成交量大概具有误导性
固然生意业务量的增加表白公家和试图在新冠大风行和迫在眉睫的全球金融危机期间对冲颠簸性和护卫资产的机构对加密的乐趣上升，但未平仓合约量被证明是机构乐趣的更好指标，因为它符号着买方的乐趣，而且不像陈诉的生意业务量那样有缺陷。CME的讲话人对此暗示同意，他说：
大宗生意业务
翻译：Maya
“在我们的CME比特币期货市场上，大额未平仓合约持有者（LOIHs），可能说持有25份或更多合约的生意业务者，在2020年第二季度增长到平均65个LOIHs。这比第一季度增加了27%，创下了新的记载。大额未平仓权益持有人是指CFTC界说的大型生意业务商，因此大概是机构参加的另一个指标。”
Strijers证实，这种乐趣在Deribit也呈现了。固然该公司确实跟踪其机构KYC指标，但并没有果真宣布这些信息。Strijers接着说：“我们处事的企业实体数量每月都在不绝增长，同时也收到了各类新的请求，专门为基金或全权资产打点公司开拓处事。”
只思量BTC和ETH的生意业务量大概会误导投资者和投机者，因为衍生品的生意业务量往往会被呆板人、洗盘和误报所扭曲。一个更好的生意业务量指标是BTC在Deribit等衍生品生意业务所的收支量。这样的阐明是由几家通过链上数据提取行业洞察的公司提供。
与传统的衍生品对比，机构投资者在整个池子里的比例还很小，但可以很明明地确定，乐趣的上升是由期权、期货等金融东西敦促的。期权并不是万能的，而是一种资产成长的一个阶段，可见，比特币和以太币的成长都已经到了这个阶段。加密衍生品生意业务所Deribit的首席商务官Luuk Strijers暗示，他也有雷同的想法，他暗示，“机构投资者资金流入加密规模还处于最早期的阶段”。
这不只会让更多的散户插手进来，也会鼓励机构参加到他们很是熟悉的投资东西中—有了SEC的盖印核准，缓解了机构对将客户袒露在不受禁锢的市场中的担心。OKEx的Hao对此举办了叙述：
最新的动静称，PayPal大概会增加比特币付出选项，这进一步提高了该规模的可信度。而跟着衍生品市场的强劲和活泼，再加上传统市场前所未有的不确定性，这种乐趣大概只会越来越大。
“然而，有各类迹象表白，加密或BTC正逐渐被机构投资组合所回收。传统金融倾向于选择期权和期货等传统东西，这些东西的生意业务量和未平仓合约量是潜在的机构需求增长的明晰指标。”
到第二季度末，BTC的颠簸性已经被明明抑制，由于机构对不变的偏好，这自己就是机构参加的利好信号。对比之下，散户主导的市场往往会呈现猖獗的颠簸。按照OKEx—一家总部位于马耳他的生意业务所—首席执行官Jay Hao的说法，不变是“比特币作为一种资产种别正在成熟的符号”，他还增补道：
在5月份CME的比特币期权生意业务量呈现1000%的增长后，6月份衍生品生意业务量下降了35.7%，到达3930亿美元。不外，CME上的比特币期权总生意业务量再次刷新了月度新高，大涨41%，生意业务了8444份合约。
巨人正在浮出水面
暴走时评：2020年加密衍生品市场的增长已经写出了崭新的故事，主要由芝加哥商品生意业务所、Deribit、OKEx、币安和火币等生意业务所生意业务的BTC和ETH期权敦促。
未平仓合约量是比生意业务量更靠得住的指标吗？
灰度比特币信托已经成为一股不行忽视的气力，打点的资金量创下了汗青新高，机构占其投资者的88%。除此之外，四大管帐师事务所等传统企业也在跃跃欲试地进入加密市场，甚至连西联汇款也在下注。正如Todaro进一步表明的那样，这种变革在TradeBlock等平台上也有迹可循。“我们已经看到新的和现有的机构生意业务商/投资公司对加密规模的局限有相当大的乐趣。”
比特币生意业务所生意业务基金（ETF）是以比特币为基本资产，完全或部门生意业务的衍生品产物。一旦美国证券生意业务委员会核准比特币ETF，它们有望扩张，是BTC作为一种资产种别生命周期的分水岭，并大概晋升零售需求和渗透率。正如Todaro所透露的那样：“在我看来，比特币ETF实际上会增加零售生意业务勾当，因为ETF自己往往是面向更多的散户一样的生意业务者，作为一个简朴的投资时机。”
BTC价值及颠簸性
近期，比特币的价值与标普500指数泛起出相关性，标普500指数可以作为全球股票市场的代表指数。Todaro进一步表明白这对机构好处的影响：
需要留意的是，仅凭比特币价值的颠簸性低落，还不敷以得出机构参加水平的结论。TradeBlock—最大的生意业务执行平台之一—的研究主管John Todaro暗示，“比特币在已往曾呈现过抑制颠簸的环境，之后却规复到了猖獗的市场颠簸。因此，单单淘汰颠簸率并不能说明机构的参加。”
大宗生意业务是私下协商的期货/期权合约，到达必然数量门槛，凡是在果真拍卖市场的场外执行。由于机构投资者和生意业务者凡是以较高的局限举办生意业务，因此大宗生意业务在整体生意业务量中的比例也可以作为机构对加密技能乐趣的指标。CME的讲话人进一步证实了这一假设。
比特币ETF
“当机构生意业务者开始对BTC感乐趣时，颠簸性是一个危险的信号，让很多人远离。然而，当前我们看到今朝传统市场的颠簸性更大。这大概是生意业务员新的乐趣背后的另一个原因，他们但愿使他们的投资组合多样化，并最终将比特币视为一个可行的选择，最后通过巨大的衍生品市场和期权生意业务举办对冲。”
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