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深度 | 探秘灰度GBTC:比特币市场明牌“巨鲸”

 

比特币矿场观念股的Riot Blockchain、Marathon Patent最新市值别离为8082.68万美元、2043.03万美元(2020.7.9)。

需要出格说明的是,GBTC与ETF有相似之处,譬喻投资者可在二级市场交易其份额而无需申购其份额自己、交易份额都没有关闭期限制。但GBTC并非比特币ETF*,两者的区别在于:仅及格投资者可申购GBTC的私募份额,而所有在生意业务所开户了的投资者均可购入股票后申购ETF份额。

5.1.2 高管团队在传统金融与加密资产规模有较多积聚

GBTC首先是私募信托,仅及格投资者可以投资。GBTC的提倡机构为数字钱币团体(DCG,Digital Currency Group)全资控股的灰度*。GBTC于2013年9月25日首次募资,按期发售,无法赎回,投资者12个月内无法售出所持份额,在GBTC成为美国证监会(SEC)陈诉公司后缩短为6个月。

GBTC按期发售,持有者不得赎回,6个月关闭期内不得转售。正因为关闭期的存在,GBTC份额对应的BTC的价值与数字钱币生意业务中BTC现货的价值不必然严格对应,大概存在溢价或折价。

5 投资者视角

GBTC持仓量CAGR 25%,较BTC恒久有溢价自2013年开始募资以来,GBTC持有的比特币数量稳步增长,CAGR高达25%,GBTC份额持有人数约在65~184之间颠簸(不包罗在OTCQX交易GBTC份额的小我私家),平均每个持有人持有的比特币数量在658~2705之间颠簸。GBTC份额较BTC恒久有溢价,最高时曾高出140%(2015年5月),最新溢价率为10.4%(2020.7.9)。

 

GBTC为何能存在?与美国禁锢情况的支持密不行分。1)投资:美国答允信托投向比特币、等加密资产,并答允此类信托份额登岸场交际易市场;2)生意业务所:美国答允生意业务所合规运行,接管比特币的报价(GBTC当前利用的报价方包罗Coinbase Pro、LMAX Digital、itBit、Kraken和Bitstamp,曾利用Bittrex、Bitfinex、GDAX(Coinbase Pro前身)等生意业务所的报价);3)托管:美国答允数字钱币托管机构合规运行,GBTC的托管机构Coinbase Custody是切合《纽约银行法》的受托人,也是切合美国《投资参谋法(1940)》206(4)-2(d)(6)条款所述目标的及格的托管方;4)审计、法务等:有律所、审计师事务所愿意为GBTC提供处事。

1、投资:美国答允信托投向比特币、以太坊等加密资产,并答允此类信托份额登岸场交际易市场;

2.2 私募年打点费:2%

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