史上最大的 ICO 项目令人失望
加密资产颠覆了互联网投资理论
比特币和数字资产首次挑战了这种范式，为钱币和金融缔造了一个开放的全球市场。这种转变的潜力不容低估。
2000 年科技股崩盘之后用了7(AMZN) –17（MSFT）年的时间才规复到汗青高点，我们估量比特币也会呈现雷同的趋势。
这是史上募资最大的 10 个项目标募资额和现有市值比拟，个中只有 Huobi 和Tezos 没有破发，高出一半的项目还没有上线可能市值暴跌。
按照 Electric Capital 的研究，全职开拓人员的年增长率为 13%。
DeFi （去中心化金融应用）仓库图
这是相关募资方法的比拟，尽量 ICO 曾红极一时，但这种狂热没有一连下去；2019 年回归到了私募市场投资。
2017–2022 年间，BitMEX 市值增长了 2200 倍达到 110 亿美元，Coinbase 市值增长了 16 倍达到 80 亿美元，整个市场是以机构投资者驱动的，呈现了借贷市场、为机构投资者处事的生意业务所和托管机构、衍生品和期权等。
每月新增 DApp 数量 & DApp 范例
固然比特币界说了市场，但数字金融已迅速扩展到遍及的技能、用例和市场规模中。
我们仍然处于早期阶段
真本聪备注：上图按照差异的贸易模式对加密规模内的公司或项目举办了分类，包罗开拓东西、托管、硬件、数据研究 & 阐明 等。
加密资产用户数量
陈诉中包括诸多有意思的概念，包罗：
相关文章：加密钱币协议会变胖照旧变瘦？
既是宗教也是科学
CeFi VS DeFi
金融巨头正在以各类百般的形式进入加密市场。
这篇深度陈诉长达 134 页，但每一页都很是有代价，限于时间本篇文章只摘录和翻译了部门内容，我强烈推荐读者阅读完整陈诉。Enjoy it！
当前的比特币法令情况
尽量 DeFi 成为人们日益存眷的规模，但由中介机构打点的中心化金融（CeFi）市场今朝要比它大得多。
如今，全球有 38 亿人(即 50% 的人)可以上网，42% 的人可以利用智妙手机。固然很多人参加在线社区，，但很多用户仍然无法从其居住地域之外的全球经济和金融中受益。
比特币凌驾多个学科
2018 年是 DApp 开拓市场的岑岭期，但2019年宣布的新 DApp 较少；用户数量保持稳定，利用最多的是生意业务所和钱包。
应用措施协议是更好的投资
没有什么是去中心化的
今朝成立在公链上的去中心化金融应用 DeFi 包罗：资产代币化平台（DigiX、Swarm、Polymath 等）、衍出产物（dydx、Augur 等）、资产打点东西（Melonport 等）、借贷（Compound、Dharma 等）、不变币（MakerDAO、TureUSD 等）、生意业务协议（0x、Kyber 等）。
没有“胖协议”这回事
在 2013–2017 年，整个市场是以消费者驱动的，个中呈现了生意业务所、钱包、付出处事商、安详托管办理方案，相关玩家有 BitMEX、Coinbase、Ledger、Blockchain wallet、Binance 等。
Coinshares 陈诉回首了已往全球宏观情况下的重大事件和经济近况，加密市场的成长史和近况，试图从喧嚣的海洋中寻找信号，并试图在汗青履历和数据的基本上来领略此刻和洞察将来。
比特币表示足够精彩
至少有 1.39 亿用户在加密处事提供商那儿注册了，至少有 3500 万人完成了身份验证。
从最早的加密钱币，到 ICO，STO，和不变币，接下来会是什么？
互联网并没有杀死公司，它使得新型公司得以成长，并使现有公司变得越发火速和高效。
科技股崩盘之后？
用 Mary Meeker 的话来说：汗青汇报我们，商品和处事分销的变革为夺目标公司缔造了大量的贸易时机。
尽量当前的贸易模式大多是中心化的，而且是现有金融处事的镜像，但我们但愿跟着行业的成熟呈现新的贸易模式。
互联网辅佐本土企业成为全球参加者，为思想、商品和处事打开了一个真正的全球市场。然而，由于禁锢的巨大性和对钱币和付出系统的把持，钱币、金融和贸易一直范围于当地市场。
数字资产贷款继承保持两位数的季度增长，据 Genesis Capital 陈诉，自公司创立以来平均增长率高出 80%。
比特币禁锢需要全球协作，因此在全球范畴内陈设办理方案颇具挑战性。
借贷业务正在快速增长
我们还处于很是早期的阶段，市场需要更结实的基本设施来打点加密资产的生命周期
不变币爆炸式增长
ICO 不是下一个IPO
下图展示了比特币、、瑞波、IOTA 在「支持对应资产的应用数量、投入生态系统的资金量、年度挖矿嘉奖或维护网络的本钱、节点数量、节点会合水平、代币数量前一百账户在总量的占比、大都节点承认的客户端代码库数量」这些维度上的数据。
尽量很多公司正试图构建开放式金融体系的各类差异层的协议，但禁锢方面的挑战仍在制约它们的增长和回收 。
在上一个技能厘革海潮中，不到 100 万的 PC 用户耗费 15 年时间增长到 1.5 亿人口。技能的回收并不是线性的，比特币也不破例。
对比之下，比特币颠簸较大，但在绝对基本上，它在可比的时间标准上高出了其他所有资产种别。
开拓者数量
链上生意业务的美元代价增加了 150%，到达天天 20 亿美元。
每一波比特币被回收的海潮都见证了领军者的崛起，个中一些大概会继承引领下一轮比特币大局限回收的新海潮。
真本聪备注：在传统银行体系中，贸易银行储蓄美元，拥有法币进口的生意业务所如 Coinbase 提供 USD/ETH 兑换处事，兑换后的 ETH 通过 MetaMask 等公链进口进入 DeFi 世界。
尽量不变币呈现了爆炸式的市值增长（2.5 倍），但 USDT 依旧占据 80%+的市场份额。
逐日比特币转账总额
加密规模的贸易模式
真本聪备注：在互联网规模中，投资于应用层可以或许得到最大的回报，而投资协议层险些颗粒无收。而在加密资产规模，大量的资金投入于协议层，应用层仅为协议层资金的1/5。
没有终局，演化是无限的。
逾越比特币
技能的回收并不是线性的
金融机构正在进入！
比特币和开放式金融系统并不会杀死金融机构，它将使新型公司生长，并使现有公司更具弹性。
这说的是「胖协议投资理论」，业内对此也有不少争执和接头。
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