ETN 提供了难以触及的风险敞口，好比大宗商品期货和印度股市。小我私家投资者不容易得到某些资产种别和计策。譬喻，「动量投资」计策是操作标普 500 总回报指数(SPTR)的 10 个子指数相对付其他指数和 SPTR 的差异表示。天天按照绩效和相关性计较 10 个子指标的权重。这使得通过 ETF 跟踪美国大型股的行业势头指数变得坚苦。相反，ETN 提供了以本钱效益的方法打仗这类投资计策的时机。
期货溢价是指下个月期货合约的本钱高于当月合约的景象。在这种环境下，刊行银行每次卖出当月的合约、买进下个月的合约时，城市录得吃亏。期货溢价在已往几年里对能源期货造成了极重冲击，并显著拉低了能源市场的回报。指数正采纳各类法子对冲这种状况。他们的功效尚有待调查。无利可图的生意业务计策ETN 投资风险
ETN 的另一个后面与他们的赎回特性有关。尽量 ETN 可以在二级市场上逐日出售，或持有至到期，但但愿与刊行机构直接赎回 5 万张或以上资产的机构投资者，每周只能赎回一次。对比之下，其他布局性产物，譬喻 ETF，可以在生意业务日的任何时候赎回。
· 刊行证券商之信用风险：ETN为无包管之债务证券，并无任何资产作为抵押，完全倚赖刊行证券商之偿付本领。
凡是环境下，指数配合基金和ETF需要向其基金持有人举办年度收入和成本收益分派，而这些收益是要纳税的。当一只基金被迫出售股票以实现再均衡或以其他方法改变其组成时，基金持有人必需付出由此发生的任何成本利得税。
这个 ETN 是为看好黄金期货市场的投资者设计的。此指数旨在提供对巴克莱黄金 3 个月指数(以下简称“指数”)的敞口。该指数旨在跟踪巴克莱黄金 3 月指数的总回报加三月期美国国债收益。
鉴于 ETN 相对较新，并非所有 ETN 都享有较高的活动性。ETN 跟踪指数的有效性取决于它们在市场上得到足够支持的本领。
由于 ETN 是无包管的、非次级的债务，它们的风险是公司成本布局中雷同优先级的债券的风险。ETN 凡是是在中期单据之外刊行的，与同一时期刊行的其他债券是同等权益的。因此，ETN 是由承销刊行人的信用支持的。与其他债务证券一样，ETN 没有投票权。与其他债务证券差异的是，利钱在大大都 ETN 期间不付出。
ETN 的设计目标是让投资者得到各类市场基准的回报。ETN 的回报凡是与市场基准或计策的表示挂钩，投资者用度较低。当投资者购置 ETN 时，承销银行理睬付出指数中反应的金额，减去到期用度。因此 ETN 与 ETF 对比有特另外风险；假如承销银行的信用变得可疑，投资大概会失去代价，就像优先债券一样。
ETN 作为一种债务东西，存在着刊行银行作为生意业务敌手方违约的风险。这是 ETF 和 ETN 之间的主要设计差别：ETF 只受市场风险的影响，而 ETN 同时受市场风险和刊行银行违约风险的影响。尽量违约酿成现实的大概性相对较低，但它应该获得权衡息争释。ETN 投资者将需要一个信用风险指标，以利便答复有关风险巨细及其随时间变革的问题。跟着新玩家进入ETN规模，刊行方的风险将如何变革?谁将包袱风险评估进程?假如ETN行业增长，为了参加，零售和机构投资者将需要ETN要害数据的来历，这很容易接收。
ETN 为投资者提供了一个涵盖遍及的指数，没有任何对该指数的跟踪误差，消除了很多 ETF 的回报与其基本指数之间的差别。在ETF中调查到的跟踪错误的一个原因，大概是由于多样化问题，即由于单一股票的最大资产设置上限，基金无法复制某一指数。但对付 ETN 来说，这种约束并不存在，因为尽量 ETN 也在跟踪该指数，但其回报并不基于标的证券。ETN 刊行者向持有人担保，扣除用度用度后，收益与基本指数完全沟通。该行还同意每周通过赎回向大股东付出单据的实际代价，这有助于 ETN 很是密切地跟踪基本指数回报。
如前所述，ETN 是债务单据。当持有至到期时，投资者将得到一笔现金收益，该收益与相应指数从生意业务日起至到期时的表示挂钩，并扣除各类投资者用度。
· 终止上市风险：ETN大概因为到期、提前赎回或其他重大因素而导致终止上市。
ETN 的回报与市场基准或计策的表示挂钩，投资者用度更低。
ETN 案例-iPath Gold ETN
ETN 提供了一种节税的投资方法。在税务上，它被视为预付条约(如远期条约)。预付费条约的买方付出初始金额，以便在指定的将来时间收到基于指数或其他基本基准的将来付款。
没有跟踪误差
ETN 与 ETF 比拟
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