令人惊奇和差异的是，上周每个比特币生意业务者也都盯着屏幕。假如说比拟特币此刻是全球宏观资产尚有什么疑虑，那么已往的一周就明晰地澄清了这一点。在鲍威尔发言之前、期间和之后，比特币和黄金之间3天的相关性为0.76。
在已往几年中，我们曾多次强调比特币与标普500指数、黄金、人民币的短期强相关性。这些相关性都没有在恒久内保持住，因为比特币与风险资产的恒久相关性仍然靠近于0。我们坚信，这种进化是一连的，值得你有所投入。忘掉2017年吧。不要将当前的数字资产牛市与2017年对较量也就是说，跟着投资者范例的趋同，以及投资概念的聚焦（代价存储/对冲通胀），这些相关性应该开始加强。当沟通的生意业务员/算法参加合有资产种别，并专注于沟通的叙事时，相关性增加是公道的。仅在已往的6个月里，我们就看到上市公司、机构投资者、大型宏观对冲基金、著名银行和券商以及受禁锢的生意业务所都在进一步参加比特币。固然比拟特币的恒久投资大概仍然是差别化和不相关的，但作为一种可生意业务的资产，上周比特币作为正当的全球风险资产的职位确立了。
2019年以来BTC与SPX、黄金、HYG、CNH和石油的相关性 来历：彭博社
这种代币设计的演变也是为什么有实际资产打点履历的基金司理本日可以或许自信地投资机构LP资金的原因。这与2017年的开拓者和措施员拿着伴侣和家人的钱去押注一个拿着满满理睬的白皮书的团队刊行的代币截然不同。
比特币上周1%的涨幅确实吸引不了人。但与本年的趋势保持一致，上周比特币又一次没有成为数字资产市场的头条新闻。或其他已推出多年的高市值币种也不是。很多低市值币种却表示精彩，主题会合在去中心化金融(DeFi)、文件存储和存档、去中心化自治组织(DAO)和不行替代代币(NFT)。按照Messari的数据，上周53种市值高出2500万美元的数字资产涨幅高出10%，个中25种代币周涨幅高出25%。值得留意的是，上周高出50种资产的跌幅也高出7%，个中28种跌幅高出10%。
在上周又涨3%之后，标普500指数8月份已经上涨7%，有望创下1984年以来最好的8月份。在美联储主席鲍威尔发言的一周内，美国股市上涨并不奇怪，因为在已往20年宽松钱币政策的大部门时间里，”美联储周 “期间的模式都是如此。颠末多年的巴甫洛夫式练习，鲍威尔发言时，每个股票、债券、宏观和大宗商品生意业务台都紧盯着屏幕。上周也不破例。
固然比特币在8月份的涨幅只有3%，但很多指数的月度涨幅都靠近7-10%，而主动打点的专注于研究的根基面基金很大概会让这两者大跌眼镜，因为高出125种资产在8月份的涨幅高出10%，仅本月就有高出60种资产涨幅高出50%。由于整个低市值币种的涨幅过大，我们开始听到许多关于当前市场和2017年市场的较量，当时价值像大幅飙升，但在接下来的24个月里却急剧下降。
我们来好好澄清一下。本日的市场与2017年的市场毫无相似之处。
2017年和2020年最大的区别在于，本日的很多币种是在公司已经找到产物市场契合点之后才刊行的。代币的刊行不是简朴地用于为乐成概率较低的梦想 “去中心化项目”筹集资金，本日很多领先的代币被用于敦促已经发达成长的生态系统和不绝增长的客户群。这些代币中的很多都是以一种通过引导客户增长和更好地调解公司和客户之间的鼓励机制的方法来建设和设计以晋升该产物的市场适应性。公司和项目有多年的汗青来研究乐成和失败的履历，因此通过刊行代币来检讨，，这些代币通过营收和用度的增长来积聚实际的经济代价，并可以通报给代币持有人。投资者也不再盲目揣摩。像Delphi Digital、Messari和The Block这样的第三方研究公司已经呈现，成为一种 “制衡 “的形式。Digital Assets Data、Flipside Crypto和Skew等数据提供商也为投资者提供了内容富厚的相关常识。
此刻无疑是全球宏观资产
上周比特币与黄金价值在鲍威尔发言前、发言期间和发言后的走势图 来历：彭博社
具有嘲讽意味的是，很多投资者分开华尔街，投身于数字资产以挣脱 “不要和美联储斗( Don’t fight the Fed) “，然而几年后，比特币投资者此刻也把鲍威尔的每句话挂在嘴边。
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