这个谜底可以说是定然有问题，因为市盈率都不能精确估值BNB、HT、OKB等中心化生意业务所。
从涨幅上来看，从3月12日至6月14日，DeFi 系列代币的整体涨幅相对较大。
1、抵押借贷(杠杆)
上呈现的DeFi，这种新的钱币协议通过收取小额的利用费发生了现金流，这些现金流用于：1）直接将其分派给生态系统的参加者 2）通过销毁原生代币以驱动稀缺性。
为了较量，整理了主流币（BTC、ETH）、中心化生意业务所（BNB、HT、OKB）、DeFi代币（KNC、LRC、BNT等）之间的涨幅比拟。
1、去中心化生意业务所：盈利本领强，市盈率最低；
3、衍生品：盈利本领较好，市盈率中规中矩。
三、DeFi 产物，低收益，高市盈率团结市盈率和盈利本领看，在 DeFi 赛道中：
一、DeFi 估值方法，矮个子里挑高个究竟加密钱币规模，有现金流收入的项目原来就少，大多处于观念阶段，导致大部门代币的估值难以计较。
Synthetix：它是一种合成资产刊行协议，个中SNX持有人可以质押代币，并赚取通过生意业务合成资产所发生的用度。
5.大市值 DeFi 代币 <-> 小市值 DeFi 代币
今朝加密规模能有现金流的项目：中心化的生意业务所、主流公链、矿池、DeFi项目。
来从头复习一下，DeFi 资金流转的5种模式：
因此，从加密资产的角度看，市盈率等式可以按如下公式来表达：
你发明纪律了吗？
主要会合在3月12日以来，代币的涨幅以及市盈率。按照Aicoin和tokenterminal数据，整理如下图。
上面是现金流，那这些DeFi代币的市盈率如何呢？
DeFi 有现金流，传统金融的市盈率计较方法，可否给以DeFi代币举办估值？
DeFi 项目有许多，在上文《热门的DeFi，还可以吃上一口吗？怎么下嘴呢？》中，对 DeFi 项目举办了分类，分为三大类：
简朴相识了盈利方法，看上述 DeFi 产物的盈利本领如何。
3.ETH 增长 <-> DeFi 得到增长
二、DeFi 估值，套用市盈率1.无限量的量化宽松（QE）-> BTC/ETH
3、衍生品
的估值，大概有点玄学，股市里很多估值方法都不合用。
2、抵押借贷：盈利本领较弱，市盈率最高；
Aave：借贷发生的用度会在贷方和协议间分派。协议的用度用于销毁LEND代币。
不外一番寻找之后，发明两点：1、当前DeFi估值较高危险系数大；2、DeFi 受热捧，但资金活动的有纪律，可用来做下一次匿伏。
四、DeFi 与 中心化生意业务所较量DeFi 系列代币上涨和生意业务所代币上涨，在时间上有什么关联呢？于是截取了KNC、LRC、LEND、BNB的K线图。
数据来历：tokenterminal
传统金融中，市盈率（PE）是简朴明白的公式，，它可用于相识投资者如何评估公司相对付其收益的将来增长预期。
MakerDAO：在多抵押Dai中，DSR和不变费之间的点差可用于销毁MKR。
4.DeFi 得到增长 <-> DeFi 代币增长
从盈利上看，在 DeFi 赛道中，照旧去中心化生意业务所的盈利本领强，抵押借贷的盈利本领较弱，而衍生品的盈利算较量亮眼。
下面就三个大类，取1~2个例子，来看它们是如何通过利用量来盈利的。
从市盈率来看，DeFi 系列代币的市盈率远超生意业务所和主流币，到达了一种离谱的状态，意味者此刻很危险。
2、去中心化生意业务所代币
Kyber Network：KNC代币用于付出代币生意业务用度，个中一部门KNC被销毁，并从畅通供给量中永久移除，剩余部门分派给质押KNC的储蓄库打点者。
2.ETH 增长 <-> ERC20 增长
0x：代币生意业务会发生以ETH计价的用度，并按比例分派给质押ZRX的活动性提供商。
1、抵押借贷
比拟K线图看，发明BNB走势，从3月12日的低谷走出今后，进入一个横盘震荡期之时。而在这个时期，DeFi系列代币开始大幅度上涨。
PE=活动市值/年化收益
下面来细说。
市盈率（PE）意味着市场愿意为公司发生的每1美元付出***美元，好比Netflix高科技生长股的PE率为84.2，这意味着市场愿意为Netflix每赚取1美元付出84美元。
但是今朝也没有一个较量好的方法来估值，但不妨成为此刻帮助相识 DeFi 协议代价的一种方法。
那么对此中心化生意业务所，从比币价涨幅、市盈率以实时间的角度，看他们之间是否存在某种纪律。
从 DeFi 的市盈率的角度看，对付我们购置代币仿佛辅佐不足明明。
2、去中心化生意业务所代币
3、衍生品(期权期货市场)
按照tokenterminal数据，整理了 DeFi 系列的7款产物，盈利本领如下图：
数据来历：tokenterminal
有效的估值方法，可以用来发明代价洼地，对付DeFi 项目，如何估值来寻找代价洼地呢？
为什么跟中心化生意业务所比拟呢？因为DeFi 的抵押借贷、去中心化生意业务所、衍生品在中心化生意业务所中，都有对应的产物。
按照tokenterminal数据，整理如下图：
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