DeFi 崛起给 IXO 的家属新增了一名成员：IDO。IDO 的名称寄义众说纷纭，本文采纳 Initial?DeFi?Offering 的寄义，即去中心化协议的初始上线刊行。
IDO 受到了越来越多加密社群用户存眷，也成为了更常见的新项目上线刊行、募资及获取早期用户的方法。借助于 Uniswap、Balancer、PolkaStarter、DuckStarter 等渠道，项目方尤其是草根项目方有了更低门槛、相对而言更大概公正的刊行方法，尽量陪伴而来的风险也不行忽略。
这篇文章里，我们盘货下最近较为常见的几种渠道并阐明其特点及大概的风险，供读者参考。要出格提醒的是，新项目风险庞大，必然要审慎参加，均衡好风险。除了项目自己大概的代码风险、跑路风险以及通证设计自己的原因之外，太过授权也有大概会带来损失，还请读者留意。
本文仅为提供信息参考之用，不推荐读者参加和投资，个中所提到的项目也仅为示例，不作为投资发起。
一、 新项目刊行平台有哪些范例？
2019 年 6 月，Raven Protocol 在 币安 DEX 长举办 IDO， 这凡是被认为是 IDO 最早的项目之一。币安 CEO CZ 其时提出的概念认为，对比传统的刊行方法， DEX 可以或许带来的长处是用户有着更多的掌控，资产不必托管在中心化实体，而是本身从钱包之中节制，以此带给投资者更多的自由，更多自主权。
不外其时 IDO 观念并没有风行开来。约莫一年后，2020 年夏天跟着 DeFi 基本设施的逐渐完善，DEX 项目存眷度暴增，也让 IDO 具备了更多真实的场景。
IDO 带来的长处，可以归纳综合为几点：更果真公正、生意业务速度快、活动性富裕，在一级市场刊行竣事之后，就可以迅速开始二级市场上线。
笔者大致分为如下的几种渠道:
通过 DEX 平台刊行，好比 Uniswap、Balancer 的 LBP、SushiSwap、DODO 众筹建池等；
通过通证刊行平台举办，好比 PolkaStarter、DuckStarter、Bounce、Mesa 等；
通过 DAO 平台刊行，好比 Dao Maker；
其他新渠道玩法：MASK 建设的 ITO 方法，借助于 Twitter 等社交平台发布并刊行。
虽然除此之外，中心化的上线刊行方法也不缺乏， 如 Binance 等生意业务所的 LaunchPad，CoinList 等。
接下来，我们别离先容下常见的一些渠道，各自的特点以及需要留意的处所。由于笔者留意力所限，文中不免有漏掉和疏忽之处，还请读者明鉴和指正。
二、 Uniswap：极简刊行方法
Swap 因为 Uniswap 而鼓起，尽量 Bancor 的做法要更早一些，但直到活动性挖矿高潮的驱动下，DEX 的主流叙事才成为 Swap 的天下。借助于 Swap 可能说 AMM，项目可以利便的借助于 Uniswap?等生意业务协议完成初始的上线刊行，也被称之为 IUO, 不外这个说法并不常用。
Uniswap 平台上， 并没有专门为新项目标上线刊行配置出格的模块，而是跟其他的代币生意业务对一样。项目方为代币生意业务对添加活动性之后，即可开始在 Uniswap 上参加生意业务。
以上图为例，为即将在 Uniswap 开始刊行代币的的 DeGate 项目，今朝尚未添加活动性，在项目方定时注入 USDC\DG 代币活动性之后，即开始了刊行勾当。
由于 Uniswap 的这一简约特点，项目方往往需要自行建设刊行信息页面，如下图的例子。
AMM 方法利便易用，谁都可以刊行，低落了参加门槛，也同时带来了一系列的问题，需要应对。
首当个中的是假币问题。任何人都可以建设代币和代币生意业务池，也就意味着任何人可以仿冒造假，这样的例子数见不鲜。因此，刊行的项目方会在本身的官方渠道发布对应的代币地点以供磨练。这一步的事情，每一个参加者都不行省去。
其他方面，跟 AMM 自身的特点有关。
图片来历: Dmitriy Berenzon
上图所示，Uniswap 等 AMM 范例的?DEX，往往回收牢靠乘数算法，代币池中两种代币的总价比例为 1：1，对应到新项目上线刊行的情景下，假设某代币 NB， 生意业务对为 USDC-NB。项目初始订价低的话，只需要很少量的资金（如少量的 USDC）即可做市，也意味着，跟着项目开始后，少量的资金就能将币价大幅拉升数倍甚至数十倍。
DeFi 科学家和巨鲸们可以在项目开始的刹那，用大比例的资金突入拉升币价，尔后续参加者只能获得一个相对昂贵的价值。AMM 自己没有订单簿，只能市价生意业务，因此参加者大概本钱过高。同时由于 ETH 生意业务量激增导致 gas 费被瞬间拉升，即便币价有增长，也有大概会被 gas 费吞噬利润。
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