简而言之：
该协议必需增加其他活动质押物范例，从而扩大其经济带宽。
因此，为了让阿根廷得到一种可一连的经济带宽来作为其主要互换前言，以太币的价值需要到达 2500 （锁定以太币活动供给量的 12.5%）以致 10000 （锁定以太币活动供给量的 3.13%）。为了实现这一方针，Synthetix 社区首先要弄清楚的一点是，如何固定新质押物的经济模子，并确保在 Synthetix 协议操作差异范例的质押物刊行合成资产的进程中，SNX 代币的代价会不绝增长。
因此，我们来假设将以太币等免信任型活动资产作为质押物的衍生品合约的基本质押率为 350% 。
假如你们订阅了我们这个日报，你必定已经知道了经济带宽的观念——可是你们有没有阐明过相关数据？
我们已经瞥见 Compound 、Uniswap 和 InstaDApp 呈现了爆炸式增长，各自提供了用于借贷、钱币兑换和零摩擦资产打点的免许可机制。
幸运的是，今朝并不缺乏潜在市场。全球债务局限为 250 万亿美元，衍生品市场局限为 542 万亿美元，以及股票市场的总代价快要 90 万亿美元。传统成本市场体量很是大。
Synthetix 之类的协议会为 ETH 拉动几多需求？
DAI 对以太坊带宽的需求量
然而，当前的以太坊总带宽仅有 162 亿美元，甚至无法支撑一个小国度的经济，更别说全球经济体系了。
构建一个免信任型经济体需要代价数万亿美元的经济带宽。
经济带宽的潜在市场
这些项目都凸显了一个主题：所有这些金融协议都要注入免准入的、免信任的代价才气跑起来。那么这些代价从何而来呢？
今朝为止，基于以太币的衍生品的质押率（的安详性）尚未颠末充实检讨。因此，我们无法依赖畅通市场数据，只能假设质押率。思量到这一点，我们可以按照今朝市场上差异的金融协议对证押率举办相对公正的假设。MakerDAO 的平均质押率为 250% ，而衍生品刊行协议 Synthetix （其原生资产是 SNX）的平均有效质押率为 714% 。
我们仅概述了 MakerDAO 这一个实现免许可且免信任型不变代价的金融协议。然而，有数十种新兴金融协议在争夺经济带宽，而且都针对差异的潜在市场。
等等，不止如此……
MakerDAO 的智能合约认真人 Mario Conti 的方针是，停止 2020 年，DAI 的畅通量要到达 10 亿。
结论
鉴于衍生品在本质上比 MakerDAO 的免许可型不变代价系统更具颠簸性，且以太币在本质上比 SNX 更具活动性，我们可以假设生成代币化衍生品所需的质押率在 250%-750% 之间。
要让 MakerDAO 生成如此多的 Dai ，独一一个切实的要领就是让以太币的经济带宽再上升几个指数级。（可能，通过提高质押物中信托资产的比例，价钱是 Dai 系统要求更多的信任）。
假如你有足够的耐性的话，去中心化金融和免许可型金融势必会在接下来的 20 年迎来惊人的增长。这一金融体系将惠及全球数十亿人口。
在 2019 年之前，去中心化金融主要由两个项目构成：MakerDAO 和 Bancor 。从当时起，市场上呈现了数十种新型金融协议，在这个新经济规模各自开疆拓土。固然 MakerDAO 在免许可型金融规模依然占据主导职位，耗损了总带宽的 2% 以上，可是我们发明，其它借贷协议、衍生品、去中心化生意业务所和去中心化金融产物在以太币经济带宽方面的竞争愈发剧烈。
以太币是一种免信任型代价，为以太坊的免许可型金融协议提供了经济带宽。免信任型经济带宽的重要性
用实际数据措辞
因此，通往去中心化将来的阶梯上，我们在取得打破之前尚有一段漫长而出色的路要走。
固然对以太币免信任型经济带宽的争夺利用愈发剧烈，我们今朝只瞥见了冰山一角。从汗青上来看，在 2016 年，ETH 的总代价为 11 亿美元，The DAO 耗损了 1.5 亿，占其时总经济带宽的 13.3% 。
那就让我们看一下，若要从传统经济市场处分得一小杯羹，需要几多以太坊经济带宽。
这些免信任型资产的总活动代价就是该网络的免信任经济带宽。换言之，以太坊的总经济带宽（以美元计）就是以太币的活动市值。
假设质押率依然是 250% ，且当前以太币的价值为 150 美元阁下，若要让 Dai 的总供给量到达 135.8 亿，MakerDAO 系统就需要锁定 2.264 亿个以太币（占总活动供给量的 208.4% ）。
固然 135.8 亿的 Dai 畅通量看似惊人，可是对付将来或将成立的全球免许可型经济体系来说，这只是很小的一部门，究竟传统成本市场的总代价就高达数百万亿美元。
但愿本文可以或许引发列位读者对免信任型经济带宽及其在免信任型经济体中重要性的思考。虽然了，在思考的进程中，不该盲目相信详细的数据。
尚有一个免许可型金融协议 Synthetix 本年也呈现了惊人的增长。Synthetix 是一种构建在以太坊上的免许可型合成资产刊行协议。固然该协议锁定的代价总计已达 1.6 亿美元，可是我们在该图中并未列出该协议，因为它并未利用以太币作为免信任型代价来质押生成合成资产。无论如何，今朝还没有——下文会详述。假设 MakerDAO 中锁定了总活动供给量的 46.42% ，比 2016 年 The DAO 顶峰期跨越 3.5 倍，以太币的价值必需到达 2 万美元才气为数千亿 Dai 畅通量提供足够的经济带宽。
从今朝的数值来看，我们可以想象到，Synthetix 险些不行能仅仅依靠其原生代币 SNX 乐成捕捉足够多的代价，来为现有的成本市场提供足够的经济带宽。
MakerDAO 和 Compound 等项目操作以太坊的免许可型金融基本设施来构建全球金融新范式。全球范畴内的用户都可以通过 MakerDAO 来得到免信任的不变代价，通过 Compound 来得到较高的出借资金利钱率。
Synthetix 的带宽需求
假如 Dai 在阿根廷普及，会怎么样？
要想构建一个免信任经济，你就需要免信任代价。免信任代价意味着要有无需信任某个机构就能完成结算的去中心化暗码学原生资产。BTC 和 ETH 可以在各自的网络中被视为免信任型资产。
以太坊社区今朝正处于成长初期，可以通过以太币经济带宽的耗损环境来权衡一个应用的热门水平。假如免许可型金融是用 ETH 的代价来驱动的常见，那么全球金融中几个最大的金融协议每个吃掉 5～10% 的经济带宽，该当不是什么意外的事。
将以太币作为质押物的代币化衍生品假如要到达 6400 亿美元（占以太币活动供给量的 18.67% 阁下）的话，需要以太坊提供代价 12 万亿美元的总经济带宽，每个以太币的价值要到达 10 万美元。
今朝，最大的成本市场是衍生品市场，停止 2019 年 6 月，其名义条约代价达 640 万亿美元。
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