那一年是1944年。经济学家John Maynard Keynes的一项提议最终未能在布雷顿丛林集会会议上得到通过，为我们本日所知的以美国为中心的国际钱币体系奠基了基本。Bancor是一种以法国banque或“银行黄金”的形象缔造出来的超国度钱币，它将被贬为保存其观念形式。
也就是说，至少要到2017年为止。为了向Keynes提出一种通用、中立的账户单元，以清算所有的国际商业并保持全球商业均衡的想法暗示敬意。Bancor协议与Bancor本土代币(BNT)一起构思为：某种精力上的担任者。在这里，BNT将作为在去中心化生意业务所(DEX)平台上列出的每个代币生意业务对的基本对。
本文旨在更深入地先容Bancor协议的设计，以及多年的成长趋势。出格存眷的规模是2020年10月宣布的最新Bancor v2.1引入的创新，以办理DEX活动性提供者面对的现有痛点。也就是说，这些是由于代币对价值差别以及强制性2侧活动性抵押，而导致的非自愿代币敞口而引起的无常损失（IL）。Bancor针对这些问题的办理方案发生了一个令人信服的奇特销售主张(USP)，市场参加者已开始留意到该提议，从而敦促了近几个月回收率的显著提高。
自动化做市商
Bancor是以太坊自动化做市商(AMM)模子的先驱。在AMM呈现之前，DEX必需依靠传统的订薄弱样式来匹配提交的投标，并要求执行生意业务。然而，Bancor选择完全放弃订单簿，而是利用链上活动性池网络来将代币池互相配对。然后，用户可以按照这些池中的生意业务对举办生意业务，并按照用户生意业务的局限和相应代币池的深度举办算法配置价值。
事实证明，这种新的做市商方法被证明是DEX规模的模式转变。此刻，投资者可以通过透明的预先订价担保得到链上活动性，不再需要生意业务敌手。代币持有者还可以通过向这些DEX池提供活动性，将现有资产转化为出产性资产，并通过平台举办的生意业务收取协议生意业务费中赚取回报。
Bancor本土代币
同名的Bancor代币模子在现有的DEX中是独一的。BNT在协议中深层集成，作为与ETH和Bancor上列出的每个ERC-20代币(TKN)资产配对的基本资产。在任何给定的TKN A和B之间的生意业务都将通过BNT作为“毗连器”：TKN A> BNT> TKN B，反之亦然，这是通过利用生意业务对TKN A / BNT和TKN B / BNT举办的。
可是，事实证明这是Bancor的致命弱点，有助于引导其最初回收。想要在平台上提供活动性的代币持有者必需得到匹配数量的BNT，才气进入任何代币池。这要求无法将其现有资产中的两个直接配对的持有人举办前期成本支出或资产从头分派。没有片面活动性供给的选择，市场参加者险些没有动力通过购置BNT代币来致力于Bancor生态系统。
针对这一问题，Uniswap形式的竞争敌手很快在2018年11月呈现。这种新的AMM DEX完全消除了对本土代币的需求，并答允任何人在任何TKN和ETH之间成立活动性资金池。这淘汰了用户之间的摩擦，并很快吸引了越来越多的活动性提供者(LP)和生意业务员，形成了一个正反馈轮回。从此，Uniswap已成为DEX垂直市场中的佼佼者，始终占据着最大的生意业务量份额。
DEX黑马
尽量Uniswap取得了庞大的乐成，而且SushiSwap等雷同的竞争敌手也开始崛起，Bancor团队仍然僵持对他们的原始产物举办迭代。跟着Bancor v2.1在2020年10月宣布，片面活动性供给和无常损失保险好像是USP在竞争剧烈的DEX规模取得打破所需。自协议更新以来，这很明明反应在抛物线增长指标中，譬喻TVL和生意业务量。
破解代码
Bancor的新模式是由一种新型弹性BNT供给机制提供支持。弹性供给是指该协议在需要时锻造和销毁BNT的本领。这只在特定的环境下才会触发此操纵，而且由于在所有活动性池中BNT的独一配对而使其成为大概。
单面活动性供给
弹性供给模子通过为任何ERC-20代币提供片面供给来辅佐活动性提供者，这是其他DEX今朝无法实现的。选择为某一特定的TKN提供片面活动性时，协议将BNT的匹配值引入TKN / BNT池中，以提供另一方的活动性。新锻造的BNT仍保存在资金池中，而且在撤除TKN 活动性提供者的初始资金后销毁。
可是，在销毁事件产生之前，此刻有大概由其他参加者片面提供BNT。活动性池中任何协议划定的BNT余额都可以被外部来历的BNT所替代，以满意TKN和BNT两边提供片面活动性供给的需求。这种替换是通过协议在吸收到用户抵押的BNT时销毁相应数量的BNT来举办的。
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