Linq系统主要为非上市公司股份提供在线挂号处事，促进其私人证券市场的股份举办转让和出售。此前未上市公司的股权融资和转手生意业务需要大量手事情业和基于纸张的事情，需要通过人工处理惩罚纸质股票凭证、期权发放和可换单据，需要状师手动验证电子表格等，这大概会造成许多的工钱错误，又难以留下审计陈迹。通过Linq系统，私募股票的刊行者享有数字化所有权，同时Linq可以或许极大地缩减结算时间。纳斯达克Linq系统的相助方Chain.com指出：此刻的股权生意业务市场尺度结算时间为3天，区块链技能的应用却能将效率晋升到10分钟，这能让结算风险低落99%，从而有效低落资金本钱和系统性风险。而且生意业务两边在线完成刊行和申购质料也能有效简化多余的文字事情，刊行者因沉重的审批流程所面对的行政风险和承担也将大为淘汰。

今朝在证券挂号规模主要成立了中央证券存管束度，以美国为例，由美国证券存托与清算公司（DTCC）会合保管和交割股票，并以电子化账簿形式挂号股票的所有权，证券生意业务的交收和过户不必再以实物证券的移动和背书来实现，而只须对簿记记载举办更新和维护，实现了证券的无纸化和非移动付出。

7月21日，来自北京市处所金融监视打点局(以下简称“北京市金融禁锢局”)官网宣布的信息显示，7月7日，证监会宣布《关于原则同意北京、上海、江苏、浙江、深圳等5家区域性股权市场开展区块链建树事情的函》，原则同意了北京、上海、浙江、江苏、深圳等区域性股权市场参加区块链建树试点事情。

B. 清算结算会合统一度不高。以我国债券市场为例，挂号、清算、结算等业务分手在差异机构，甚至差异范例的债券挂号、清结算的机构都差异，进一步加剧了数据和流程统一的难度。

2015年12月30日，区块链创业公司Chain已经利用Linq平台为新的投资者刊行了公司的股权，是第一家利用Linq技能来完成并记录私募证券生意业务的公司。在2017年时，包罗ChangeTip、Chain、Peernova、 Synack、Tango和Vera这6家公司，已成为了Linq平台的内测项目。

区块链的共享、可信、可追溯的特点在清算结算规模具备显著优势，可以提高整个别系的效率和安详性，低落清算与结算的生意业务本钱，淘汰手工流程，制止操纵风险。区块链上的数据运行法则果真透明，链上操纵记录全程留痕，可有效办理当前场外市场证券刊行与生意业务、数据披露、资金托管等方面的信息差池称问题，对付增强市场不变性建树、改造市场监视打点机制具有重要浸染。

另外，区块链技能可以直接实现及时全额结算，生意业务确认和清算结算险些在同一时间完成，所有节点依然共享完全一致的账本，即做到“一手交钱，，一手交货”，这样就完全制止了清算业务，可以节减大量的本钱。

至于将来有没有大概将区块链用于股权生意业务的履历复制到沪深或新三板市场，李炼炫指出，最终要看海内想要将区块链技能应用在股权生意业务市场的什么方面。

本文来历：，作者：罐罐儿，原题《金色调查 | 独家解读区块链技能在证券市场的应用及案例》

A. 流程周期冗长。券商的清算、结算流程都需要借助第三方存管机构，要颠末银行、清算组织等多个组织较为繁冗的处理惩罚流程。在此进程中，差异金融机构间的基本设施架构、业务流程、账户系统各不沟通，互相之间需成立署理干系，每笔生意业务既需要在本机构记录，也需与生意业务敌手举办清算和对账等。因此国际上主流证券生意业务所的清算周期都在T+1日到T+3日不等。

C. 结算进程中需要人工过问环节，这让整个进程面对操纵风险。当一笔生意业务涉及多个参加方时，每个参加方都须生存各自的生意业务记录，而各个差异生意业务记录版本大概会导致误差或纷歧致，如生意业务偏向、头寸、到期日等等。为统一各个参加方对生意业务简直认意见，往往需要对生意业务记录举办人工查对和调解。对付有些大宗商品、衍生品和银行同业资产的生意业务来说，一些甚至依然以纸质文件操纵为主，这些市场亟待举办“无纸化”和“电子化”改革。

可以说成立中央证券存管束度是在是须要的，因为在其时并不能实此刻漫衍式条件下电子记账的独一性和靠得住性，可是区块链技能带来了革新，区块链上的任何资产天然就是以无纸化和非移动形式交收的，能做到在没有中央机构的条件下的挂号和电子账本维护，这能节省大量本钱，而且可以通过智能合约，能实现分红派息，禁售限制等，低落人工操纵。

今朝，证券市场的很多金融生意业务仍旧需要人工过问，智能合约可以把很多巨大的金融合约条款写入计较机措施，当产生了满意合约条款中的条件行为时，将自动触发接管、存储和发送等后续动作，实现生意业务的智能化。

据悉，在当前已有区块链参加股权市场的案例。最著名的当属纳斯达克的私募股权生意业务系统---Linq。

北京市金融禁锢局暗示，北京股权生意业务中心作为北京市当局核准设立并报中国证监会存案的区域性股权市场运营机构，已搭建了较为完善的股权挂号托管和生意业务转让基本设施，在全国率先实现企业网上治理股权挂号托管和股权改观，并实现了与市场监视打点部分企业注册挂号信息系统的数据对接联动，正在与中国证券挂号结算公司配合推进多条理股权市场靠山一体化试点。

他暗示：“假如是将区块链技能运用在证券市场的信息存证规模，好比2017年11月，北京股权生意业务中心推出的区域性股权市场中介机构征信链，只是把企业的信息上链，实现信息统一，防备改动的目标，那么是可以移植到沪深股市的。因为难度不大，但所带来的影响也较小，并没有为证券市场带来根天性的厘革。

（1） 推进“无纸化”和“电子化”历程

D. 本钱庞大。按照咨询公司Oliver Wyman提供的研究陈诉，估量全球金融市场的清算行为本钱约50亿-100亿美元，结算本钱、托管本钱和包管物打点本钱400-450亿美元（390亿美元都付给了托管链的市场主体），而生意业务后流程数据及阐明耗费200-250亿美元。从这份陈诉可以看出，生意业务的中心验证系统极为巨大和昂贵

（2） 重塑证券市场的清结算体系

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