华润万象糊口上市首日，股价大涨

华润万象糊口股份以每手200股华润万象糊口股份举办交易，最终发售价为22.3港元，其市值将到达490.6亿港元，入场费为4460港元。据市场动静，昨日停止黑市收盘，华通显示其黑市报价29.35港元，较招股价22.3港元涨31.61%。每手200股，不计手续费，每手赚1410港元。

据华润万象糊口此前通告披露，公司果真发售获29.78倍认购。果真发售的发售股份最终数目增至4125万股，相当于发售股份总数（任何超额配股权获行使前）约7.5%。

华润万象糊口——

中国领先的物业打点及贸易运营处事供给商

华润万象糊口有限公司（01209.HK）创立于2017年，是一家中国领先的物业打点及贸易运营处事供给商，前身为华润团体旗下的物业打点公司，提供包罗住宅物业打点处事，以及贸易运营及物业打点处事。按2019年中国所有物业打点公司的物业打点公司处事收入计较，公司排名第五。公司的收入主要源自三项业务：(i)住宅及其他非贸易物业；(ii)购物中心；及(iii)写字楼。2017年-2020年上半年，华润万象糊口别离实现收入31.29亿元、44.31亿元、58.68亿元、31.34亿元。同期，毛利别离为4.07亿元、6.65亿元、9.42亿元、7.55亿元；毛利率别离为13.0%、15.0%、16.1%、24.1%。

按照华通灯塔研报阐明，2019年，以住宅物业的物业打点处事收入计，华润万象于所有中国物业打点公司中别离排名第五，以购物中心物业打点处事收入计，华润万象于所有中国购物中心运营处事供给商中排名第二，以写字楼物业打点处事收入计，华润万象于所有中国物业打点公司中排名第四。

华通灯塔研报团队作出精准预测，发起申购

此前，华通灯塔研报团队对华润万象糊口新股IPO给出发起申购的结论。团队曾将华润万象的IPO估值，，横向比拟宝龙贸易（06049.HK），灯塔研报团队认为其当前公道的估值应该在400亿阁下。由于华润万象的作为一个整体的市值比宝龙贸易大许多，给与5%-10%的活动性溢价，则二级市场较量能接管的价值预计在420-440亿。如今来看，上市当天，华润万象涨幅已经最高达50%，报32港元/股，市值打破670亿港元。

华通证券灯塔研报部分阐明认为，固然保荐人和稳价人一般，可是基石配景很强，认购的比例也很高，刊行架构较量显示刊行商的信心，同时体现了机构认购很大概较量火，同时也淘汰了散户手里的货。灯塔研报对投资亮点举办了阐明和指引，详细包罗：

NO.1

公司背靠华润团体，收入增长有保障。华润置地的多元化业务（譬喻影戏院、滑冰场及书店）是公司主要潜在租户，为公司的在管购物中心吸引人流，为消费者提供更好的零售及娱乐体验。

NO.2

有较量明晰的派息打算。公司规划于停止2020年12月31日止年度开始的各财务年度回收不低于可供分配年度焦点利润35%的年度派息率。22亿股的总股本，2020年年度净利润预计在7亿港元，派息预计在2亿阁下，一股派息0.09元；2021年净利润估量在8~10亿港元，派息预计在3亿阁下，一股派息约0.14元。

NO.3

明星计谋投资人，基石认购比例高。基石投资人中有淡马锡、高瓴、国调、平安等明星投资人，按刊行中位数计，认购44.8%的发售股份。

NO.4

果真配售不回拨的环境下，比例很低，显示了刊行商对付刊行乐成的信心。公配不回拨的环境下，仅占此次刊行的5%（金科9%，融创10%，世茂10%），并且最多回拨20%（金科36%，融创28%，世茂25%）。我们预计1）刊行商华润很有信心 2）机构认购环境的较量热。

本年以来，港股IPO市场打新认购极其踊跃，在本年，通过华通证券认购港股新股的金额高达200亿港元，新股首日上涨比例高达60.58%,开盘卖出的平均收益高达19.41%。2020年年尾将至，将有更多的优质新股涌入香港IPO市场，这样的打新高潮必将引领新一轮的财产吸金怒潮。

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