一些社区变得越来越依赖生意业务平台来“列出有代价的资产”，而且常常谴责那些列出了上市后价值行为不佳的资产的平台。尽量这险些可以必定是猖狂的快速致富心态的症状，这种心态主导着很多暗码投资社区，但这是对生意业务平台脚色的彻底误解。如前所述，数字资产生意业务平台实质上是促进各类参加者之间生意业务的民众设施，生意业务平台不是投资参谋，虽然也不为它们列出的每种资产的将来表示提供担保。固然平台确实有责任对证量清单项目举办尽职观测和相识客户（KYC），平台上列出的每种资产的价值最终取决于交易两边在市场上互动（即供求）的意愿。供求的市场气力是由资产的根基代价驱动的，而生意业务平台对此没有影响。

与签约活动性专家有关的风险与限制

假如专家处于太多生意业务的“失败端”（即低价卖出和高价买入），则迟钝贬值了生意业务成本的代价。为了进一步扩展这一点，可以将生意业务视为“零和博弈”，个中一方只能以牺牲另一方为价钱来得胜。为了提高市场效率，专家大概会以不适时宜的价值交易资产，从而有利于其他追求利润的生意业务者（在这种环境下为“赢家”）。

尽量回收整体上市要领，资产的根基代价（即资产或其关联的网络提供效用的本领）是项目上市后是否乐成和价值行为的要害抉择因素。有效的营销可以提高对资产效用的认识，而计谋性活动性筹备可以提高生意业务效率，可是该项目自己仅通过实现蹊径图的里程碑，开拓创新技能以及成长资产的底层网络来支持其效用并成立代价。

为了减轻与生意业务担保金提取相关的风险，项目为活动性专家提供了要害指标的透明性，譬喻轮回供给，代币的投资者本钱基本和归属时间表。对付活动性专家来说，完全会见有关这些指标的精确信息至关重要。通过会见此信息，专家可以在知情的方法（即制止订单流失不堪重负）下预计资产和生意业务的公允代价，并适当预计资产订价中的各类支撑和阻力程度。按照这些预计，专家可以在任何时间点主动或守旧地提供与资产价值有关的活动性。

因为活动性专家的方针是提高生意业务效率，所以生意业务机构将专门提供活动性，而不是接收活动性。因此，专业人士不行能推高或抛售一项资产的价值，因为他们的生意业务没有、也不该该像激进的活动性指令那样对市场发生影响或影响市场。除此之外，通过交易资产来影响价值(买入或卖出)被遍及认为是一种哄骗市场的计策；因此，机构级的活动性专家不太大概采纳这种计策。

总而言之，数字资产生意业务平台的脚色不绝演变，带来了来自投机生意业务者和投资者的更多期望。平台可以与诸如活动性专家之类的外部商业机构形成协同干系，以支持项目；可是，从本质上讲，这些平台是与价值无关的平台，可以布置交易两边之间的生意业务。当然，上市后具有努力价值动作的项目可以成为强大的客户获取东西，但在生意业务平台或任何活动性专家都不会采纳哄骗计策的范畴内，这是必需恪守的概念。

这种整体上市方法并非数字资发生态系统所独占，譬喻，寻求首次果真募股（IPO）的私人公司操作金融机构的处事作为“承销商”来协助营销事情，刊行和活泼的活动性，以满意纽约证券生意业务所，纳斯达克或BATS 等生意业务所上市之前和之后的筹备金。

我在北美和亚洲一些顶级数字资产机构（如Gemini，BitMax.io等）的专业履历，使我对在生意业务平台和活动性专家之间存在争议的接洽有了奇特的看法。接下来的内容旨在表明每个机构在快速成长的数字资发生态系统中饰演的特定脚色。

活动性专家或指定的做市商是与项目签约的生意业务机构，旨在在平台资产上市后提供活动性。一些专家会为他们的处事和大大都生意业务收取用度，这些生意业务都是由项目自己提供的资金（“生意业务资金”）举办的。假如专家可以或许通过生意业务和库存损益的组合有效地增加生意业务成本，那么大大都专家城市受到“绩效费”的鼓励，虽然个中也划定了赔偿。

数字资产生意业务平台的浸染已经远远超出了作为交易两边之间生意业务的平台。

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