在推出当天宣布的一封果真信中，Bakkt最大投资者之一Pantera Dan Morehead写道：

有了如此高的期望和令人瞠目结舌的估值，要想不负众望并取得恒久的乐成绩更难了。作者的感受是，通过增加少量资金并回收渐进式启动要领，Bakkt会获得更好的处事。

谜底大概是：由于现金结算期货的固有优势，对此类产物的需求并不大?究竟，以现金结算的期货买家不需要担忧保管的贫苦，不管他们是否在一个安详禁锢的平台上。

颠末快要一年的延迟，Bakkt终于在9月23日上线了。

这就是为什么在金融规模，绝大大都期货没有实物结算，因为生意业务员凡是对标的资产不感乐趣。

Bakkt选择为新的资产种别建设一种新的金融东西，而很多华尔街人士仍在尽力把握这种东西。这意味着，他们既需要教诲机构投资者相识一种新的资产种别，也需要引入一种对很多生意业务员来说生疏的新生意业务观念。

假如Bakkt选择从更传统的以现金结算的期货（雷同于芝加哥商品生意业务所的期货）开始，那么Bakkt大概会制止一些禁锢方面的耽搁。不消担忧比特币客栈，就可以直接进入市场。

产物决定对产物上市打算发生了负面影响，并造成重大耽搁

竞争敌手芝加哥商品生意业务所（CME）也很繁忙。该公司最近公布，打算来岁用期权来增补其比特币期货合约。

有几多机构投资者会规划把本身的职业生涯押在一个新兴资产类此外新平台上，在推出这款新产物的第一天就开始操纵合约？

资料来历:比特资产打点公司于2019年9月12日向美国证券生意业务委员会提交的陈诉

Bakkt的主要特点在于，它是利用逐日期货合约举办比特币的实物交割。然而，正是这种被误导的产物重点，是该公司在推出前所犯的要害错误之一。

Bakkt的上市令人失望，个中一个需要深思的问题是，对付这家拥有1.82亿美元风投资金支持的公司来说，它到底哪出了这么大的错？

这些公司中有一些公司拥有着复杂的用户群，远远高出Bakkt的用户量，而且机构资金在不绝的在流入。

确认ICE能为整个区块链和加密行业提供验证是很重要的

另一个转折是，Bakkt的CEO Kelly Loeffler在接管Furtune杂志采访时指出：

这些重大错误产生到此刻还不到一个月，仍然长短常早期的日子。假如该公司做出须要的调解，或者能从迟钝的起步中反弹。

在以现金结算的期货合约中，好比芝加哥商品生意业务所（CME）提供的期货合约，当合约到期时，生意业务员会获得与合约代价相当的现金。在Bakkt的案例中，机构投资者通过实物结算的期货合约得到实际的比特币。这是Bakkt在宣布前一直强调的代价主张。

虽然，假如该公司能更努力地打点市场预期，或者会有所辅佐。譬喻，当CEO Adam White将Bakkt与50年前ATM的呈现相提并论时，这大概有点过甚了。

Bakkt团队没有简化他们的上市措施，也没有尽快推出精简版MVP的要领，而是不须腹地把禁锢方面的工作巨大化。

无论Bakkt最终可否吸引眼球，很明明，自2014年头Mt. Gox遭黑客进攻以来，加密行业已经走过了漫长的阶梯。

为了提供及格的比特币托管处事，Bakkt需要与CFTC和纽约州金融处事打点局等禁锢机构打仗，以得到所需的核准。

近一个月的时间，Bakkt平台上的勾当好像又淘汰了。最值得留意的是，10月8日生意业务合约暴跌至25个比特币的逐日新低。

假如谜底是上述这些，那么，这自己就是一个问题。

譬喻，Coinbase CEO Brian Armstrong最近分享称，该公司此刻每周能从机构客户哪里得到2亿至4亿美元的新加密钱币存款。

结语

Bakkt还未走到止境

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