Curve 已于本年 1 月上线了以太坊主网，但仍处于早期开拓阶段，截至币世界发稿时，未发布合约审计功效。其界面也很是简略（可能也可以说是「奇特」），让人不禁猜疑这是开拓者存心这样设计，仿照了 80 年月的电脑界面以浮现今朝的开拓阶段。虽然，这样好像也能将不相识该产物风险的用户拒之门外。
不外 Curve 的成长速度却高出了许多人的想象。上线仅一个多月，Curve 已经被多个以太坊的去中心化聚合生意业务所接入。以 1inch 这个辅佐用户选择最优路径（滑点最低）的生意业务所为例，2 月 17 日至 23 日当周，1inch 周生意业务量中排名第一的当属 Curve，占比 60%，是 Uniswap 的 3 倍、Kyber 的 6 倍。固然克日数据有些滑落，但依旧占比很高。这几多也浮现出，对用户而言，不变币交流的需求很是急切。
由 Curve 团队发现的「StableSwap」（不变交流）机制，就是专为不变币之间交流设计的做市商算法。假如将他们的算法绘制成曲线（Curve），那这就是介于 Uniswap 曲线和恒订价值之间的一条曲线。如下图：
不外，上周末在 Curve 上产生了一起「用户损失」事件，更是把这个新产物推上了 DeFi 社区争议的风口。各人一开始都觉得是由于 Curve 的活动性问题导致了这名用户损失 14 万美元，但厥后按照生意业务行为的猜测，这名用户自己大概就是想「进攻」协议并窃取个中的资金。这个进程很是巨大，我们会在后文专门阐明。
Uniswap 回收了一个叫「恒定乘积做市商模子」（Constant Product Market Maker Model）的做市算法，逻辑很是简朴，所以在大大都的通用场景中可以满意需求。
不外不变币之间的兑换和其他范例的代币兑换纷歧样，值得专门看待。美元不变币的价值是锚定 1 美元的，固然会因为市场颠簸有些许的变革，但恒久来看各个美元不变币之间都是等价的，无论是抵押生成的 DAI、正当且有实体资产背书而刊行的 USDC、PAX、TUSD，照旧号称「有实体资产背书」的 USDT。既要思量到「不变币之间许多时候是等价的」，也要答允「不变币之间存在价值差别」，当这两个要素组合在一起，就需要一个完全差异于 Uniswap 的机制。
简朴来说，Curve 是一个操作了非凡算法、团结了「特定版 Uniswap」与「Compound」的去中心化生意业务所协议。称其为「特定版 Uniswap」，是因为该协议仅仅办理不变币之间的交流。简而言之，Uniswap 具有两个成果：注入活动性和提取活动性，对应的两个脚色就是做市商和生意业务者。注入活动性的做市商可以得到生意业务池中手续费分成，而提取活动性的生意业务者的需求是举办代币之间的兑换（生意业务），并付出一部门生意业务用度。
举个例子，一名用户钱包中有 ETH 和 DAI，就可以把 ETH 和 DAI 凭据最新的兑换比例投入 Uniswap 的资金池成为个中的做市商。假设他凭据新的兑换比例投入了 1 个 ETH 和 200 个 DAI。当有一名生意业务者但愿用 DAI 换成 ETH 时，就可以进入这个池子举办兑换，Uniswap 的「做市商算法」管帐算出这个生意业务者可以买到几多 ETH。和中心化生意业务所一样，Uniswap 也会在生意业务中发生「滑点」，用户生意业务资金越大，滑点越大，也就是生意业务本钱越高。当生意业务完成，这名生意业务者支付的生意业务用度，将会凭据池子中所有做市商投入资金的比例举办分派。
不外无论如何，Curve 的产物简直还处于早期阶段，产物逻辑中的滑点掩护成果尚未完善。在后文中，我们也会一一道来。
· 假设 2：假如不变币之间回收 Uniswap 的恒定乘积做市商模子，也就是图中最外部的那条虚的曲线，假如不变币 X 与不变币 Y 在初始状态下各有 5 枚，那条曲线就是 XY=25，也总算可以生意业务高出 5 枚代币了，可是跟着价值颠簸，离「恒订价值」做市商的间隔很是远，也就是价值颠簸很是明明；
不变币定制版「Uniswap」
我们不妨先做两个假设：
用户们喜欢用 Curve 来交流不变币，是因为 Curve 的生意业务本钱和滑点都极低，究竟这才是不变币的生意业务者最体贴的因素。Curve 的自动做市算法是为不变币生意业务场景定制的，比 Uniswap 的通用型算法更聚焦，所以通过该做市算法实现的生意业务滑点较低。别的，Curve 的生意业务手续费仅为 0.04%，对比之下，Coinbase 的 DAI/USDC 生意业务对的手续费为 Curve 的 12.5 倍。
另一方面，为 Curve 注入资金的用户还能得到超高的年化收益。为了增加协议中的资金量以满意更大局限的生意业务需求，Curve 为提供活动性的用户分派所有的手续费收益，并通过聚合第三方协议来得到特别收益，让投入资金的用户有时机得到约 20% 的年化收益率——对比之下，Compound 上 DAI 的年化收益今朝在 8% 阁下。
整体而言，Curve 更像一个专为不变币生意业务而定制的「Uniswap」。
一个新的 DeFi 项目 Curve.fi 今朝是去中心化金融这个赛道中最火爆的
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