今朝的不变钱币项目都没有这些成果，但有一些旨在提供所有这些成果。可扩展性和隐私大概会进一步成长扩大。可是在本日，不变的、去中心化的加密资产是可实现的。

跟着系统开始印刷新债券，以将不变钱币从供给中取出，债券的行列越来越大。这增加了付出的时间，低落了每个债券被付出的大概性。因此，为了应对特另外风险，新刊行的债券必需以更低的价值出售。

在这场危机中，比特币的某些特征具有很大吸引力。它是一种不受任何当局节制的钱币，可以在不受滋扰的环境下，很容易地在国际上畅通，比实物钱币更容易掩护，也不会被充公。独一的问题是，由于比特币自己的颠簸性太大，它并不是一种靠得住的手段用于对冲通货膨胀。

由于 Seignorage Shares 模式，供给从来没有终止合约。相反，每一次紧缩都表白着将来总供给量增加的理睬。在这个链接上，我们提供了这些机制的根基观念，并给出了一些示例。Basecoin 试图通过答允债券在 5 年后到期的方法来办理紧缩问题。这些东西实际上并不是债券——它们是具有无限期付出日期的二元期权。这意味着买家大概会要求更高的利率来包袱这一风险。由此发生的一个问题是，需求的迅速淘汰大概导致债券价值陷入灭亡螺旋。

跟着债券价值的下跌，每份债券刊行的不变钱币 token 的数量也会下降。这就使得系统不得不印制更多的债券以淘汰供给。这就发生了一个死轮回，假如不采纳其他法子来阻止它，使得大局限的供给紧缩是险些不行能。Basecoin 的 FAQ 声称，该系统对灭亡螺旋免疫，并表明白它们防备灭亡螺旋的要领，个中包罗债券到期日和债券价值下限。

跟着网络的增长，对不变钱币的需求也在增长。由于牢靠供给，需求的增加会导致价值上涨。然而，在 Seignorage Shares 模式中，需求的增加导致系统刊行新的不变钱币，从而增加供应，最终将价值低落到方针程度。相反，利用债券来移除畅通中的钱币 (详情如下)。

固然这可以提供必然水平简直定性，但黑天鹅事件的大概性老是存在的，因为黑天鹅事件会导致抵押品价值下跌得如此之快，乃至于那些不变钱币没有足够代价的抵押品。利用链上抵押品的项目处理惩罚黑天鹅事件有差异的要领。

Seignorage Shares 模式的主要挑战是如何增加和淘汰钱币供给，做到既去中心化，又有弹性，并且是不行游戏化的。扩大钱币供给很容易：印钞票 ! 另一方面，紧缩钱币供给则否则。谁赔钱 ? 是被迫的照旧自愿的 ? 假如是自愿的，那么这小我私家有什么念头和 TA 的不变钱币分道扬镳呢？

然而要到达这个将来的状态，需要一个恒久的进程来引导这样一个网络的存在，并让人们集团相信这样一个不变钱币是健全的钱币。这个进程将是难题的，对付没有实际支持以 seigniorage shares 为基本的不变钱币来说，这大概越发坚苦。

固然许多人不会当即认为他们体贴隐私，但利用不变钱币举办生意业务的企业，当局和金融机构虽然需要隐私担保来掩护他们的贸易好处，干系等等。像比特币这样的完全透明的账簿不合用于此。纵然比特币地点是匿名的，简朴的链阐明可以将地点与已知实体毗连起来。这种可追溯性也粉碎了可替代性，这是数字钱币的一个根基特征。

另外，不变钱币为去中心化应用提供了各类大概性，，尤其是那些需要恒久锁定或托管机制的应用。去中心化的保险、预测市场、储备账户、去中心化的外汇配对生意业务、信贷和债务市场、汇款，尚有更多方面，纳入不变钱币都是可行的。

你大概会想，一个最终本质上是价值不变资产的系统，怎么能从中赢利呢 ? 下面描写的免信任的不变钱币，与股票有些雷同的的 token，它可以从系统的不变运行中发生现金流。

为了使不变币得到乐成，不变钱币不该该视作锚定资产的替代，而是将其作为本身的自由浮动资产，通过可兑换抵押品，市场鼓励和将来预期的组合，来很是密切地追踪美元的代价。不变钱币完全有大概提供所需的不变性，而无需保持完美的锚定。

媒介：关于不变钱币，一直是蓝狐条记最存眷的规模，没有之一，因为这个规模将来有时机降生比比特币市值大许多许多的项目，假如将来有数字化的中央银行，它是最有大概的主体，可以说，不变钱币是将来整个加密世界的真正的圣杯。之前对 basecoin （basis）也很是存眷，今朝也有降生了不少不变钱币项目，还处于抽芽状态，会担当前所未有的庞大阻力，会经验五年十年甚至二十年以上的艰巨险阻，但它天然的气力会跟着汗青历程的推进慢慢展示出来，本日强大的气力来日诰日就不必然了。

当供给必需收缩时，系统会刊行面值为 1 美元的债券，这些债券以必然折扣出售，以鼓励持有人移除畅通中的不变钱币。用户利用不变钱币购置债券 (大概在将来的某个日期付出)，从而从供给中移除一些不变钱币。这就缔造了一种机制，在不变币的价值跌破方针价位的环境下淘汰供给。

这从头中心化了对 orcale 系统的信任。
数据源可以被哄骗。

拥有代币的用户可以提供价值输入。票数按 tokens 数量加权。

不变币面对的其他挑战之一是它们都被设计成锚定某些标的资产（凡是是美元）。问题在于人们凡是认为不变钱币完全可替代美元，实际上这意味着它们的代价凡是是环绕美元的价值而变革的。纵然是完全支持和可赎回抵押品的不变钱币，也不必然老是以锚定的方法生意业务，这取决于市场动态 (核算生意业务敌手风险)。

有三种设计不变钱币的根基要领 : 中心化的债务刊行，抵押品包管和铸币税股份（Seignorage Shares）

自从我涉足加密钱币之后，不变钱币（stablecoin）一直是我感乐趣的主要规模之一。2014 年我在阿根廷留学时，第一次相识到比特币。其时，阿根廷正处于一场钱币危机之中，这场危机导致通货膨胀，阿根廷国民仍然因 2001 年的市场瓦解而处于逆境中，该市场瓦解以当局冻结银行账户一年而了却。

这是 BitShares 所利用的要领。用户利用股权加权投票选举代表，提供报价信息。
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