在 CDS 中，一方「卖出」风险，另一方「买入」风险。信用风险的「卖方」——也往往拥有相关信用资产——向风险的「买方」付出按期用度。作为回报，风险「买方」同意在呈现违约(信用事件)时向「卖方」付出一笔牢靠的金额。CDS 可以包围很多风险，包罗：违约、破产和信用评级下调。(有关CDS信用事件的更具体列表，请拜见下面常用的 CDS 信用事件表)。
多信用 CDS，可以参考交易两边商定的自界说信用组合，
每桶本钱= X / (1 + 2%) + X /(1 + 2.5%) ^ 2 = 97.56 美元。 X=50.49 美元基于此，可以计较出消费者每年必需付出每桶 50.49 美元。钱币交流钱币交流是一种协议，两边用一种钱币的本金和利钱互换另一种钱币的本金和利钱。在交流开始时，等值的本金按即期汇率举办生意业务。在交流期间，两边付出交流本金贷款的利钱。在交流竣事时，本金以现行即期汇率或事先商定的汇率(如原始本金汇率)兑换返来。利用原始利率将消除交流的生意业务风险。
信用违约交流市场一般分为三个板块:
利率交流在利率交流生意业务中，为了对冲利率风险或举办投机，生意业务两边按照名义本金金额(这个金额实际上没有被互换)互换现金流。譬喻，假设甲公司方才刊行了 100 万美元的五年期债券，其年利率为伦敦银行同业拆息(LIBOR)加1.3%(即130个基点)。别的，假设伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)为2.5%，甲打点层担忧利率会上升。打点团队找到了另一家公司乙，该公司愿意以伦敦银行同业拆借利率 (LIBOR) 外加1.3%的年利率向甲付出名义本金为 100 万美元的 5 年期贷款。换句话说，乙将为甲最新刊行债券的利钱买单。作为互换，甲以 100 万美元的名义代价的 5% 的牢靠年利率向乙付出五年。假如将来 5 年利率大幅上升，甲将从交流生意业务中受益。假如利率下降、保持稳定或只慢慢上升，乙就会受益。
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