“我们是按照比特币贪婪指数抉择逢高抛售机缘。纵观已往数年的比特币与比特币贪婪指数的负相关性，只要比特币贪婪指数打破90，稍有风吹草动就会大幅下跌。”一位华尔街量化投资型对冲基金司理汇报记者。去年12月以来，比特币贪婪指数一连高出93，已经表白市场投机气氛变得太过——追涨者变得贪婪狂热（其时不少投资者已笃定比特币此次上涨的极点是10万美元/枚），但鉴于其时比特币价值一连飙涨，他地址的对冲基金一直比及1月7日比特币贪婪指数随比特币价值打破4.2万美元创下汗青新高98，，才抉择动手沽空。

不外，投机成本尚未彻底离场。停止1月15日8时，比特币反弹至39500美元/枚四周，隔夜盘中一度收复40000美元/枚整数关隘。

从逼空到反逼空

比特币这轮行情，可追溯到2020年9月。其时不少华尔街投资机构纷纷入场，令比特币成为金融市场的新宠。

“玩的就是心跳。”一位资深比特币投资者赵诚向记者感应说。

OKEx Research首席研究员William暗示，一直以来，比特币价值涨跌，很洪流平受到投资者情绪变革与风险偏好立场转变的影响。并且，投资者比拟特币的风险偏好立场与情绪转变，很容易从一个极度跳到另一个极度。好比此前比特币一连跌至3000美元低点时，不少投资者认为比特币在禁锢施压与应用场景匮乏的环境下，“一文不值”，基础不肯逢低吸筹；但跟着比特币此次飙涨打破4.2万美元/枚，这些投资者又坚信比特币具有替代黄金等代价，转而高价追涨。赵诚认为，投资者的这种心态切换，恰恰令比特币成为极易被哄骗的资产。

在他看来，当前关于比特币单周一度大跌逾1.1万美元的表明，或多或少都站不住脚。好比有机构将比特币大跌归罪于10年美债收益率大幅回升令美元触底反弹，但事实上，美元指数仅仅从年底低点89.2回升至90.3，涨幅不高出1%；也有机构认为美国新当局将出台新的财务刺激打算令美国经济更快苏醒与美联储收紧QE政策快于预期，是触发比特币大幅回落的“祸首罪魁”，但本周以来多位美联储官员先后澄清美联储尚未规划在年内收紧QE。

一位矿场运营商向记者透露，比特币打破2万美元起，有意投资矿机“挖矿”的投资者与日俱增。

记者相识到，不少参加比特币低买高卖的对冲基金仅此一项，在已往4个月的实际回报高达120%-160%，但这份骄人业绩背后，是浩瀚高杠杆追涨投资者遭遇了爆仓危机。

“事实上，最能引发散户投资者比拟特币狂热贪婪心态的，是第三方研发机构调研发明华尔街投资机构已把握逾50%比特币供给量，这令浩瀚投资者相信越来越多机构投资者已将比特币视为重要资产设置品种。”张刚认为。当1月上旬投资者心态彻底到达狂热贪婪巅峰，华尔街投资机构哄骗价值的目标已然到达，开始暗暗逢高抛售沽空“收割韭菜”。

海投全球首创人兼CEO王金龙向记者暗示，纵观已往数年比特币价值走势，就会发明其价值大涨大跌与每4年供给减半周期存在着密切关联性。在2016年呈现供给减半后，比特币在一年内大涨至2万美元后，迅速回落至3000美元四周。去年比特币再度呈现供给减半，不解除华尔街投资机构如法炮制赢利。

二是部门生意业务平台宕机，闪退、卡顿、仓位无法显示等异常生意业务事件频出，影响用户正常的下单、撤单、平仓等生意业务操纵，一旦遭遇比特币价值大幅异动，不少投资者只能无奈接管高杠杆投资爆仓苦果。

记者劈头统计发明，去年9月以来，华尔街种种投资机构不谋而合地热捧比特币。在公募基金规模，Riot Blockchain inc.（US）与Bit Digital inc.（US）等机构一连增持比特币；在私募基金规模，Stone Ridge Holdings Group（US）、GrayScale Bitcoin Trust（US）、Coinshares/XBT Provider（EU）放荡买入比特币；在ETF规模，3iQ The Bitcoin Fund、ETC Group Bitcoin ETP（DE）得到浩瀚机构资金支持，其比特币持仓量与日俱增……

以往，他们将相关挖矿收益现金转到投资者的付出宝或银行卡账户，但跟着连年禁锢趋严，若他们选择直接转账，投资者账户很大概因涉嫌加密数字钱币洗钱行为或资金来历不合规而被冻结。

这些追涨者的凄惨教导，好像早已注定。因为此前比特币大幅飙涨期间，加密数字钱币生意业务市场呈现不少诡异现象：

“因此我们倾向选择拥有境外账户的投资者签订矿机投资条约。”他汇报记者。因为他们将提币、抛售、套现、资金结算等一系列操纵均放在境外完成，相对“安详”。

记者多方相识到，以往投资者与矿场签订矿机投资条约时，会约定两种挖矿收益给付方法，一是按约按时间结算扣除电费等运营本钱后的挖矿收益现金，二是矿场将挖出的比特币给到投资者，再由投资者以现金付出相关电费等运营本钱。

鉴于越来越多新投资者采纳15-20倍杠杆追涨比特币，大都华尔街投资机构认为——只要比特币价值回落逾10%，这些高杠杆追涨者同样面对爆仓风险导致比特币跌幅扩大，令他们收获更可观的沽空回报。

“其实，大都华尔街投资机构只是认可比特币在特按时期的投资代价，并没规划将它纳入恒久投资组合。”一位华尔街大型资管机构资产设置部主管坦言。究其原因，一是全球央行对加密数字钱币的禁锢趋严，二是比特币的价值高颠簸性，也不切合机构投资者恒久投资追求稳健回报的诉求。

值得留意的是，越来越多国度正对猖獗挖矿行为“说不”。

另外，大量矿机投资者的涌入，正令比特币矿机变得“一机难求”。当前，比特大陆出产的最新矿机S19pro官方售价27700元，但市场生意业务现价则到达逾5万元。这意味着即便比特币价值飙涨，矿机挖矿收回本钱的周期仍然被拉长数月。

据机构估算，伊朗内地普通家产电价约为0.3元人民币/度，这意味着挖一枚比特币总本钱约为9000元/枚。按比特币现价约4万美元（约合26万人民币）计较，只要挖出八枚比特币就能收回承包内地小型燃气电厂的本钱，开始进入挖矿盈利期。

因此，他们曾实验将比特币先转成挂钩美元的不变币，再通过场交际易抛售调换人民币现金，最后将提币套现资金转到投资者境内账户。

值得留意的是，跟着比特币大起大落，不少投资者体会到爆仓的残忍。仅1月11日当天，加密数字钱币市场总计爆仓额高出16.48亿美元，爆仓人数逾11.2万人，个中比特币爆仓金额超10亿美元。

“有些新矿机投资者乐观估算，若比特币价值保持在3.5万美元上方，他们投资20台矿机挖矿，每月实际回报（扣除每月约2万元电费等运营本钱后）仍能到达3万元人民币。”他汇报记者。

面临本周以来比特币一度大跌逾1.1万美元（跌幅约30%），他显得相当淡定。因为他已在比特币触及汗青新高4.2万美元/枚前，抛售了大部门比特币。

在赵诚看来，比特币这轮行情，可追溯到2020年9月。其时不少华尔街投资机构纷纷入场，令比特币成为金融市场的新宠。

一家海内大型矿场运营机构认真人向记者直言，除了上述记挂，他们还担忧一旦比特币价值大幅回落，容易再度触发矿机投资者与矿场运营商的纠纷。此前比特币跌至3000美元导致矿机投资者每月吃亏2-3万元人民币，直接导致浩瀚矿机投资者纷纷上门“问责”，不少人爽性拒付电费、选择关机、拿矿机充抵电费离场、甚至指责矿场“隐瞒”了比特币每四年供给减半所造成的挖矿本钱倍增事实（其实在条约签订时已如实奉告）。

“尽量此前比特币一连飙涨，不少矿机投资者仍选择前一种结算方法，因为他们担忧比特币价值猛烈颠簸风险，以为拿现金越发安详，不外跟着比特币价值飙涨，越来越多矿机投资者要求直接拿币囤积待涨赢利。”这位矿场运营商汇报记者。但在实际操纵环节，提币取现正成为一浩劫题。

记者多方相识到，由于比特币价值飙涨带来了庞大赚钱效应，此次新入场投资者杠杆投资倍数水涨船高。2020年12月前，不少新入场投资者杠杆在10倍阁下，跟着已往1个半月比特币价值持续打破2.5万、3万、4万美元整数关隘，新入场投资者杠杆高达逾20倍。

1月14日，欧洲央行行长拉加德指出，对付将比特币视为“钱币”的投资者而言，很是歉仄，它（即比特币）只是一种高度投机的资产，还被用来作为完全应受谴责的洗钱勾当东西。

整个市场气氛变得相当诡异：不少资深比特币投资者一面认可投机气氛太浓，一面却不敢逢高沽空或套现离场，不想错过更高的投资回报；与此同时，大量新入场投资者完全采纳逆向投资计策，只要呈现华尔街机构大佬唱空比特币，或禁锢部分对加密数字钱币出台新禁锢办执法比特币价值回调，买涨者就认定空头入场，迅速加仓买涨比特币偷袭空头。

他认可，2020年12月起比特币涨势已经彻底猖獗——让他嗅到了投机逼空的气息。

“这给反逼空操纵赢利缔造了绝佳条件。”一位参加逢高沽空比特币的华尔街事件驱动型对冲基金司理向记者暗示。

记者多方相识到，如今这种操纵方法也难以“走得通”。因为卖家在场外市场抛售比特币（将比特币转给买家数字钱币账户），一旦买家通过银行卡或付出宝举办转账付款，生意业务两边相关账户也会因为涉及加密数字钱币生意业务（存在洗钱嫌疑）而被冻结。

“这些来由，都难以掩饰华尔街投资机构自导自演比特币涨跌从中牟利的事实。”这位事件驱动型对冲基金司理强调说。

比特币“4万美元”疑云：谁在哄骗 谁在狙杀韭菜

记者多方相识到，1月上旬多家对冲基金在比特币期货市场将所有比特币持仓全部做了“风险对冲”——即买入执行价值在4万美元上方的比特币沽空期货头寸，期待比特币价值大幅回落以坐享“沽空”高额回报，而他们的单枚比特币平均持仓本钱仅1.8万-2.3万美元。

相关部分监测发明，生意业务平台Coinbene存在大量虚假生意业务（通过工钱刷量缔造比特币量价齐涨的名堂以吸引投资者入场）嫌疑。Coinbene的SPV（逐日人均成交量）高达59.95比特币/人，按均价折合为120万美元/人，远高于其他生意业务平台，因此Coinbene一直被猜疑存在大量虚假生意业务。另外，Binance、Bitfinex等其他数字钱币生意业务所也被质疑存在大量虚假生意业务。

相关部分监测发明，停止2020年12月31日，共有2260个比特币地点的余额高出1000个比特币，共持有约789万个比特币，占比特币畅通总量的44%；跟着比特币漫衍愈发“会合”，给某些投资机构哄骗市场价值从中牟利缔造操纵空间。

“不可是我们，其他华尔街投资机构都在1月7日当周争相逢高抛售比特币（或买入比特币看跌期货期权衍生品），因此这轮比特币凌厉涨势注定成了强弩之末。”他指出。这意味着华尔街投资机构早已四面匿伏，只待追涨投资者“入瓮”。

在他看来，此次比特币过山车行情，华尔街投资机构负有极高的责任。

“事实上，我们也没想到本周以来比特币价值会一口吻跌去约30%。”上述量化投资型对冲基金司理直言。这足以令浩瀚参加逢高沽空的华尔街投资机构赚得盆满钵满。

张朴直言，为了引导越来越多投资者转变心态狂热看涨比特币，部门华尔街投资机构甚至将在股票期货市场的违规操纵手法迁移到加密数字钱币生意业务市场。

在上述加密数字钱币生意业务所人士看来，这背后，是华尔街投资机构为比特币飙涨营造了太多炒作题材。

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