其次，投资绝对回报程度和投资阶段与衰退率正相关。相对付投资时已发生高回报的公司也会给竞争者和潜在竞争者提供一个吸引投资的时机。企业乐成的同时也播下了竞争的种子。
创业者寻求通过协调分派资源来驱动公司成长，以便让公司发生具有吸引力的恒久回报。投资者在市场上寻找代价相对被低估的股票以获取将来预期的上涨。两种环境的角度差异，但可否可一连缔造代价都是首要考量因素。
可一连缔造代价与更风行的可一连竞争优势观念有何差异？一家公司必需具备两个特征，才气声称本身具有竞争优势。
3. 成熟阶段。这一阶段，企业之间的竞争市场靠近竞争平衡。因此企业只能得到行业平均的利润程度，行业企业的彼此竞争状态也导致企业的总回报率不高。企业被投资需求继承趋缓。
在我们答复这个问题之前，我们可以看一组数据。下图显示了全球68个行业的现金流投资与收益率（CFROI）和成本本钱之间的差价，按照摩根士丹利成本国际（MSCI）的全球行业分类尺度（GICS）的界说，利用了已往5个财务年度的回报中值。样本包罗5500多家上市公司。我们看到，有些行业的经济回报率利差是正的，有些是中性的，有些是不赚钱的。
公司打点者和投资者利用竞争生命周期举办计谋阐明有两个截然差异的目标。公司试图缔造高于投入本钱的回报，而投资者则试图发明代价洼地。假如公司的股价已经反应出了公司可一连代价缔造的前景，那么投资者应该留意风险并调解预期市场回报。
我们可以从两个方面来思量。首先是公司的财政回报局限高出公司的投入本钱。不只要思量投资回报，还要思量相较于公司的投入本钱，增资投资要投几多？只有当一家公司的投资回报包围投入本钱时，公司业务的增长才气缔造代价。
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