固然它是在哈耶克获奖两年之后推出的，但其实并没有在其时的经济学界引起什么回声。四十年后，本书在 2007 年由海内出书社翻译刊行，惋惜由于销量太低，在的支持者找到了这本书作为理论归宿的时候，该书甚至已经绝版。
这个问题的要害就是我当初借给伴侣的到底是 1000 元现金照旧 1000 元现金所代表的购置力，也就是那一袋大米。借现金还现金，这种工作各人大概习觉得常。
基于以上的一些漏洞，哈耶克认为：自利比慈善更易发生好的功效。指望当局自发地限制本身的通胀税收入，不如依靠私人刊行钱币机构自利的激动。因为一旦这家私人机构超发钱币，那么钱币持有者就会用脚投票，持有其他钱币。
哈耶克认为，现有的经济体制过于强调了钱币这种中介，甚至衍生出了专门的钱币政策，也就是通过调解钱币的供应来试图熨平经济周期的颠簸。可是这种由各国中央银行刊行钱币，并运用钱币政策调控经济周期的行为实际上是舍本逐末。
可是实际上，哈耶克的理论尚有一些缺陷。
首先说比特币，金本位建造为一种已经被丢弃的钱币制度，当各人宣扬比特币像黄金一样的时候就已经给它的钱币属性判了死刑。2100 万枚的上限其实相当于通货紧缩，通货紧缩从另一个偏领导致了不公正。
与其说这是一本常识含量极高的经济学著作，不如说是哈耶克本人钱币竞争理论的一个描写。哈耶克在本书中提出了一种钱币竞争理论，这种理论主张由多个私人机构刊行钱币举办竞争，由钱币的持有者用脚举办投票来限制通货膨胀可能通货紧缩，以此来代替原先的国度把持钱币刊行的近况。
管清友：著名经济学家，代表作品：《新常态经济》，《后天有多远》，《刀锋上起舞》，《石油的逻辑》，《中国应对全球气候变革》纵然哈耶克本人也认可，「这种方案也留下许多有待办理的困难，而我并没有现成的谜底。」可是不行否定的是，哈耶克从另一个全新的视角为我们提供了办理现有问题的大概。
首先，一个当局的政策不能朝令夕改，起码要担保必然的不变性，实际中也是如此，不行能上午方才降准，下午又提高了筹备金率。可是商品的价值却是无时不刻的在变换。其次，当局的政策有滞后性，政策发挥浸染也需要时间。从降准到活动性进入市场，这内里需要一段时间。
因为贸易银行作为一个市场的个别，它看到当前中小企业的风险那么高，甘愿把钱留在本身的体系内也不想让放出去的活动性酿成坏账。可是从另一方面来看，这些活动性已经被释放出来，固然还逗留在贸易银行的体系内，可是最终照旧会进入到畅通中。也就是说这种钱币政策没有起到它本应有的浸染，也就是支持中小企业成长。
因为你一旦读过，就会发明此刻市场上的数字钱币和哈耶克所设想的钱币竞争理论，根基上可以说是风马不接，基础是两个观念。
这内里主要是两个部门，第一部门是报告国度把持钱币刊行的缺点，第二部门则是论证整个钱币竞争理论的公道性。
第三，谈起钱币政策，一定不能不提财务政策。这个对付资源错配的影响更为严重。一方面，就是钱币政策的独立性的问题。钱币刊行权被滥用汗青上早就有许多的记实。
可是实际上央行的独立性真的可以担保吗？前不久受美元进入加息历程的影响，特朗普还多次炮轰美联储的钱币政策，这只是其一。
但它却让人们发生了放水的预期，当各人都知道通货膨胀上升的时候，经济资源的设置布局就被扭曲了。
可是假如深究一下，现金作为互换的中介，尤其是在现有的信用本位制下，现金其实是没有任何的代价的。你借出去的，是 1000 元现金所代表的的购置力。可是在现有法令、经济体系下，你拿返来的却是0。
在这里我想先讲一个例子。假如你的伴侣顿时就要饿死，来跟你借 1000 块钱去买一袋大米，而且约定一个月之后还给你，最终你借给他了。功效还没到还钱的时候，这 1000 块钱溘然贬值了，根基和废纸没有什么区别。
回到区块链上来，此刻的数字钱币更多的是在「碰瓷」，，给本身身上披上诺贝尔经济学奖得到者哈耶克理论的外衣，增加一点炒作的成本。
首先，高杠杆投资房产的人触目皆是，可是高杠杆投资实业的人并不多。其次，每个买屋子的人向银行借了一袋大米，可是 30 年里根基只还归去了一堆纸。虽然，事实并非如此浮夸，可是在恒久的钱币刺激政策下，高杠杆的房地产在价值上涨中收益最高，它对资源的出价已经高出了其他行业。
其实正是这种钱币制度滋扰了经济的正常运转，激发了不须要的颠簸。当局的钱币政策并没有起到熨平经济周期的浸染，反而是加剧了市场的不确定性。他的概念主要有以下几点：
而区块链规模内此刻的数字钱币，九成九都是刊行数量远大于实际需求的。说的严重一点，此刻对数字钱币的所有投资，实际上都在遭受着比法币越发高的通货膨胀。
假如连哈耶克的理论都没有看过，只是纯真的认为这是与当局作对，当局不会答允这种环境的呈现，就简朴的否认了哈耶克的思考成就，那也就太简朴粗暴了。
其二由于美股大幅下跌受到损失的人，不会进攻美联储的加息政策吗？另一方面，就是岂论是财务政策照旧钱币政策，在实际操纵中，城市不行制止的方向那些哭声最大，议价本领最强的群体。许多时候城市呈现所谓「大而不能倒」的现象。
大概有人会说，区块链尚有不变币，不变币可以实现代价的不变。不变币今朝来看主要有三种，一种跟法币挂钩，一种跟另一种挂钩，尚有一种利用算法跟法币挂钩。第一种回到了金本位的老路子上，以法币作为抵押品，法币的通胀和通缩会同步通报到不变币上。
不外得益于人人都在谈的，这本书的影印版已经在各大网站泛滥了。
实际上，连许多号称是数字钱币信仰者的人，都没有当真读过这本书。
第二，钱币刊行的市场上并非是没有壁垒的。从刊行钱币到成立一个完善的钱币分发网络，这都限制了大概进入者的数量。
为什么之前一段时间，央行持续降准，而且许多时针对中小企业的定向降准，但市场上照旧呈现活动性不敷？中小企业照旧借不到钱？这是因为固然央行试图通过增加活动性刺激经济，可是活动性根基都被贸易银行截留下来了。
第二，对比于通胀税，钱币把持对资源设置布局的影响更为严重。许多经济学家说温和的通胀有利于经济增长。但哈耶克认为这只是一种捏词，实际上任何与经济局限不切合的钱币变换都是有害的。
而钱币把持对市场妥协的详细表示就是中央银行作为活动性的缔造者，而贸易银行包袱起了活动性的分发者这一脚色。这一体制的问题相信许多人都深有体会。
这种钱币的权衡基准是以一篮子商品的购置力作为基准，最好是可以回收一些必需的原质料，这样可以通过市场间的自动订价，追求一种不变的价值程度。
在两次世界大战中呈现了央行直接为财务赤字融资的现象，激发了恶性的通货膨胀。二十世纪七十年月，各主要发家国度都以立法的形式确保了央行的独立性。二十世纪八十年月后的美国、德国等国的通胀程度获得了较量好的节制。
第一，市场并非万能的，市场竞争的功效有很大的大概是走向把持。一旦呈现了私人把持，这种环境大概比国度把持越发糟糕。
实际上，我认为这本书内里最重要的是第一部门，它提示我们，一些我们自觉得是知识的对象很大概是错误的。而第二部门由于缺乏细致的研究和数据，仅仅只能作为一种理论上的大概性。下面我将会团结一些实际的环境和案例，为各人先容一下这本被奉为区块链经典的书籍，内里到底讲了什么。
只有各人预期不到的通胀才会带来短期的刺激，任何人民可以预期到的通胀，都只会带来资源错配。各人都知道，市场起到的浸染就是通过价值举办资源设置。效率最高的处所出价最高，因此资源会向效率最高的处所自动流转。可是钱币政策滋扰的恰恰就是价值。
钱币的数量并不是问题，问题是如何抉择适当的钱币数量这一进程。因此没有一个得当的钱币数量抉择机制的数字钱币，都是在披着「自由」的外衣，里面毕竟是什么，就需要宽大投资者扒下来看看了。
第二种跟加密钱币挂钩，加密钱币猛烈的颠簸也会通报到不变币上。第三种今朝有一些数字钱币提出将来将会与一篮子商品挂钩，但还处在白皮书的水平上，只是一个观念。
第一，现有的钱币把持体制固然并不是绝对的把持，它向市场做出了必然的妥协，但仍然对经济造成了很大的滋扰。滋扰主要表示在，自己钱币把持体制缔造的通货膨胀使价值难以预测，影响了价值的不变性。而当局为减缓通货膨胀采纳的法子，更是经济周期性颠簸的主要原因。
再好比，2008 年金融危机，为何雷曼兄弟破产倒闭，而美国国际团体却可以获得美联储 850 亿美元的注资？
不要觉得这种工作不会产生，按拍照关的记实，抗战胜利之后，在百姓党治下，单月的通货膨胀率就曾经高达 302%。从头回到这个例子上来，这个时候，你的伴侣应该还给你一袋大米照旧 1000 元现金？
最后，当局政策具有无纪律性。好比说各人都不知道美联储这个月会不会加息，都在揣摩加息会怎么样，会加几多。不加息又会怎么样，这些城市对经济造成滋扰。
所以总体来看，哈耶克提出来的钱币竞争理论是但愿通过市场竞争，完成钱币数量和经济局限的匹配，这样一是可以淘汰钱币政策对经济的滋扰，二是可以使人民免受通胀税的困扰。
大概有人会说，比特币可以无限细分。那么细分到什么环境可以切合当前经济局限程度的需要？今朝来看，没有市场的参加，任何分别方法不是导致过多，就是过少。
尤其是当 A 股上市公司一年策划利润不足买一套房的工作呈现之后，在各人的脑海里，已经形成了一个见识，房地产是抗通胀的，投资实业不如买屋子。就这样，钱币政策完成了对资源设置布局的扭曲。
每个传闻过的人，都传闻过这样一本书，也就是诺贝尔经济学奖得主哈耶克的《钱币的非国度化》。
第四，也是最重要的，市场未必是有效的。一家私人机构超发钱币，恒久来看是必定会被发明的。只要市场够大，轻微的注入活动性，大概并不会被市场合发明。在实行上，哈耶克甚至发起一次性而不是逐渐实行新制度。假如他见地到颠末休克疗法后的俄罗斯，或许他就不会这么想了。
拿我们最开始的例子就是乞贷的人只借了一袋大米，在通缩紧缩的环境下，一个月之后却要还两袋大米。而哈耶克阻挡的不只是通货膨胀，尚有通货紧缩。他阻挡一切与需求局限不相适应的钱币变换。
第三，这只是哈耶克提出的一种抱负的平衡状态，固然他对如何实现后续的运转作了大量的论证。可是尚有许多问题没有办理，好比同一经济体中多种钱币的畅通会不会造成效率的损失？
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