据同花顺iFinD数据显示，39家A股上市券商在2020年上半年共实现营业收入2289.9亿元，归母净利润合计净赚731.02亿元。个中，超六成上市券商实现营收、净利同比增长。

8月已竣事，半年报披露季也随之收官。停止8月31日，39家A股上市券商2020年半年报已披露完毕。数据显示，上市券商上半年归母净利润合计731.02亿元，超六成券商实现营收及净利同比增长。在业内颇为存眷的投行业务方面，上半年投资银行手续费净收入（以下简称“投行净收入”）实现同比增长的上市券商到达七成，，但北京商报记者留意到，有11家券商投行净收入呈现同比下滑。有业内人士暗示，这一环境或与项目储蓄不敷和券商竞争愈发剧烈有关。

郭施亮也认为，导致部门券商投行业务下降的原因，也和券商剧烈的竞争情况有关，优胜劣汰的效率也会随之显著晋升，头部券商在将来竞争中的优势职位会更为明明。

在北京商报记者采访进程中，国元证券方面回应称，2020年上半年，受新冠疫情以及项目列队希望周期影响，部门项目刊行推迟。固然与去年同期对比，投行业务净收入存在必然水平的下降，但国元投行业务自己成长势头精采，只是因项目周期影响，部门项目刊行时间窗口后移，从而影响了上半年的收入。如今，国元证券投行项目储蓄富厚，7、8月已连续完成多个项目标刊行。今朝在会项目约20个，投行各条业务线事情均处于告急有序的顺利开展中，全年投行业务有望取得精采策划业绩。

详细而言，排名前十的上市券商营业收入共计1457.14亿元，占A股上市券商营业总收入六成以上；前十券商归母净利润总值到达514.64亿元，在上市券商中归母净利润总额中达七成。中信证券更是以267.44亿元的营业收入和89.26亿元的归母净利润遥遥领先其他券商。海通证券、国泰君安则紧随其后，营收和净利均位列第二、第三，排名与去年一致。

除红塔证券投行净收入下降超四成外，还有国元证券、长江证券、东北证券、长城证券等4家券商投行净收入跌幅超30%，别离下降33.93%、33.58%、32.36%、31.44%。

上市券商头部效应明明

对付部门券商投行业务收入下滑的原因，何南野进一步表明称，主要原因是项目储蓄较少，一旦项目申报或审核进度被推迟可能项目被反对，将使得投行收入对比去年同期呈现明明颠簸，而这往往产生于中小型券商，大型券商由于项目储蓄较好，确定性更强。

11家投行业务净收入下滑

分化差距恐加大

“头部券商在投行业务上占据必然的优势，但跟着券商竞争愈发剧烈，将来无论在投行业务、经纪业务以致自营业务上，仍会存在不绝分化的名堂。”财经评论员郭施亮暗示。

(责编：李都也(实习生)、李栋)

“头部券商由于品牌知名度、人员素质、资金实力、研究、订价本领和销售本领等拥有较强的竞争优势，使得在注册制业务中，能更好地得到客户的青睐。而中小券商由于过往积聚不敷，短期内补足短板也很难，因此，两者之间的分化大概会越来越大，使得我国券商投行的名堂快速向西欧成熟国度靠拢。”何南野如是说。

在何南野看来，距今奉行一年多的科创板注册制和正在实施的创业板注册制，使得投行的生态产生了重大变革，对投行的综合处事本领提出了更高的要求，也使得券商投行间的南北极分化愈发现显。

苏宁金融研究院特约研究员何南野暗示，券商投行业务实现同比大幅增长，是在预期中的。一方面是科创板业务全面发作，成为本年重要增量，而去年上半年科创板注册制还未实质性落地。二是再融资业务全面松绑，主板及中小板IPO审核处于较快通道。三是为对冲疫情影响，债券刊行量对比去年同期有较大增长。

从半年报数据中也可看出，大型券商无论在营收净利方面，照旧在详细业务方面，头部效应都愈发现显。在投行净收入方面，红塔证券、华林证券、太平洋证券、中银证券、华夏证券5家券商投行净收入不敷1亿元。

北京商报记者也留意到，在大部门券商投行净收入增长的同时，也有11家券商同比下滑。个中，下滑幅度最大的为红塔证券，同比淘汰41.53%，上半年该公司投行净收入仅为1684.67万元。红塔证券在半年报中并未披露投行净收入下滑的原因，北京商报记者接洽采访红塔证券，但停止发稿未收到相关回覆。

在股票、债券刊行高潮之下，上市券商的投行业务赚钱本领如何也颇受存眷。据统计，七成上市券商投行净收入实现同比增长。个中，中信证券仍居榜首，投行净收入22.2亿元；增幅最大的是华安证券，较去年同期增长319.04%，实现投行净收入1.05亿元；包罗华安证券在内，尚有中泰证券、浙商证券、兴业证券等7家券商投行净收入增幅超100%。

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