（三）多重身份进攻和串谋进攻问题
（二）超额抵押与活动性占用、顺周期性问题
这样，它就不得不包袱比特币兑美元的价值颠簸风险，而这个风险很大概高出它自己业务的风险。在这个世界上，留给价值高度颠簸的加密钱币的付出场景很小。
姚前在《法定命字钱币对现行钱币体质的优化及其刊行设计》（《国际金融研究》2018年4月）接头了央行数字钱币的可编程性，提出通过“前瞻条件触发（Forward Contingent）”设计， 让央行数字钱币办理传导机制不畅、逆周期调控坚苦、钱币“脱实向虚”和政策相同不敷等传统钱币政策逆境。他提出时点条件触发、流向主体条件触发、信贷利率条件触发和经济状态条件触发等创新设计（图2）。技能和机制设计融合的须要性还源于可编程性的范围。现实中，许多经济和社会勾当不行能完全用编程语言来表达。好比，智能合约难以处理惩罚不完全契约（Incomplete Contract）。人是有限理性的，不行能预见到将来所有大概的景象，即便预见到也没法写进契约里，因此契约注定是不完全的。这就是现实中法令条约存在破例景象，以及产生争端时需要司法仲裁的原因。智能合约作为计较机协议，没法在体例时就能思量到将来所有大概的环境。在呈现这种环境时，就需要通过机制设计来补充智能合约的不敷。
第四，有机融合技能和机制设计。信任是各类经济勾当的“润滑剂”。技能可以发生信任，机制设计也可以发生信任。区块链的一个优势是可以让技能和机制设计融合，好比哈希时间锁就浮现了这个思路。这方面有许多值得实验的创新。
然而，这类去中心化预言机方案的范围很是明明。第一，链上投票需要时间和本钱，有明明效率瓶颈。而现实中，许多金融衍生品和风险对冲计策需要一连不绝读入市场价值数据，更新频率要远高于链上投票频率。第二，不管如何设计经济鼓励，参加投票群体都存在选择性毛病，“不存在系统性毛病”是一个过强的假设条件。第三，链上投票功效难以到达金融应用对准确性的要求（好比准确到1个基点）。3月12日，MakerDAO就因为以太坊链上拥堵和生意业务手续费高企，呈现了预言机数据更新不实时环境。
第一步：Bob设定原像R（也被称为体现数），把哈希值H=Hash(R)汇报Alice。
思量一个基于智能合约的债务合约：某一时点从A地点往B地点转X数量的Token，一段时间后从B地点往A地点转Y数量的Token。在后一时点，只靠技能没法保障B地点的Token数量高出Y，也就无法保障债务履约。这说明，智能合约尽量有去信任化的特点，却无法消除信用风险。这是按照智能合约构建区块链内贷款、债券和衍生品等面对的配合问题。办理要领是对还款地点配置超额抵押（Over-collateralization）。超额抵押现象普遍存在于DeFi借贷和链下付出通道（以比特币闪电网络为代表）等场景中。
一、正视钱币网络效应与钱币错配问题
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