我们可以调查到，跟着7月底ETH价值开始上涨，市场深度急剧下降，这是在价值颠簸时的预期行为，因为做市商为了增加风险而调解仓位。不外，市场深度的急剧下降并不能完全用价值颠簸来表明，或者与去中心化生意业务所的ETH活动性池的增长有关，这些活动性池大概会从中心化生意业务所抽调资金。同时，我们也看到ETH生意业务用度的大幅上涨。

鉴于DeFi和自动化做市商(AMM)的成长，活动性是今朝出格有趣的话题，它使一种新的、更简朴的方法来为生意业务对提供活动性。然而，AMM并不容易促进价值发明的进程，因为套利者必需依靠中心化的市场场合才气知道资产的价值何时产生了变革。固然在DEXs上有几种更高效的价值发明、风险打点和资金效率的办理方案，但在通过交易两边的互动来确定资产的自然价值时，中心化订单簿仍然是最高效的。

在夏季的大部门时间里，跟着所有市场的价值颠簸性下降，ETH价差缩小。然而，由于ETH经验了一场小型牛市，价差在7月底开始扩大。做市商扩大价差是为了在颠簸时思量更多的风险。我们可以调查到，自7月以来，价差一直保持颠簸，对应的是DeFi规模事件激发的一连价值变换。

滑点仍然很低。价值滑点与市场深度密切相关，权衡生意业务的预期价值与执行后到达的价值程度之间的差别。高价值滑点凡是表白市场的活动性较差。在3月份的市场暴跌之后，大大都ETH生意业务对的价值滑点在5月份都高于平均程度。然而，自6月中旬以来，滑点一直保持在相对较低的程度，仅在夏季末的价值颠簸中略有上升。

很难完全领略为什么ETH市场深度自7月以来如此大幅下降，因为大概有多种因素在起浸染，包罗更高的颠簸性、分手式活动性池的增长、更高的生意业务用度，以及经济一连不确定性导致的市场风险的整体增加。

市场深度下降。市场深度是指订单簿上的买入和卖出的总和，与生意业务对的活动性直接相关。一般来说，市场深度越大，资产的活动性越强，资产越容易以不变的价值举办互换，且滑点最小。

价差跟着颠簸率的上升而扩大。价差是指买方愿意为资产付出的最高价值与卖方愿意接管的最低价值之间的差额。一般来说，价差越窄，市场的活动性就越强。