DeFi规模呈现了一个新的投资种别：基于风险程度的收益率优化。

至少有两个项目，Saffron Finance和Barnbridge，已经开始向投资者提供按照其风险遭受本领赚取差异收益的成果。在10月20日上线这一处过后的几周，Barnbridge就拥有1.86亿美元的活动性挖矿存款；至于Saffron，其在11月1日推出这一处过后，今朝总锁仓量到达了5800万美元。

这两个项目都有本身的代币，Saffron的SFI在已往10天飙升近100%至410美元。Barnbridge的BOND代币从17美元的低点上涨了45%。自11月15日在Uniswap上线以来，SFI已经飙升高出1000%。

SFI是什么  

SFI的反弹让一些人感想狐疑，尤其是那些没有将太多留意力或资金放到匿名团队提倡的未经审计项目上的人。但尽量存在这些倒霉因素，SFI的吸引力仍在加强。

Saffron Finance的方针是让用户在DeFi规模内通过度级得到差异程度的风险和回报。将DeFi产物举办分级，大概有助于减轻市场颠簸、无常损失、DAI脱钩以及闪电贷进攻等风险。

Saffron今朝主要存眷分级违约风险和智能合约风险。

Saffron将DeFi产物分为差异级此外tranche（评级部门）。被归类为Senior（高级）的产物的风险最小，回报也更低。Junior（低级）部家声险最大，回报也更高。Mezzanine（中级）部门则位于中间。

用户今朝可以将DAI存入Saffron的S tranche，其通过Compound等钱币市场（又被称为A tranche）提供0.3-3%的年化。数据显示，A tranche的年化约为55%。这是按比例分派给活动性提供者的SFI之外的收益。

假如呈现一个智能合约裂痕，可能基本钱币市场未能恰内地清算债务，A tranche持有者将包袱损失，而S tranche则受到掩护。

SFI的上涨是由于Saffron团队的一个抉择，即要求A tranche的参加者凭据1 SFI：1000 DAI的比例存入资金。

这样做有两个目标：1）在风险事件导致A tranche存款人资金受损时，为其提供包管；2）向那些但愿得到更高收益的人提供SFI应用。

另一个需要思量的因素是，，SFI嘉奖在S tranche和A tranche之间不是平均分派的。A tranche存款人存入的每一个DAI都比S tranche用户多得到3400%的SFI。

A tranche的高收益促使活动性农夫将SFI的价值从300美元拉升到600美元。

认识Barnbridge  

Barnbridge是另一个专注于DeFi产物分级的项目。Barnbridge由Synthetix首创人Kain Warwick和Aave首创人Stani Kulechov等投资者出资，于去年10月上线，比Saffron早一周。

Barnbridge和Saffron团队有着相似的方针：通过对冲风险使DeFi更具吸引力。

两者的差异之处在于产物。

与Saffron雷同，Barnbridge也将提供对冲智能合约和违约风险的产物。不外，一开始，Barnbridge还规划提供一种产物，让用户可以或许对冲加密钱币的颠簸性。

假设ETH价值下跌10%，senior tranche的持有者将只损失几个百分点，而junior tranche的持有者将遭受潜在20%或更多的损失。

由于审计和较长的开拓进度，Barnbridge在上线期间只宣布了代币生成池。用户今朝可以存入不变币、BOND-USDC Uniswap活动性提供者份额以及用BOND赚取BOND。该项目尚未推出分级DeFi产物。

另外，今朝还不清楚BOND是否会像SFI和Saffron那样被用作junior tranches的包管。

这意味着今朝，BOND的独一浸染是赚取更多的BOND。在产物推出和管理成长之前，投资者不太大概像对SFI那样推高BOND的价值。

不外，Barnbridge认为，分级DeFi产物的市场时机高达数万亿美元。今朝，DeFi的总锁仓量约为160亿美元。

分级金融东西的须要性  

除了不绝飙升的SFI价值之外，对分级DeFi产物的恒久乐趣大概还会增加。

有趣的是，部门投资者在接头他们为什么不肯意把资金投入DeFi或加密钱币时，最常提到的就是颠簸性和违约的风险。

Saffron和雷同的项目，如Barnbridge将给风险厌恶型投资者一个时机，以最小的风险参加活动性挖矿和加密钱币投资。与此同时，它们还将让寻求更高收益的投资者投资风险更高的金融产物。

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