DeFi项目dForce的社区认真人张棨彰对一本区块链暗示，DeFi发币潮呈现的原因，是各人认为DeFi已经成为风口，由此可以得到更丰裕的现金流。
“假如错过了这个风口，团队的现金流就会差许多。”他暗示。
本年3月，dYdX开始收取手续费，玩家每笔生意业务需要向平台付出0.05%-0.5%的手续费。
多位从业者指出，大大都DeFi项目，大概最终城市发币。
他的答复是，纵然没有COMP，Compound协议也能正常事情。“因此，币价下跌对我来说不是问题。”
张棨彰指出，恒久来看，假如Compound没有给代币持有人带来足够多的代价，这个泡沫必定会破。
与此同时，业界人士也指出，与ICO对比，DeFi发币潮呈现了明明的进步。
譬喻，Compound发的币有23.96%都分派给了投资人；而Balancer也有25%的代币归投资人、首创团队与开拓者所有。
区块链研究员孙原也暗示，今朝DeFi市场被严重高估。
dYdX是一个主打杠杆生意业务的去中心化生意业务所，提供杠杆生意业务与活期存款业务。
玩家只要在Compound上参加借贷，就可以得到COMP。
“不敢做”“不能做”，成为了很多DeFi代币对代价捕捉立场审慎的原因。
也就是说，DeFi的溢价是工商银行的41.8倍。“显然过高了。”孙原说。
“像dYdX做到行业龙头职位，一年的收入不外几百万美金。而Compound通过发币，两周时间就做到了23亿美元的估值。”张棨彰说。
MakerDAO、Compound刊行的MKR、COMP等代币，大多被称作“管理代币”。持有这些代币，玩家可以拥有项目标管理权，如参加项目投票等，但代币自己并不能为玩家带来分红。
以抵押借贷应用为例，今朝，仅在以太坊平台，就有若干个与Compound雷同的DeFi项目，用智能合约做数字钱币借贷。
譬喻，停止2019年尾，工商银行存款总量为22.98万亿元，市值为2.1万亿元。其存款总量是市值的10.94倍，市存率为0.09。
从知名度到流量，发币让DeFi项目收获颇丰。但DeFi市值是否已被高估？在将来，高涨的币价会不会反噬DeFi？
“无论是Compound照旧Balancer，都通过发币得到了用户与业务的双重增长。”他称。
在澎湃海潮中，Compound的代币COMP可谓独领风流。
原因
张棨彰认为，从现金流的角度看，Compound是有泡沫的，其现金流远远无法支撑起23亿美金的估值。
在Compound之外，6月1日，去中心化生意业务所Balancer上线了本身的管理代币BAL。
6月23日，BAL开放提币生意业务。生意业务所数据显示，其起始价值为6.95美元，当日一度上涨到21.6美元，当前价值为10.19美元。
但新的问题又来了：发币之后的DeFi项目，撑得起来那么高的估值吗？
它推出了“活动性挖矿”的机制，玩家在平台上存入数字资产，为平台提供活动性，就可以得到BAL作为挖矿嘉奖。
6月22日，DeFi项目DMM也刊行了其管理代币DMG，1570万枚DMG被售出。
而像dYdX这样有不变现金流的DeFi项目，在他看来，不必然需要发币。
“这意味着光靠手续费，就能养活一支小团队了。”张棨彰称。
曹寅暗示，传统意义上的市值指标，即“当前币价×刊行总量”的算法，并不适合评估COMP、BAL等方才发币的DeFi项目——这些项目当前刊行的数量有限，还没有举办充实地生意业务。
COMP一经推出，就立即受到热捧，币价涨幅一度到达316美元。从此，COMP币价开始回落，但今朝币价仍有212美元，较上线价值上涨1077%。
DeFi Pulse数据显示，Balancer锁仓量在最近一月内
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