在相当长的一段时间里，比特币投资回报与传统股票、债券和其他商品等传统投资市场之间好像并没有太强的接洽干系。

就像我们在2013年底和2017年所看到的投机性泡沫期间，险些所有加密资产都呈现了很是强的相关性，价值也是同步上涨的。然而，假如阐明更长时间的加密钱币走势，你就会发明真实环境并非如此。2017年许多热门加密资产降生至今其实基础没多长时间，所以他们基础没有很长的价值汗青可供参考。

另一方面，与具有明晰经济学观念（好比有限责任、部门所有权、投票权等等）支持的普通股差异，加密钱币资产并没有清晰统一的经济特征。举个例子，MakerDAO推出的MKR代币和Augur推出的REP代币经济特征就完全差异，同时MKR和REP这两种代币的经济特征又与以太坊代币ETH完全差异。

在这个观念上，哲学家阿尔弗雷德·科日布斯基（Alfred Korzybski）认为，假如将“加密市场”和“资产种别”看作是“舆图”（信仰系统）和“河山”（现实），就能较量恰内地反应出之间的差别。也就是说，固然每个数字代币都有差异的鼓励机制，但人们照旧会用“加密钱币”这一个词去代表所有代币，而这不外是人们潜意识里的一种说法，就像是导航空间的心理“舆图”并不能精确地反应真正的“河山”一样。

现阶段，加密钱币市场由一系列具备差异特征的加密钱币资产构成，这些加密钱币资产根基上都受到差异的经济近况支配，并且尚有差异的市场布局和投资回报特征。由于加密钱币资产过于多样化，所以他们其实基础无法被归入到一个资产种别之中。

一些典范案例

设定预期

跟着新项目进入到这一规模，好比Filecoin、Grin、Dfinity、Hashgraph、Algorand等，投资者最亏得购置此类加密资产前先思考一下，本身购置的加密钱币是否切合伙产的观念。投资者大概很容易被误导，觉得本身购置的加密钱币或数字代币在本质上与比特币和以太坊是一样的，但其实他们极大概购置的是创业板股票或当地房产项目罢了。

假如证券型代币是一种全新的初始代币刊行（ICO）形式，那么他们的经济特征又纷歧样了。假设一家豪华度假村或是一个房地产项目提供证券型代币产物，那么这个代币的回报其实应该是与豪华度假村市场或房地产资产种别相关，而不是和比特币相关。跟着加密钱币行业的不绝成长，必定会有越来越多范例的加密资产呈现，并且每个代币城市有本身的加密经济模式和投资回报特征。

实际上，有些现实世界中的资产——好比房地产和大宗商品都不属于证券，可是往往却被认为是一种资产种别。可是对付加密钱币而言，固然有些加密产物打着“资产”的旗号，但它们并不切合真正的资产种别界说。

大概是人们还以为加密钱币市场还不足杂乱，2018年又插手了一个所谓“证券型代币”的全新维度，并声称它是由底层资产（好比房地产）支持的。

下图是2013年12月的加密钱币市场排行榜，除了前三名之外，险些没有一个加密钱币活到本日（虽然，狗狗币除外）。

我们先来看看 Investopedia上对“加密钱币作为资产种别”的界说，，他们认为资产种别是具有传统证券雷同特征、或是在市场上具有与证券相似表示、并受到沟通法令和礼貌约束的一组证券。

实际上，比特币投资回报的驱动因素和其他传统投资市场完全差异，因此导致投资者老是会把比特币当做称一种极具吸引力的资产种别。不行否定，尽量比特币的价值颠簸性很大，但假如可以在股权和债券这些传统的投资组合中插手少量比特币投资，其实可以晋升你的风险调解后收益和夏普比率。可是，如果你真的把比特币看作是一种“实实在在”的资产种别，并将这种思维扩展到市场中的其他加密钱币身上，那么对投资者来说大概是百害而无一利。

固然在技能上都是“加密”的，但没有来由相信10万美元的加密猫投资回报与10亿美元市值的Telegram网络之间存在相关性，所以，投资者需要一个更风雅的“舆图”来导航欣赏“河山”。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。