因此，今朝的 Staking 衍生品协议，根基都回收了别的一种方法：冲破衍生品与原生资产的 1:1 汇率，让汇率跟着 Staking 收益不绝增加而及时变革。

等候百花盛开的时刻！

Staking 衍生品的将来

Staking 衍生品分身了 DeFi 效用和 Staking 收益，需重点办理验证人选择和收益结算问题。

Bifrost 的竞选池机制，放弃了收益分账的模式，而是回收了「租金先付」的要领。验证人假如想要进入 Bifrost 的验证者集，必需首先举办收益率出价，即汇报协议，愿意给利用协议的 Staker 几多比例的收益。倘若出价为 10%，并最终被协议所接管，那么不管该验证者的实际收益率是几多，都将凭据 10% 向协议分享收益。

Staking 衍生品的不行能三角

打个例如，好比我是房东，有一间屋子要出租，委托中介去治理，与中介商定，无论出租几多钱，中介抽佣 10%，我拿 90%，这就是「收益分账」。假如我不找中介，而是找衡宇托管公司，约定屋子 3000 元 / 月托管出去，托管公司可以 4000 元租出去，也可以 5000 元租出去，与我无关，虽然托管公司为快速回笼资金，打折出租 2000 元 / 月，也与我无关，我依然可以拿到我的 3000 元 / 月。这就是「租金先付」

Staking 衍生品的建设方法，外貌看起来是很简朴的，只需要成立一个合约账户，让用户将 token 转入，利用这个合约账户来质押，并按期派发 Staking 收益就可以了。但这内里有两个问题需要妥当处理惩罚：

首先，我们接头第一个环节，验证人如何给合约账户结算收益

持币人选择验证者，就像是代议制民主傍边的议员选举。每个 token 都代表一个选票，投票权属于 token 的持有人。Staking 衍生品协议作为一其中间层，不该该改变这个基本，应该让用户本身来选择验证者。但这样做将导致一个严重的问题，那就是衍生品不具备同质性（non-fungible）。委托给差异的验证人，将发生差异的衍生品。譬喻：张全蛋通过一个 Staking 衍生品协议质押了 1 个 DOT，锻造了一个名为 Voucher Dot 的衍生品，后文我们简称为 vDOT。vDOT 可以随时赎回为 DOT，李铁柱通过同一个协议质押了 1 个 DOT，也锻造了一个 vDOT。由于他们委托给了差异的验证人，导致这两个 vDOT 的收益率纷歧致，其 Slash 风险预期也纷歧致（验证人诺言抉择 Slash 风险预期），两个 vDOT 的订价虽然也会纷歧致，这将如何生意业务？更遑论 DOT 如何应用于 DeFi。

有没有什么步伐能做到，既不影响原链的票权，又能让衍生品具有同质性（Fungible）呢 ?

有一个步伐可以做到，那就是回收雷同于 Maker 和 Synthetix 的方法，以借贷的方法合成资产。

铸币和赎回自己不会影响汇率。因为铸币时，链上托管的 Staking 资产和衍生品资产是等比例增加的。而赎回时，链上托管的 Staking 资产和衍生品资产是等比例淘汰的。可以或许对汇率发生影响的只有 Staking 派息，和 Slash。

别的，假如张全蛋把衍生品 vDOT 卖给了李铁柱，李铁柱无法凭 vDOT 来赎回 DOT，必需由张全蛋从头买入来实现赎回。这就像 Maker 的 CDP 合约只能由合约建设人来封锁，并不是所有持有 DAI 的人来可以来还 DAI,

Slash 概率究竟较低，而 Staking 收益是一连有的，并且在不绝复利。总体来看，衍生品对原 token 的汇率会一连增长。短期来看，影响不大，但跟着时间推移，大概增长到很大的数字。届时，协议需要拆分新的衍生品计量单元。

这会导致衍生品与原 Token 的相对价值会有所颠簸。当呈现 Stake 岑岭时，衍生品会下跌，而呈现 unstake 岑岭时，衍生品会上涨。导致 Stake 岑岭可能 unstake 岑岭的大概是巨大的外部因素，在此不多赘述。我们已经在 Maker 上看到过这种环境的产生，在 312 下跌中，DAI 的价值最高被冲到 1.06 美元。

协议统一选择验证人

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