同样，第二种本钱曲线是“正常”挖矿本钱曲线，显示出减半后全网算力（哈希率）会下降了47％。对付第三种指数增长的挖矿曲线，全网算力的哈希率仅下降了12％。

2019年底，比特币减半是所有人接头的重要话题，而在2020年头也是如此。然而，跟着二三月份比特币的过山车行情，关于减半对行情的影响的话题逐渐消退。比特币挖矿嘉奖减半仅剩41天，BitMEX对挖矿本钱曲线的研究展现了减半后比特币全网算力产生有趣的潜在变革的大概性。

BitMEX的比特币挖矿研究陈诉是减半系列中的第四篇。在研究中，BitMEX摸索了比特币挖矿本钱的三种大概曲线，并将它们与实际的挖矿本钱曲线举办了较量。第一种曲线简朴明白，是线性挖矿本钱曲线，其后是“正常”挖矿本钱曲线和挖矿本钱指数增长曲线。

资料来历：BitMEX研究

BitMEX的研究表白：
由于所有这些曲线都是基于理论数据，而且很可贵到有关比特币矿业的实际数据，因此BitMEX研究引用了Blockware Solutions最近的研究陈诉中的数据，该数据按照八个差异条理的电费比拟特币挖矿行业举办了分类。

研究结论：

如图所示，绘制的数据雷同于线性本钱曲线。可是留意，这仅基于电费本钱稳定的思量。

比特币挖矿本钱曲线

减半将比拟特币挖矿行业会发生奈何的影响？对付矿工来说虽然是庞大的压力。另一方面，思量到世界各国当局为减轻新冠肺炎的影响而采纳的动作，很多其他行业也将同时经验布满挑战的时期。

关于比特币挖矿业收入的信息显然是极其透明的，可是本钱布局有些不透明。假如比特币乐成，从久远来看，比特币挖矿业很大概会成长并向公家披露更多信息。因此，阐明师大概会对本钱曲线举办遍及的研究和阐明，，并比拟特币价值变革或减半对网络哈希率的影响做出公道精确的预测。因此，由于当前可用的信息有限，因此该陈诉本质上是猜测性的。可是，按照本陈诉中的阐明，估量当减半产生时，全网算力（哈希率）大概会下降约30％至35％。

比特币挖矿本钱曲线预示减半后全网算力大概将下降30％

在第一种呈线性的比特币挖矿本钱曲线中（如上所示），绿线是减半后的新边际出产本钱，与减半后的价值相交（3000美元）。按照这两个数据点，在比特币产生第三次减半后，全网算力估量将下降29％。

我们上面的预计有许多假设。我们假设比特币价值没有变革，所有矿工都是理性的，而且很大一部门矿工尚未吃亏。由于减半必定会带来价值的颠簸，因此甚至无法判定我们的要领和计较是否正确。可是，我们认为我们已经引入了一个有用的框架来评估比特币挖矿行业和减半事件。

“很难评估数据的精确性，可是我们阐明白数据并得出了以下本钱曲线。如下图所示，最佳拟合线（赤色）呈公道的线性，雷同于上面图表中的环境1。”

资料来历：BitMEX研究

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