乙醚（ETH）期权的交易表现非常好，过去两个月里，Deribit（这些期权的最大市场）的持仓量激增了315％，达到1.58亿美元，首次突破了1.5亿美元的壁垒。
尽管以太币最初只是为以太坊平台的用户提供钱包服务，以便与该平台上开发的应用程序一起使用，但它在最近成为了第二大比特币（BTC）的明显竞争对手。市值加密货币。
ETH期权的出现
ETH期权主要出现在2019年3月，当时Derbit在其交易所推出了以太衍生品，包括期权，期货和永续债券。差不多一年后，在比特币减半和2020年加密货币总体价格上涨之后，以太期权已成为行业中替代币的主要发展方向。
为了利用市场中的这一新机会，总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX在第二季度推出了第一份美国的以太期货合约，该合约甚至将由商品期货交易委员会监管。偶数马耳他的交易所OKEx推出了以太币期权，以参与交易，自6月份推出以来，它们已经吸引了交易。
正如加密衍生品分析公司Skew在2月份观察到的那样，投资者预计与BTC挂钩时该市场的增长。观察六个月期间的ETH / BTC价差，平价隐含波动率增加至22％的六个月高位。隐含波动率是交易者预测的收益率的标准偏差，它表示市场对资产未来风险的期望。峰值表明，投资者预计在未来六个月内，ETH的价格（双向）波动将高于BTC。
成长不是孤立的
这种以太期权在第二季度回升的现象并非山寨币独有。它通常与BTC期权和加密衍生产品并驾齐驱，5月份市场见证了6020亿美元的创纪录高位。有趣的是，5月以后，投资者对BTC期货（最大的BTC衍生品）的兴趣开始减少。
6月12日，BTC期货跌至2020年低点，而对以太期权的未平仓头寸继续上升至历史新高。 Deribit的首席商务官Luuk Strijers与Cointelegraph讨论了对以太期权日益增长的兴趣，他说：
“自3月中旬以来，由于价格表现，新公司进入期权领域以及合作伙伴加大销售力度，我们看到对ETH期权的兴趣增加。未平仓合约的历史最高水平约为1.57亿美元，约合66万份合同，其中27.9万份（占42％）将于2020年6月26日到期。”
尽管以太坊2.0推出的含义是细微的，因为它将以不同的方式影响矿工和投资者，但市场的观点似乎对该变化持积极态度，这也有利于比特币减半后的市场和投资者兴趣。 Strijers进一步补充：
“我们还看到场外交易（OTC）兴趣的增加导致交易商对Deribit进行套期保值，这可能与投资者兴趣减半后转向ETH以及即将推出的ETH 2.0有关。投资者似乎对2.0可能带来的潜在收益感到赞赏，这可能是3月份以来价格上涨的原因之一。投资者预计，被抵押的以太坊将减少市场上的整体供应并推高价格。”
使用智能合约和去中心化金融
正如以太坊背后的团队自己所说，“以太坊是一个运行智能合约的去中心化平台。”智能合约运行在以太坊虚拟机上，是帮助投资者以透明，无冲突的方式交换资产的工具，而无需中间商的服务。因此，智能合约使以太坊能够成为具有具有多种使用场景的区块链的分布式计算网络。这些与分散的金融生态系统相结合，还可以提高投资者的信心并鼓励机构参与。
以太币，科莫多币（KMD）和科尔达诺币（ADA）等山寨币的兴起证明了加密货币投资者正寻求多元化以进入BTC以外的投机渠道这一事实。 Cointelegraph采访了区块链存储系统ILCoin的执行经理Nobert Goffa，他评论说：
“推出以太期权只是时间问题。对于整个市场来说，这是一个好兆头。更多的新用户和经典工具意味着加密货币交易所的财务业绩良好，因此创造了有利的新闻背景。最终，这有助于将加密货币整合到当前的经济体系中。”
投资者资产转让和贷款
加密贷款一直是推动以太坊的分散式金融生态系统获得超过10亿美元锁定价值的关键。从本质上讲，这意味着借款人能够使用其加密资产作为抵押来获得法定或稳定币贷款，而贷方则以商定的利率提供贷款所需的资产。
根据QCP Capital（一家加密资产交易公司）的执行合伙人Darius Sit的说法，该公司已经发生了从贷款到期权的重大转移，并且市场上很明显，从贷款到平台的信贷风险是高度不受监管的并疯狂地假设，大大超过了利息支付的收益。在这种不受管制的贷款情况下，关于期权的可行性，Sit进一步评论：
“有了期权，与借贷相比，能够产生更高的收益。一个人也能够更好地控制风险水平。有了贷款，就可以将整个贷款金额损失为默认值，而无需再进行多次抵押贷款，而这些步骤可以从许多层重新抵押的贷款崩溃中消除。 […] 有了选择权（给予适当的风险管理），您可以获得更大的回报，并具有减轻下行风险的能力。”
平台对违约和高利率的恐惧也促使??人们对期权产生了普遍的看法。正如Sit进一步补充的那样，如果加密货币的价格没有像3月黑色星期四的下跌那样迅速恢复，那么某些借贷平台将已经资不抵债并违约。他补充说：“担心这种真正的系统性风险是促使人们将兴趣从加密信用转移到加密选项的关键因素。”
机构利益
正如Cointelegraph先前分析的那样，目前在整个市场中普遍存在轻微的短期看涨情绪。为了进一步了解这种参与，Cointelegraph采访了Trustology的首席执行官Alex Batlin，Trustology是一种加密资产的托管平台。他说：“机构投资者购买期权是因为他们认为资产的价值将上涨，因此他们希望有更多的敞口，以最大化回报，”他补充说，“在这种情况下，信念是基于ETH2抵押产生的新收入机会以及DeFi市场的增长。”在启动可以交易这些期权的新平台时，他进一步表示：
“来自OkEx和ErisX等平台的新产品表明，有足够的理由相信，通过抵押和defi协议带来的新收益机会以及由于机构级基础设施日趋成熟而降低的进入门槛，将推动机构对ETH期权产生兴趣。”
价格正相关
在观察持仓量和价格随时间的相关性时，我们注意到3月中旬以来的价格上涨与持仓量的增加密切相关。 Cointelegraph还报道了以太坊在不久的将来达到300美元的可能性。正如Sit所说，这增加了市场看涨情绪的证据，这将使投资者考虑更有利可图：“大众市场上日益增加的兴趣和流动性是将以太坊市场发展为令人鼓舞的一步。交易资产。更大的机构参与度可能对ETH有利。”
下图显示了与前面提到的未平仓头寸统计数据的时间表进行比较时，ETH / USD的正价格相关性。
通过对以太坊期权的指示性分析和积极的市场情绪进行衡量，很明显，在以太坊2.0推出之前，预计增长不会放缓，这可能会为市场本身带来范式转变。但是，持续的技术创新以及合理法规和机构的参与将是维持这种增长势头不可或缺的一部分。
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