的吃单方流量。CER的研究³考查了生意业务量模式、独立访客数（unique visitors）和网络流量（web traffic），来证明生意业务量是工钱夸大的。这种景象对生意业务所并不妙，因为它们不只未能增加实际生意业务量和活动性，并且本质上通过为洗售付费而挥霍了资金。
从这个角度来看，基于代币的网络引导实际上与传统的初创企业融资模子很是相似。在这两种环境下，项目都可以利用其现金流量的投机性将来代价来为网络效用打造行为和用户增长提供资金。
最近，加密钱币项目开创了引导网络效应的新机制。其焦点观念好像很简朴：鼓励以原生代币（native token）嘉奖增加网络效用的行为。
中心化生意业务所是最早利用基于代币的网络引导的群体之一，个中最著名（污名昭著）的几家为FCoin、BitForex、ConeBene和CoinSuper。它们的模子被称为“生意业务费挖矿”（Transaction Fee Mining）。
在Synthetix的案例中，基于代币的网络引导提供了一个清晰的途径，来办理“先有鸡照旧先有蛋”的问题，而且引起了人们的留意。很多DeFi项目今朝正在运营，或打算运营雷同的鼓励打算，包罗Balancer、Curve、Thorchain、Bancor、Kava、Compound和Mstable。思量到项目数量的爆炸式增长和这种网络引导模子的强大成果，大概会呈现大局限的活动性或生意业务勾当向DeFi空间转移。另外，鉴于很多此类项目都在彼此竞争，甚至大概会呈现一场各个项目以代币嘉奖相互促进的“鼓励战争”。到最后，用户大概成为真正的赢家。
可以设计更好的引导模子吗？
不要将之变得过于经济，乃至给他人时机洗售或“钻制度的空子（game the system）”。
譬喻，设想一个典范的新加密钱币生意业务所。其投资了一些资金用于做市，但其订单簿的深度仍比现有生意业务所薄得多。该生意业务所试图吸引新的生意业务者，可是吃单方（takers）甘愿在活动性更高的生意业务所生意业务，从而淘汰执行生意业务时的滑点（slippage）。没有吃单方，你就无法吸引更多的做市商。其他做市商认为在这个新生意业务所生意业务并不经济实惠，因此他们甘愿向其他生意业务所提供活动性。引导活动性（Bootstrapping liquidity）是一个典范的先有鸡照旧先有蛋的问题。
1. 提供真正的订单簿深度
https://hacken.io/research/researches-and-investigations/transaction-fee-mining-a-new-way-for-exchanges-to-profit/#:~:text=Basically%2C%20trans%2Dfee%20mining%20is,crypto%20at%20literally%20no%20cost.
3. CER的研究：
这大概来自于订单簿深度的增加，亦可来自以生意业务所代币形式得到的部门生意业务费退款。
尽量这种改造的模子尚未应用于中心化生意业务所，但已经有活动性挖矿的变革版本乐成应用于DeFi应用措施。最明明的案例是SNX鼓励的sETH：Uniswap上的ETH资金池。Synthetix平台生态系统的要害构成部门是一个可以交易Synthetix合成资产（sBTC、sETH、sUSD等）的活动场合。由于合成资产（synths）和凡是生意业务的加密资产未能自然形成活动市场，因此Synthetix基金会抉择将一部门的SNX代币通胀引向sETH的活动性提供商：Uniswap的ETH资金池。 我称之为基于代币的网络引导（Token Based Network Bootstrapping）。它可应用于受益于网络效应的任何应用措施——从多人游戏到金融市场，再到社交网络。若此观念专门用于鼓励市场活动性，则称之为“活动性挖矿”（Liquidity Mining）。
https://insights.deribit.com/market-research/（或点击阅读原文）
2. 吸引真正的吃单方流量
通过操作铸币税（seigniorage），Synthetix本质上可以或许操作其网络的将来收益来增加当前的网络效用，此种收益表此刻其代币的当前经济代价中。另外，由于不参加这些网络效应打造的人的网络代币份额将被稀释，这也形成了一种次级鼓励。这就比如对免费利用者征税一样，不外方法更友好一些而已。
1. 市场研究：
Hasu：https://twitter.com/hasufl 尽量如此，两者的一个主要区别是，基于代币的网络引导利用与网络代价绑定的资产（从某种意义上而言是伪股权）来嘉奖参加者，而非利用经济代价来津贴初创企业提供的商品或处事。一些参加者大概会出售这些嘉奖，但嘉奖的持有者实际上会被转换为“网络股东”。这些持有者变得更着眼于项目标恒久成长，并有潜力以用户和/或增值投资者的身份来支持该项目。Balancer和Synthetix推出各自的鼓励打算后，都看到了这样的功效。 另一方面，假如该生意业务所可以或许乐成得到诱人的活动性，就能乐成打造网络效应——活动性可以发生更多的活动性。
换言之，生意业务所付费鼓励用户生意业务，但所付钱币对用户而言是无价的。
通过同时思量订单簿生意业务时间和生意业务量来赔偿限价单（limit orders）。
参考链接
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
