参加到加德纳技能成熟曲线迭代中的人们，只有很少一部门能精确预测到这个周期的价值最高点在哪儿。在周期的最初阶段，价值凡是会高到让大大都投资者感想很是谬妄的程度。当周期竣事时，主流原因凡是归罪于媒体的造势。固然媒体所告诉的原因(如生意业务所问题)大概是一个突发事件，但它不是竣事这一轮轮回的基础原因。由于市场参加者在周期中倍显疲态，加德纳技能成熟曲线的一个周期就会竣事。

没有任何一种钱币商品具有比黄金更长的汗青，自从人类文明呈现之后黄金的代价就被人们发明白。古代的那些锻造出来的金币，直到本日都有着很是大的代价。而对付法币来说，它存在的时间并不长。从法币一呈现，它们就有着一种最终朝向毫无代价的偏向成长的趋势。利用通胀作为变相向住民征税的方法，从而导致至今为止，在汗青上险些没有任何国度是可以一直存在的。在20世纪，也就是法币开始主导世界钱币秩序、成立金融信任的时代，法币是很难一连维持人们对它的信任的，同时它自身的代价也很难在中恒久保持稳定。尽量比特币的存在时间很是短，可是它至今已经经验了市场中的多次检验，它不会很快作为一种代价资产消失掉。另外，林迪效应汇报我们，比特币存在的时间越长，它在将来得到的社会信心就越大，从而使它能更持久的存活下去。换一句话说，社会对付一种新型钱币商品的信任，在本质上是一个渐进的进程，正如下面的图表所暗示的那样：

4.记账单元。当钱币作为一种生意业务前言被遍及利用时，那么许多商品就会凭据这种钱币举办标价。和这种钱币的换股比率将适合于绝大念书大都的商品。在本日，人们对付比特可以给许多商品提供标价有着一个很是普遍的错误认识。好比说，当一杯咖啡可以利用比特币举办付出的时候，咖啡的标价并不是比特币的真正代价；这只是在标价的时候卖家按照生意业务所的美元/比特币比率，用一杯咖啡的美元价值换成了比特币的价值。假如比特币的价值相对付美元有所下降的话，那么卖家就会相应修改付出一杯咖啡的比特币价值。只有到商人们愿意接管比特币，同时不存眷于比特币和法币之间的汇率的时候，比特币才气成为一种记账单元。

在将来几年的硅谷，将会有一场企业家们和创新者之间的伟大争斗，后者将致力于使比特币免于国度的节制，同时银行业和中央银行将尽一切气力来禁锢比特币，以防备他们的行业和钱币刊行权被打乱。

1100 – 19600美元？(2014 – ?):

Michael Casey在他的一篇关于投机比特币回收/价值投机理论的文章中指出，不绝扩大的加德纳技能成熟曲线实际上暗示了尺度S型曲线的各个阶段，这是跟着很多革命性技能在社会中普遍利用而呈现的。

耐用性：

拥有比特币是全世界的人们可以参加的为数不多的差池称赌注之一。就像人们看涨期权一样，投资者大概会损失全部本金，但他们仍然有得到100倍或更多倍收益的时机。比特币是第一个真正意义上的全球化泡沫，它的局限和范畴仅受限于全球国民面临当局不妥的经济法子来掩护他们储备的需求的巨细。简直，比特币就像凤凰一样从2008年全球金融劫难的灰烬中崛起——这是一场由美联储等央行政策激发的劫难。

在早期的人类社会中，差异群体的生意业务都是以易货（相互互换物品）的方法举办的。可是举办易货商业的这种难以置信的低效率，限制了商业所产生的局限和地理范畴。易货商业的一个主要缺点就是需要的双重选择问题。举个例子，一个种植苹果的果农也许需要和一个渔民举办生意业务，可是与此同时，渔民可不必然但愿和果农举办生意业务。跟着时间的流逝，人们演化出了一种生存必然的保藏品的欲望（因为它的稀缺性可能必然的象征代价）。简直，就像Nick Szabo在他的一篇关于钱币发源的文章中所写到的那样，由于人类对付收集保藏品的欲望，使他们和他们在生物学上的明日亲竞争者尼安德特人对比，发生了一种与众差异的进化优势。

思量到比特币的牢靠供给打算——这是一种钱币政策，使其成为一种抱负的代价储存手段，最终比特币的供应量将会淘汰到零，而矿工的收益主要来自于生意业务用度。“低”收费网络也是一种网络，可是他险些没有安详性，并且容易受到外部的审查。那些认为山寨币用度低的利用者，在不知不觉中描写了这些所谓的“山寨币”的弱点。

比特币的价值颠簸是它的一个特性。在其存在的头几年的时间里，比特币的走势就像一只小额股票，任何的大买家——如Winklevoss兄弟——都大概导致其价值的大幅上涨。跟着时间的推移，以及比特币活动性的增加，比特币的颠簸性也相应低落。当比特币到达黄金的市值时，它将显示出和黄金雷同的颠簸程度。跟着比特币的市值高出黄金的市值，其颠簸率将会下降到一个很是低的程度，这将使比特币成为一种被人们所遍及利用的互换前言。正如前面所提到的那样，比特币的钱币化进程会经验一系列的加德纳技能成熟曲线的周期中。在周期的平稳阶段，颠簸性最低，而在周期的峰值和瓦解阶段，颠簸性是最高的。由于市场活动性的增加，每个周期的颠簸性城市比之前的要更低。

钱币化的走势

50年后， 比特币将成为基本钱币。

分叉

我要感激Alex Morcos, John Pfeffer, Pierre Rochard, Mat Balez, Ray Boyapati, Daniel Coleman, Patri Friedman, Ardian Tola和Michael Flaxman对这一系列文章早期草稿的名贵反馈意见。Sanjay Mavinkurve慷慨地提供了他精彩的设计能力，在本系列的早期部门提供了一些图表。

可替代性：

2.代价存储物。跟着某一商品的保藏品特性受到了足够多人的追捧，它将会被人们看作一种保持或储存代价的方法。当一种商品作为代价存储的特性越来越被人们所承认的时候，就会有更多的人需要这种商品，那么它的购置力就会相应增长。当有相当多人的持有它，同时又有许多新人对付它的代价存储特性有着强烈需求的时候，这种代价存储物的购置力最终会达到一个不变程度。

可替代性

可分性：

除了比特币的金融特性，它作为一种非主权的财产保值东西的崛起，将发生深远的地缘政治影响。一种全球性的、非通货膨胀的储蓄钱币将迫使各国改变其主要的资金来历机制（从通货膨胀到直接征税）。以税收作为独一融资手段的政策在蒙受冲击的同时，各国的局限将不绝缩小。另外，全球商业将以满意Charles de Gaulle的预期为前提，即任何国度都不该享有横跨于其他国度之上的特权:

比特币没有任何物理实体举办背书，同时它也没有任何的当局可能公司的包管，这就使一些比特币的新玩家们发生了几个明明的问题：为什么比特币是有代价的？不像股票，证券，房地产，甚至是石油、小麦这样的大宗商品，比特币不能通过尺度的贴现现金流阐明，可能是由于具有出产出其它更高级产物的属性而举办估值。在这里，每一个市场参加者都是按照其他参加者对它的估值而举办估值。为了领略市场商品的博弈论本质，我们需要摸索一下钱币的发源。

真正的风险

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