这些周期看似混乱无章，但照旧有一个内涵秩序可寻，其大抵特征是：

我们最近运行了一个内部 a16z 项目，看看数据是否会显示出雷同的模式。在我们的数据科学家 Eddy Lazzarin 的教育下，我们阐明白 10 年的数据，该数据包罗 Reddit 和 Github 所宣布有关数字钱币博文中的评论量，以及 Pitchbook 的融资数据。功效如下图所示。"

第二个周期在 2013 年底到达巅峰，这时大大都科技圈以外的人第一次传闻 BTC。这个周期约莫吸引了较之前 10 倍的开拓者和初创公司进入数字钱币圈。这也是各个重要的项目被创设立和融资的时候（尤其是以太坊，它敦促了 2017 年第三个周期的高潮）。数字钱币周期的一个要害特征是，每个周期都有人埋下种子，而这些种子随后会生根萌芽并敦促下一个周期的成长。

再放大来看，当你把这三个周期综合起来调查，你会发明固然所有要害指标的增长均起伏不定，但却始终保持一致性。

1） BTC 和其他数字钱币资产的价值上涨。
第一个周期：2009-2012

第一个数字钱币周期在 2011 年到达巅峰。在这之前，纵然是数字喜好者们也认为 BTC 仅仅是个有趣的尝试，不太大概有实际代价。之后，创业者们意识到，你可以用数字钱币来从事贸易勾当。很多本日最大的生意业务所、矿工和钱包都是在这个时候创立的。

上图第一行 Logo 代表着每个周期内启动的优质项目。2017 年周期催生出几十个令人欢快的项目，它们涉及付出、金融、游戏、基本设施和网络应用等多个规模。这些项目中的很多项目都将在不久的未来启动，而且大概会敦促第四个数字钱币周期的到来。 最后，，这里是 2010 年至今每个指标的年复合增长率。

第三个周期在 2017 年到达了巅峰，此时意味着数字钱币更遍及的影响吸引了社会上的主要存眷。这一轮周期再次将该规模的开拓者和初创公司的数量又增加了约莫 10 倍。数字钱币规模从边沿地带走向了真正意义上的初创规模。

恒久从事数字钱币事情的人认为，这个规模是以周期性的方法演化的，即其行情在高活泼度时期和「数字钱币冬天」瓜代呈现。到今朝为止数字钱币的汗青价值已经泛起出三个周期。第一次在 2011 年到达巅峰，第二次在 2013 年，第三次在 2017 年。

从上图中我们留意到开拓者、社交媒体和创业公司即便在 BTC 价值下降后仍有着一连的活泼度。正如我们稍后会看到的那样，这其实是一个一贯（consistent）的模式，它导致了根基面的创新的数字钱币圈恒久不变的增长。

这一概念获得了各类事实和数据的支持。巧合的是，在我们与该规模各个首创人的数百次对话中常常听到这样的故事。「我是在数字钱币价值飙升的时候（2011 年、2013 年、2017 年）留意到该规模的，且险些所有人都在谈论这个话题。起初，我觉得这几波潮水只是一场款子的游戏，但厥后我开始阅读各类白皮书和相关博文，相识了更多关于该技能的潜力之后，便最终爱上了数字钱币规模。」

尽量数字钱币周期看起来有点杂乱，但从恒久来看，在各个周期中均催生了新的想法、代码、项目和初创公司的不变增长，而这些都是软件创新的基础驱动力。技能专家和创业者将在将来几年继承敦促数字钱币的成长，我们也为他们将要缔造的新事物布满等候。

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