以风险界说的利率来举办放贷和借钱。

来历：达摩协议（Dharma Protocol）白皮书

承销商可以按照本身的意愿自由建设条款和抵押品。他们可以选择链下签订有法令约束力的合约，可通过法令强制执行，也可以选择要求线上的质押。值得留意的是，达摩对整个进程是不行知的，承销的整个进程严格地在承销商和借钱人之间举办（虽然，两边所需的其他方，如状师和参谋也可以包罗进来）。抵挡女巫进攻的责任和得到潜在贷方的信任完全取决于承销商。

首先，所有贷款必需依法处理惩罚和付出。配景观测很是遍及，但它们的速度很慢。这归结为这样的事实：验证数据和运行靠山的第三方会花本身的时间来执行。并且，他们从中获取数据的人也会享受本身的甜蜜年华。无数的中间人和给联邦机构陈诉是导致效率低下的原因。

达摩（Dharma）可以改变债务刊行和生意业务的运作方法。它可以缔造一个透明的生态系统，彻底消减阴暗做法和糜烂。但以上所有的说法和做法，它确实也有本身的缺陷。

在它刊行的同一平台上生意业务代币化债务更容易；

缺乏声誉系统对付达摩来说，会有很大的负面影响。假如他们要实施声誉协议，这样的协议可觉得每个承销商建设身份，包括他们的所有信息，而且有履历的贷方和借方也有特定的承销商（更易于相助、直接、更有效率），它将有助于将来的贷方采纳更多特定动作，来评估确定承销商和及其流程的可信度。

达摩的观念跟众筹沟通。假如说 ICO 是针对股权的，那么 IDO （首次债务刊行）是针对债券的。让市场更高效、透明以及易于获取，这是它们致力于实现的原则。贷款进程中的权要主义被承销商规避，这些承销商基于他们承销的贷款来得到嘉奖或受处处罚。

对透明度的需求来历于这个市场的复杂局限。如今，大大都人都健忘了债务在整个世界运作中的浸染。然而，市场是相对不透明的，因为关于刊行的信息没有几多是果真分享的。债务契约是指刊行人和贷款人之间的合约，它涉及到在债券的有效期内刊行人能做什么和不能做什么。

瑞士信贷的全球财产陈诉预计全球财产为 317 万亿美元。这意味着债务占据全球财产的近 85%。由于世界上有大量的资金是债务，不消说，它是金融系统中重要的构成部门，尽量有风险。

对付不熟悉「承销商」观念的人来说，这些人是确定贷款风险状况的小我私家或实体，并按照该风险来配置条款。承销商是传统市场中重要的构成部门，因为他们是贷款问题风险打点的基本。摩根斯坦利，高盛，J.P. 摩根，Jeffries 都是当前系统中承销商的几个例子。达摩将引入承销商，以让它们有效地获得鼓励，精确地评估贷款以及违约的大概性。

除了债务契约之外，没有任何干于债务刊行和利用的信息披露给公家。很多大型机构宣布陈诉和数据，涉及到债务市场和参加方的状况。但问题是，这些是来自金融卡特尔成员的陈诉和数据，来自系统内的陈诉和数据，它们值得信赖吗？

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